深證100ETF期權(quán)獲批 吸引長期資金入市

    證券時報記者 吳少龍

    11月25日，證監(jiān)會宣布啟動深證100ETF期權(quán)上市工作，按程序批準(zhǔn)深交所上市深證100ETF期權(quán)。深證100ETF期權(quán)是境內(nèi)首只基于深證100指數(shù)的場內(nèi)衍生品，也是首只面向創(chuàng)新藍(lán)籌股票的期權(quán)品種，與已有上市品種差異顯著，形成良好互補(bǔ)。

    市場分析指出，深證100ETF期權(quán)推出后，境內(nèi)資本市場將初步形成覆蓋大盤藍(lán)籌、創(chuàng)新藍(lán)籌、創(chuàng)新成長、中小市值等各類型ETF的期權(quán)產(chǎn)品體系，更有利于發(fā)揮期權(quán)風(fēng)險對沖功能。

    匯聚深市核心資產(chǎn)

    深證100ETF期權(quán)對應(yīng)的深證100指數(shù)定位深市旗艦產(chǎn)品指數(shù)，是境內(nèi)首只投資性指數(shù)，兼具藍(lán)籌和創(chuàng)新特色。

    資料顯示，深證100指數(shù)由深市市值大、流動性好的100只股票組成，凈利潤占深市股票約六成，平均市值1198億元，千億市值股票占比約七成，成份股中超過70只位居行業(yè)龍頭地位。

    深證100指數(shù)表征創(chuàng)新型、成長型龍頭企業(yè)，聚焦先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)，匯聚了新能源、集成電路、醫(yī)療器械等高端裝備制造、智能制造產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，制造業(yè)成份股權(quán)重達(dá)77%，先進(jìn)制造業(yè)“成色”足。

    從創(chuàng)新屬性看，指數(shù)成份股戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占比約七成，研發(fā)投入強(qiáng)度達(dá)6%，兩項數(shù)據(jù)均高于滬深300指數(shù)；從成長和盈利屬性看，指數(shù)成份股近3年年均營業(yè)收入增長率為18%，凈資產(chǎn)收益率為14%，同樣優(yōu)于滬深300指數(shù)。

    作為深交所上市交易的首只ETF，深證100ETF機(jī)構(gòu)投資者持有比例接近八成，為中長期資金配置深市核心資產(chǎn)提供便利，相關(guān)風(fēng)險管理需求強(qiáng)烈。深證100ETF期權(quán)的推出，將為中長期資金實現(xiàn)一鍵布局“創(chuàng)新+藍(lán)籌”的配置需求。

    完善期權(quán)產(chǎn)品體系

    自2019年以來，深交所先后推出滬深300ETF期權(quán)、創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)，市場穩(wěn)步發(fā)展，投資交易理性，市場規(guī)模穩(wěn)步增長，經(jīng)濟(jì)功能逐步發(fā)揮，得到市場廣泛認(rèn)可，為本次推出深證100ETF期權(quán)打下了堅實基礎(chǔ)。

    數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日，深市期權(quán)累計成交量達(dá)2.63億張。3只期權(quán)品種日均成交122.26萬張，日均持倉93.58萬張，成交持倉較為穩(wěn)定；期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)120家，做市商20家，投資者累計開戶25.5萬戶；參與避險交易的投資者累計超過1萬戶。綜合來看，深市期權(quán)市場穩(wěn)步發(fā)展，基礎(chǔ)不斷夯實，功能逐步發(fā)揮。

    廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院和經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授韓乾接受證券時報記者采訪時表示，金融期權(quán)市場近年來高質(zhì)量有序發(fā)展，市場覆蓋面穩(wěn)步擴(kuò)大，總體運行平穩(wěn)，很好地發(fā)揮了風(fēng)險管理的功能，市場活力和韌性顯著提升。

    從境內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品體系來看，深證100指數(shù)兼具創(chuàng)新和藍(lán)籌雙重特性，與已上市期權(quán)品種對應(yīng)指數(shù)差異顯著、互補(bǔ)性強(qiáng)。深證100ETF期權(quán)上市后，境內(nèi)資本市場將形成覆蓋大盤藍(lán)籌、創(chuàng)新藍(lán)籌、創(chuàng)新成長、中小市值等各類型ETF的期權(quán)產(chǎn)品體系，能夠促進(jìn)期權(quán)市場多品種協(xié)同發(fā)展，更好發(fā)揮期權(quán)市場功能。

    韓乾認(rèn)為，深證100ETF期權(quán)的推出將進(jìn)一步完善境內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品體系，更好滿足投資者精準(zhǔn)管理風(fēng)險的需求，提高現(xiàn)貨市場活躍度和穩(wěn)定性，健全指數(shù)投資生態(tài)，吸引中長期資金入市，促進(jìn)新興行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。

    此外，覆蓋多資產(chǎn)類別的衍生品體系、風(fēng)險管理工具多樣化是世界一流交易所的重要特征。推出深證100ETF期權(quán)，有助于進(jìn)一步完善深交所產(chǎn)品體系，促進(jìn)形成直接融資、資產(chǎn)配置、風(fēng)險管理功能“三位一體”的完備市場，有助于深交所實現(xiàn)建設(shè)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所的目標(biāo)。

    深交所表示，深證100ETF期權(quán)已進(jìn)入上市前準(zhǔn)備階段，深交所正按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，會同市場各方扎實做好各項業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備，確保深證100ETF期權(quán)平穩(wěn)推出。