加速整合提質(zhì) 深市并購重組持續(xù)活躍可期

    本報記者 毛藝融

    日前，國信證券公告稱與深圳市資本運(yùn)營集團(tuán)有限公司簽署協(xié)議，擬收購其持有的萬和證券53%股份。

    今年以來，上市公司并購重組的政策暖風(fēng)頻吹。新“國九條”明確提出，“鼓勵上市公司聚焦主業(yè)，綜合運(yùn)用并購重組、股權(quán)激勵等方式提高發(fā)展質(zhì)量”。證監(jiān)會召開學(xué)習(xí)貫徹二十屆三中全會精神暨年中工作會議時強(qiáng)調(diào)，更好發(fā)揮并購重組的作用。

    據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年以來，深圳證券交易所市場（以下簡稱“深市”）已有70余家公司披露重大資產(chǎn)重組進(jìn)展。在政策的鼓勵支持下，上市公司并購重組進(jìn)入活躍期，并呈現(xiàn)出深耕產(chǎn)業(yè)鏈上下游、圍繞主業(yè)開展轉(zhuǎn)型升級等特點(diǎn)。

    行業(yè)并購整合提速

    并購重組作為企業(yè)外延式發(fā)展的重要方式，是上市公司優(yōu)化資源配置、進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級的重要手段。

    年初，深圳國資旗下上市公司鹽田港作價百億元完成對深圳市鹽港港口運(yùn)營有限公司的收購。該次重組將深圳港集團(tuán)現(xiàn)有港口類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，助力實(shí)現(xiàn)深圳港集團(tuán)下屬港口資產(chǎn)的整合，增強(qiáng)上市公司持續(xù)經(jīng)營能力。

    7月4日，中鎢高新斥資52億元收購擁有豐富鎢礦資源和先進(jìn)采選技術(shù)的柿竹園公司的交易方案，獲得國務(wù)院國資委原則同意。中鎢高新有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，作為鎢產(chǎn)業(yè)運(yùn)營平臺，注入柿竹園公司將增強(qiáng)公司對鎢全產(chǎn)業(yè)鏈條的掌控力。

    8月5日，中航電測174億元收購航空工業(yè)成飛集團(tuán)100%股權(quán)注冊生效，刷新深市試點(diǎn)注冊制以來并購重組項目的交易金額及規(guī)模紀(jì)錄。中航電測向航空工業(yè)集團(tuán)購買成飛集團(tuán)股權(quán)，進(jìn)入航空武器裝備研制生產(chǎn)、民機(jī)零部件領(lǐng)域，帶來技術(shù)、市場及資源的深度融合與互補(bǔ)，成為資本市場精準(zhǔn)支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域資產(chǎn)并購重組經(jīng)典案例。

    “A控A”助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級

    今年以來，“A控A”并購案例頻現(xiàn)，有力促進(jìn)企業(yè)打通產(chǎn)業(yè)上下游，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈一體化水平，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，助推轉(zhuǎn)型升級。

    比如，華潤三九耗資62億元收購滬市公司天士力股權(quán)，雙方合作將提升創(chuàng)新藥研發(fā)能力，促進(jìn)公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績目標(biāo)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)在中藥產(chǎn)業(yè)鏈的補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈延鏈；廣東宏大以22億元收購滬市雪峰科技21%股權(quán)，成為其控股股東，擴(kuò)大在新疆的戰(zhàn)略布局。

    此外，去年以來深市公司密集披露多單要約收購港股公司的并購案例，如奧瑞金子公司收購中糧包裝、新巨豐收購紛美包裝、雅創(chuàng)電子收購?fù)爬?。這些都反映出資本市場產(chǎn)業(yè)整合更趨活躍。

    今年2月5日，證監(jiān)會召開支持上市公司并購重組座談會時表示，將科學(xué)統(tǒng)籌促發(fā)展與強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險的關(guān)系，多措并舉活躍并購重組市場，支持優(yōu)秀典型案例落地見效。

    銀河證券研究院副院長解學(xué)成表示，2024年以來，幾大因素疊加為并購重組帶來新機(jī)遇。從政策端看，伴隨支持并購重組政策頻出，并購重組市場活躍度有望進(jìn)一步提升。從產(chǎn)業(yè)端看，目前市場為現(xiàn)金流充沛的公司提供了較好的戰(zhàn)略并購機(jī)會。隨著政策的逐步落地和市場環(huán)境的優(yōu)化，科技、制造和醫(yī)藥等行業(yè)的并購有望更活躍。

    記者獲悉，為穩(wěn)步推進(jìn)有關(guān)并購重組的最新政策落實(shí)落地，深交所正積極加強(qiáng)市場服務(wù)工作，通過加強(qiáng)對上市公司、擬上市公司、投資機(jī)構(gòu)、企業(yè)集團(tuán)走訪調(diào)研以及集中舉行并購重組專題培訓(xùn)、舉辦“創(chuàng)享匯”加強(qiáng)行業(yè)信息交流等方式，強(qiáng)化政策宣導(dǎo)和示范案例的推廣，引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)上市公司深耕產(chǎn)業(yè)鏈上下游，借助資本市場實(shí)現(xiàn)培育產(chǎn)業(yè)增長極、提升核心競爭力，充分發(fā)揮資本市場優(yōu)化資源配置的作用，持續(xù)推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

    深交所表示，下一步，將圍繞服務(wù)科技創(chuàng)新和推動發(fā)展壯大新質(zhì)生產(chǎn)力，優(yōu)化重組審核機(jī)制，提高重組審核質(zhì)效，對符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向、突破關(guān)鍵核心技術(shù)企業(yè)的并購重組提供高質(zhì)量的監(jiān)管服務(wù)支持。