汲取時間的力量 長期主義助固收投資行穩(wěn)致遠(yuǎn)

    本報記者 昌校宇

    2023年債市迎來一輪整體走強(qiáng)行情，一舉收復(fù)了去年第四季度的“失地”。但近期受多重因素影響，債市波動加大，短期或維持震蕩格局。

    對此，專業(yè)人士表示，債市長期呈現(xiàn)“牛長熊短”的特征，在面對短期回調(diào)時，堅持長期主義進(jìn)行長線布局，有助于更好地收獲“時間的玫瑰”。

    與股票市場相比，債券市場也會因周期性變化而出現(xiàn)波動，但震蕩曲線要平緩得多。究其根本原因，主要是因?yàn)閭旧硎沁€本付息的，即使價格會隨利率波動，但只要不發(fā)生違約，到期基本都可以獲得利息，所以，即便出現(xiàn)了短期波動，長期來看，債市總體的向上趨勢不變。

    也正因?yàn)槿绱?，以Wind中長期純債型基金指數(shù)為例，自基日以來，雖然歷經(jīng)多次市場調(diào)整，但整體收益依然可觀。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月30日，該指數(shù)自基日以來的20多年里，平均收益率（年化）達(dá)4.63%，區(qū)間總回報達(dá)136.05%，可見時間是債券投資最好的朋友。

    作為債市投資的主要參與者，秉持長期投資理念的公募基金，在專業(yè)實(shí)力的加持下，以優(yōu)秀的長期回報為投資者實(shí)現(xiàn)了“細(xì)水長流”。

    以固收投資能力見長的首家銀行系基金公司工銀瑞信基金管理有限公司（以下簡稱“工銀瑞信基金”）為例，其旗下2012年以前成立的5只債基，成立以來不僅全部實(shí)現(xiàn)了凈值翻番，且超額收益顯著，充分彰顯了公募基金長期投資實(shí)力。

    據(jù)二季報數(shù)據(jù)顯示，自基金成立日起，截至今年6月30日，工銀瑞信基金旗下首只債基工銀增強(qiáng)收益A，自2007年5月成立以來，累計回報達(dá)到163.7%，而工銀添利、工銀雙利、工銀四季收益、工銀添頤，累計回報亦分別達(dá)到138.82%、128.93%、113.99%和155.3%，均大幅超越業(yè)績比較基準(zhǔn)。其中工銀添頤超額收益達(dá)80%以上，工銀增強(qiáng)收益、工銀雙利超額收益亦分別達(dá)到70%和59%以上，為廣大持有人創(chuàng)造了長期豐厚的投資回報。

    如果一只產(chǎn)品取得良好的長期收益業(yè)績可能是偶然，那么，多只產(chǎn)品長跑成績單亮眼，足以成為一家機(jī)構(gòu)長期理念及長跑實(shí)力的最佳見證。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，工銀瑞信固定收益類基金以近十年83%、近五年26.24%的絕對收益率，位列全市場前1/4。

    作為資管規(guī)模超1.72萬億元的大型公募基金公司，工銀瑞信基金成立18年來，始終堅持“穩(wěn)健投資、價值投資、長期投資”理念，致力于為投資者創(chuàng)造良好、穩(wěn)健的長期回報。在固定收益投資方面持續(xù)努力，工銀瑞信基金打造了全類別固收精品，構(gòu)建了包括純債基金、短債基金、中長期基金、“固收+”基金等多層次的產(chǎn)品體系，為投資者構(gòu)建資產(chǎn)配置底倉提供了豐富、優(yōu)質(zhì)的選擇。

（編輯 張偉）