前7個月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長12.7% 板塊估值修復(fù)行情獲機(jī)構(gòu)看好

    本報記者 趙子強(qiáng) 見習(xí)記者 楚麗君

    8月16日，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1月份-7月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資84895億元，同比增長12.7%；商品房銷售面積101648萬平方米，同比增長21.5%；商品房銷售額106430億元，同比增長30.7%。

    對此，中南財經(jīng)大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長、教授盤和林在接受記者采訪時表示，1月份-7月份，房地產(chǎn)成交量上升，除了房價上漲預(yù)期，還存在著去年基數(shù)較低的問題，所以商品房并沒有過于火爆，但相較于前幾年，當(dāng)前房地產(chǎn)還是在景氣當(dāng)中，買方賣方供需兩旺。但是未來房地產(chǎn)價格預(yù)計將走穩(wěn)甚至有所下滑，原因是管理層從多個層面持續(xù)落實(shí)房住不炒的政策。長期來看，房地產(chǎn)價格一方面要看貨幣政策和宏觀經(jīng)濟(jì)周期，另一方面要看供需，看政府是否加大供給，尤其是保障房供給。

    可以看到，8月16日，房地產(chǎn)行業(yè)走強(qiáng)，截至收盤，申萬一級房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)漲0.61%，跑贏上證指數(shù)（漲0.03%），行業(yè)內(nèi)有86只個股實(shí)現(xiàn)上漲，占比超六成，其中，格力地產(chǎn)和蘇寧環(huán)球強(qiáng)勢漲停，魯商發(fā)展（7.76%）、嘉凱城（6.10%）、中潤資源（5.57%）等3只個股漲幅也均超5%。

    與此同時，部分房地產(chǎn)行業(yè)股也獲得大單資金的青睞。8月16日，同花順數(shù)據(jù)顯示，有56只房地產(chǎn)股呈大單資金凈流入態(tài)勢，占比超四成，其中，萬科A、蘇寧環(huán)球、保利地產(chǎn)、格力地產(chǎn)等4只個股大單資金凈買入額均超1億元，上述4只個股合計吸金5.63億元。

    對此，優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍在接受記者采訪時表示，地產(chǎn)板塊近期得到了一定程度的修復(fù)，這與房地產(chǎn)行業(yè)利潤率有所改善，以及市場系統(tǒng)性風(fēng)險的擔(dān)憂減輕的雙重因素推動有關(guān)系。而龍頭房企也出現(xiàn)的增持，接下來如果繼續(xù)有房企股增持，推廣股權(quán)激勵或穩(wěn)定地增加分紅的話，就基本上可以確定房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流增長。

    業(yè)績方面，截至8月16日收盤，房地產(chǎn)行業(yè)中共有8家公司已經(jīng)發(fā)布半年報，有6家公司上半年均實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，其中，萬通發(fā)展、同達(dá)創(chuàng)業(yè)、三湘印象、城建發(fā)展等4只個股報告期內(nèi)凈利潤同比增長均超145%。除此之外，已有43家公司披露了2021年上半年業(yè)績預(yù)告，有17家公司業(yè)績預(yù)喜，占比近四成。

    值得關(guān)注的是，房地產(chǎn)板塊的最新動態(tài)市盈率為8.23倍，板塊內(nèi)有62只個股的最新動態(tài)市盈率在8倍以下，占比近五成。

    投資機(jī)會方面，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)內(nèi)容部總監(jiān)楊柳表示，看好房地產(chǎn)行業(yè)的估值修復(fù)行情，從市場風(fēng)格角度來看，高景氣行業(yè)普遍估值過高，市場風(fēng)格有望向低估值板塊輪動?；久鎭砜?，房地產(chǎn)行業(yè)在一系列政策的嚴(yán)控之下，行業(yè)落后產(chǎn)能得到一定程度的出清，風(fēng)險溢價率正在下降。另外，近期的土地拍賣政策，有利于房地產(chǎn)行業(yè)毛利率的提升，市場預(yù)期房地產(chǎn)行業(yè)接下來業(yè)績有望得到改善。未來房地產(chǎn)行業(yè)將加速邁入運(yùn)營驅(qū)動的時代，因此，對于優(yōu)秀房企而言會迎來更好的發(fā)展機(jī)會，其中現(xiàn)金流狀況好、經(jīng)營穩(wěn)健的龍頭房企，有望迎來市占率提升。

    賀金龍表示，由于整個地產(chǎn)板塊處于較低估值區(qū)間，現(xiàn)金流回流能力強(qiáng)的企業(yè)在經(jīng)營上會有所表現(xiàn)業(yè)績。投資者可以趨勢性地配置房地產(chǎn)板塊的產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)鏈環(huán)節(jié)的企業(yè)。當(dāng)然也要注意房地產(chǎn)銷售的復(fù)蘇低于預(yù)期，流動性收緊超過預(yù)期，以及政策性的變化造成的投資風(fēng)險。

    “房地產(chǎn)行業(yè)正面臨政策環(huán)境的大調(diào)整，不確定性比較大，但是那些財務(wù)穩(wěn)健、資金實(shí)力雄厚、品牌力強(qiáng)的房企仍會有不錯的發(fā)展空間。”冬拓投資基金經(jīng)理王春秀告訴記者。

    開源證券表示，地產(chǎn)仍是當(dāng)前財政和投資的重要托底工具，政策將會處于當(dāng)前“房住不炒+因城施策”框架下，但方向和力度則會相機(jī)而變。目前銷售、區(qū)域政策等方面均持續(xù)向好，土地新政下新增資產(chǎn)價值有所改善，房企盈利反轉(zhuǎn)確定性強(qiáng)。目前房地產(chǎn)板塊估值仍處于歷史低位，建議投資者2021年三季度繼續(xù)關(guān)注地產(chǎn)板塊機(jī)會。

    最近30日內(nèi)，有19只個股獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，保利地產(chǎn)獲得看好評級次數(shù)最多，為16次，新大正、金地集團(tuán)、萬科A、陽光城等4只個股獲得看好評級次數(shù)也均在5次及以上。

    表：8月16日房地產(chǎn)行業(yè)漲幅超2%個股一覽

    制表：楚麗君

（編輯 才山丹 策劃 吳珊）