《獨董辦法》提升獨董話語權(quán) 推動完善上市公司治理

    本報記者 吳曉璐

    8月4日，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司獨立董事管理辦法》（以下簡稱《獨董辦法》），細(xì)化上市公司獨董制度各環(huán)節(jié)具體要求，推動形成更加科學(xué)的獨立董事制度體系，促進(jìn)獨立董事發(fā)揮應(yīng)有作用。

    受訪專家認(rèn)為，隨著《獨董辦法》的出臺，獨董在上市公司關(guān)鍵領(lǐng)域監(jiān)督的話語權(quán)更大，對于推動上市公司完善公司治理，提高上市公司質(zhì)量，維護(hù)中小投資者合法權(quán)益，促進(jìn)資本市場健康發(fā)展，具有重要意義。

    發(fā)揮獨董作用改善公司治理

    《獨董辦法》共六章四十八條，明確了獨立董事的任職資格與任免程序，明確了獨立董事的職責(zé)及履職方式，并健全履職保障機(jī)制，針對性細(xì)化獨立董事責(zé)任認(rèn)定考慮因素及不予處罰情形，并設(shè)置了一年的過渡期安排。

    相較于此前的征求意見稿，《獨董辦法》主要進(jìn)行三方面修訂，明確了潛在重大利益沖突事項的范圍；明確上市公司未在董事會中設(shè)置提名委員會或者薪酬與考核委員會的，由獨立董事專門會議對董事、高級管理人員的任免、薪酬事項進(jìn)行監(jiān)督；取消董事會延期召開會議或者延期審議事項披露要求。

    “《獨董辦法》的正式發(fā)布，是全面注冊制背景下資本市場經(jīng)歷的一項關(guān)鍵改革，有望為資本市場注入信心，對資本市場生態(tài)產(chǎn)生積極影響。”中央財經(jīng)大學(xué)教授、中國上市公司協(xié)會獨立董事專業(yè)委員會委員陳運森在接受《證券日報》記者采訪時表示，《獨董辦法》旨在通過切實發(fā)揮獨立董事的“關(guān)鍵少數(shù)”作用改善公司治理，從而系統(tǒng)提升上市公司質(zhì)量，體現(xiàn)出監(jiān)管層對于上市公司規(guī)范運作和中小股東合法權(quán)益保護(hù)的重視。

    中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院金融學(xué)教授鄭志剛對《證券日報》記者表示，上市公司董事會連接著上市公司股東和公司經(jīng)營管理團(tuán)隊，是公司治理的核心。其中，來自外部的獨董在董事會中扮演著獨特角色。《獨董辦法》優(yōu)化獨董選聘機(jī)制，加強(qiáng)規(guī)范獨立董事履職行為，明確細(xì)化獨董責(zé)任邊界，對于營造良好的公司治理環(huán)境，構(gòu)建一個成熟健康的資本市場，具有重要意義。

    康美藥業(yè)特別代表人訴訟案曾引發(fā)市場對獨董天價民事賠償?shù)奶接?，鄭志剛表示，《獨董辦法》進(jìn)一步明確了獨董的責(zé)任邊界，并明確了獨董可以采用舉證倒置進(jìn)行免責(zé)，也為代表人訴訟過程中的責(zé)任追究提供了法律依據(jù)。

    設(shè)置一年過渡期

    確保新規(guī)落地見效

    《獨董辦法》對上市公司董事會及專門委員會的設(shè)置、獨立董事專門會議機(jī)制、獨立董事的獨立性、任職條件、任職期限及兼職家數(shù)等事項設(shè)置一年的過渡期。

    陳運森表示，一年過渡期的設(shè)定，體現(xiàn)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對獨立董事制度落實的嚴(yán)謹(jǐn)審慎，能有效避免制度執(zhí)行過程中可能出現(xiàn)的“形式重于實質(zhì)”?！丢毝k法》中的諸多變化，需要上市公司和獨董群體調(diào)整、適應(yīng)。上市公司需要有準(zhǔn)備時間來健全獨立董事履職保障機(jī)制，如對獨董履職所需組織、人員、資源、信息、經(jīng)費等方面的配套準(zhǔn)備；同時，獨董群體也需要有對職責(zé)定位、履職方式、任職管理等變化的適應(yīng)過程，系統(tǒng)接受改革的新內(nèi)容和新要求，以便在新規(guī)下能夠發(fā)揮應(yīng)有的作用。

    鄭志剛表示，設(shè)置一年過渡期，上市公司可以從長遠(yuǎn)發(fā)展角度做好統(tǒng)籌規(guī)劃，建立完善相關(guān)制度。另外，對于獨董而言，新規(guī)實施后最多只能在3家境內(nèi)上市公司擔(dān)任獨董，任職超過3家的獨董也需要進(jìn)行調(diào)整。

    在上市公司從“形式”上滿足了《獨董辦法》的要求之后，陳運森表示，需要關(guān)注上市公司如何從“實質(zhì)”上給獨立董事提供履職盡責(zé)的各項保障；在新的制度管理下，獨立董事群體如何真正保持獨立性，同時還能有效發(fā)揮參與決策、監(jiān)督制衡和專業(yè)咨詢的作用。

    告別“不獨”“不懂”

    獨董群體將優(yōu)勝劣汰

    據(jù)記者了解，目前，我國上市公司獨董超過1萬人。隨著《獨董辦法》實施，我國資本市場上獨董生態(tài)將發(fā)生變化，優(yōu)勝劣汰。

    獨董原則上最多在3家境內(nèi)上市公司擔(dān)任獨董。陳運森表示，在任職家數(shù)限制的背景下，高質(zhì)量的獨立董事將同樣尋求高質(zhì)量的上市公司，尋求更高的獨董津貼，同時也將投入更多時間和精力，更加實質(zhì)性地參與公司治理決策。

    整體來看，陳運森認(rèn)為，《獨董辦法》給獨立董事既“松綁”又“施壓”。獨立董事參與公司治理決策的制度保障將更優(yōu)化，在關(guān)鍵領(lǐng)域監(jiān)督的話語權(quán)更大，但同時面臨的履職責(zé)任和風(fēng)險也更大，預(yù)計將有更多的上市公司為獨董投保董事責(zé)任保險，以降低獨董正常履職的風(fēng)險。

    此外，公司法正在修訂中，修訂草案二審稿將進(jìn)一步完善董事責(zé)任規(guī)定。鄭志剛認(rèn)為，未來，隨著公司法修訂完成，其與《國務(wù)院辦公廳關(guān)于上市公司獨立董事制度改革的意見》《獨董辦法》以及證券交易所配套制度安排，將形成一套“組合拳”，共同構(gòu)建獨董積極履職的外部環(huán)境，營造資本市場健康發(fā)展的良好氛圍。