青域基金發(fā)布綠色投資藍皮書：掘金“碳中和”五大投資機會

    本報記者 李春蓮

    7月2日，國內專注于清潔技術投資的著名VC青域基金在杭州發(fā)布了《碳中和綠色投資藍皮書》（以下簡稱《藍皮書》）。

    截至2020年，全球已有超過120個國家和地區(qū)提出了碳中和目標。

    青域基金管理合伙人林霆介紹，全球邁向“碳中和”的歷史進程已經啟動，綠色轉型的投資正當其時，迎來了前所未有的歷史性機遇。其中，“碳中和”主題的綠色股權投資大有可為。為此，青域基金推出了《藍皮書》。

    電力生產環(huán)節(jié)降碳

    是實現(xiàn)碳中和關鍵

    根據(jù)青域基金的研究，“碳中和”主題投資蘊藏的機會主要在電力、交通運輸、工業(yè)、CCUS（碳捕獲、利用和封存）、碳交易與綠色金融等五大領域。

    根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，2018年電力及熱力生產占我國碳排放總量的51.4%——電力生產環(huán)節(jié)的降碳是實現(xiàn)碳中和的關鍵。青域基金認為在電力行業(yè)，風電、光伏和儲能等領域的投資機會值得關注。

    其中，風電的投資機會主要在三個方向：機組大型化、低風速化、國產化；風電開發(fā)規(guī)?；?、海上化；運維管理無人化、智能化。光伏的投資機會主要在光伏管理和以鈣鈦礦、TOPCon、HJT等為代表的新技術的規(guī)?；Ｔ趦δ茴I域，主要看好電化學儲能的機會。此外，智能電網、分布式能源、綜合能源、虛擬電廠和需求側響應等新一代能源系統(tǒng)技術或應用模式將為碳中和提供能源系統(tǒng)解決方案。

    根據(jù)GWEC預測未來五年全球陸上風電新增裝機CAGR為0.3%；與陸上風電相比，全球海上風電發(fā)展方興未艾，根據(jù)GWEC預測未來五年CAGR可達31.5%。陸上風電經過多年的發(fā)展技術基本成熟，在全球范圍內基本已實現(xiàn)平價乃至低價上網，發(fā)展逐步進入平穩(wěn)期；海上風電尚處于快速成長期，發(fā)展空間廣闊。在全球碳中和浪潮和后疫情時代經濟復蘇需求共振下，世界各國均出臺了激進的海上風電發(fā)展規(guī)劃。

    此外，在全球碳中和的大背景下，光伏行業(yè)正迎來發(fā)展的黃金時期。根據(jù)2021年1-3月數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我國光伏裝機發(fā)電量穩(wěn)定正向增長，預計全年新增裝機55-65GW，整個“十四五”期間光伏年均新增裝機規(guī)模達到70-90GW，光伏行業(yè)發(fā)展前景廣闊。根據(jù)權威數(shù)據(jù)，預計2021年全球光伏新增裝機將超過175GW。

    《藍皮書》還提出，工業(yè)是我國僅次于電力及熱力生產的第二大碳排放來源，鋼鐵、水泥、建筑和礦業(yè)領域的碳減排對于實現(xiàn)碳中和至關重要；我國擁有巨大的潛在CCUS應用市場，我國擁有巨大的潛在CCUS應用市場，未來有望建成低成本、低能耗、安全可靠的CCUS技術體系和產業(yè)集群；長期看來，我國碳交易的年成交量有望突破100億元，市場規(guī)模有望達到5000億元。

    交通領域發(fā)力節(jié)能減排

    新能源汽車產業(yè)發(fā)展勢不可擋

    在交通運輸行業(yè)，道路運輸是交通運輸領域能源消耗的最主要來源，占比高達73.5%。交通領域的節(jié)能減排主要包括在制定行業(yè)發(fā)展目標過程中，將節(jié)能減排作為發(fā)展內容。同時加強電動汽車的普及，使用電動汽車或者氫燃料電池汽車替代燃油車，以減少二氧化碳排放。因此，新能源汽車產業(yè)對于實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標具有重要的作用。

    青域基金預計，到2025年新能源汽車銷量占全部汽車銷量的20%，到2035年預計達到50%，未來5年新能源車銷量CAGR超過30%，增長空間非?？捎^；2025/2030年我國燃料電池汽車銷量將分別達到4.3萬輛和23.0萬輛，未來10年銷量年均復合增速CAGR為55%。對應的燃料電池系統(tǒng)市場空間分別為189億元和749億元，分別為2019年市場空間的7倍和29倍，未來10年年均復合增速CAGR近40%。

    《藍皮書》指出，在政策大力扶持和新能源汽車銷量爆發(fā)兩大驅動下，預測2019至2024年充電樁行業(yè)市場規(guī)模CAGR將保持在25.9%，2024年市場規(guī)模有望達到179億元；換電站行業(yè)屬于新興市場，但換電模式可解決行業(yè)痛點，故其市場規(guī)模展望極具前景。

    與此同時，目前智能網聯(lián)汽車正處于滲透率快速提升的階段，智能網聯(lián)汽車有望成為新一代的超級終端。5G落地將為無人駕駛和車載傳感器升級提供技術支持。

    青域基金研究發(fā)現(xiàn)，隨著自動駕駛及網聯(lián)技術的升級，國內智能網聯(lián)車市場規(guī)模及滲透率將持續(xù)提升，2023年規(guī)模有望達到2381億，2020-2030年智能網聯(lián)車10年產業(yè)總規(guī)模有望達到近2萬億元，CAGR約為0.62%。到2025年，市場滲透率將達到75.9%，我國有望成為全球最大智能網聯(lián)車市場。

    值得一提的是，在“碳中和”成為國家戰(zhàn)略之前，作為國內少有的專注于清潔技術投資的VC機構，成立于2009年的青域基金已經在“碳中和”主題領域做了多個布局，其管理的五十多個投資組合中涉及碳中和概念的項目超過50%。

    其中，代表項目有資源再生循環(huán)經濟領域里的家電回收領軍企業(yè)華新環(huán)保和動力電池回收處置技術先鋒順華鋰業(yè)，綠色交通領域里的換電站技術和設施提供商伯坦科技和智能駕駛車路協(xié)同技術平臺服務商天安智聯(lián)，低碳綠色制造領域里的頭部企業(yè)中集車輛和宏明電子，綠色金融領域里的資產確權及交易平臺零數(shù)科技，等等。

    青域基金目前管理了四期基金超過20億的資產，目前正在進行第五期基金的募集，將充分利用青域十多年積累起來的產業(yè)經驗和資源，捕捉和收獲雙碳產業(yè)革命帶來的前所未有的投資機會。

（編輯 李波）