ABS發(fā)行不見蹤影 金融債扛大旗 金融租賃公司年內(nèi)發(fā)債融資642.5億元

    本報(bào)記者 李文 見習(xí)記者 余俊毅

    今年以來，金融租賃ABS尚未有一單發(fā)行。

    金融租賃ABS曾一度被市場(chǎng)寄予厚望。但是，近年來卻開始偃旗息鼓，發(fā)行趨勢(shì)不斷轉(zhuǎn)冷。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2017年，金融租賃ABS曾出現(xiàn)井噴，當(dāng)年發(fā)行多達(dá)11只金融租賃ABS產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)345.67億元，而隨后便開始出現(xiàn)遞減的趨勢(shì)。

    ABS發(fā)行緣何由熱轉(zhuǎn)冷

    2015年9月1日，國務(wù)院辦公廳出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確提出，“允許符合條件的金融租賃公司通過發(fā)行債券和資產(chǎn)證券化的等方式多渠道籌措資金”。隨后金融租賃ABS迎來大發(fā)展?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)CNABS數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，金融租賃ABS產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模從2015年的4只迅速提升至2017年全年的11只。

    但令人意想不到的是，規(guī)模正在擴(kuò)張趨勢(shì)中的金融租賃ABS卻突然轉(zhuǎn)冷。自2014年以來，金融租賃ABS市場(chǎng)一共發(fā)行了26單產(chǎn)品。其中，2019年金融租賃ABS產(chǎn)品僅發(fā)行了兩單，發(fā)行規(guī)模僅39.04億元。2020年也僅發(fā)行了兩單，發(fā)行規(guī)模僅19.93億元。而今年以來，尚未有任何一單發(fā)行。

    為何會(huì)出現(xiàn)這一現(xiàn)象。寶新金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“近年來，金融租賃發(fā)行ABS的熱情明顯冷卻，主要是因?yàn)楸O(jiān)管部門對(duì)金融租賃發(fā)行ABS的審批日趨嚴(yán)格，同時(shí)對(duì)發(fā)行ABS標(biāo)的資產(chǎn)的要求也有所提高，審核窗口期時(shí)間也較長，所以對(duì)金融租賃公司來說，發(fā)行ABS反而變成了件麻煩事。金融租賃公司的融資途徑比較多，有更加容易發(fā)行的金融債作為選擇，審查流程較復(fù)雜的ABS也就失去了吸引力。”

    金融債發(fā)行為何提速

    《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，截至9月13日，今年以來，金融租賃公司已發(fā)行金融債30單，規(guī)模合計(jì)達(dá)642.5億元。還有新債獲批正待發(fā)行，8月中旬，重慶銀保監(jiān)局發(fā)布公告稱，昆侖金融租賃有限責(zé)任公司已獲準(zhǔn)在全國銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行不超過60億元人民幣的金融債券。

    業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，金融租賃公司發(fā)債提速的原因主要是得益于政策鼓勵(lì)，同時(shí)也與金融租賃行業(yè)的快速發(fā)展相關(guān)。金融租賃公司發(fā)行金融債不但可以增強(qiáng)自身的資產(chǎn)流動(dòng)性，解決資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的期限錯(cuò)配問題，同時(shí)也獲得長期且穩(wěn)定的資金來源，滿足中長期融資需求，以便今后更好地開展業(yè)務(wù)。

    今年以來，有多家金融租賃公司發(fā)行了綠色債券。截至9月13日，共有4家金融租賃公司發(fā)行了合計(jì)規(guī)模達(dá)110億元的綠色債券。其中，發(fā)行規(guī)模居首位的是興業(yè)金融租賃公司（以下簡稱“興業(yè)金租”）。

    從各公司發(fā)行綠色債券的投放領(lǐng)域來看，多數(shù)公司發(fā)行綠色債券的募集資金主要用于風(fēng)電、水電和光伏等清潔能源項(xiàng)目。

    “受政策支持鼓勵(lì)影響，未來金融租賃公司發(fā)行債券或?qū)?huì)進(jìn)一步提速。受綠色金融政策積極影響，租賃公司發(fā)行綠色債券將會(huì)更有動(dòng)力。從支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)角度看，應(yīng)該在監(jiān)管的同時(shí)，考慮ABS，ABN審批效率，讓社會(huì)資金能夠更好地通過投資金融租賃ABS和ABN，為中小企業(yè)提供支持和助力。”鄭磊對(duì)記者說。