本報(bào)記者 昌校宇 見習(xí)記者 楊潔
ETF又誕新品種。7月11日,國內(nèi)首批政策性金融債ETF(以下簡稱“政金債ETF”)正式獲批,招商基金、廣發(fā)基金、博時(shí)基金、富國基金、國泰基金、建信基金、平安基金、華安基金等8家公司的旗下基金產(chǎn)品躋身其中。
招商基金副總經(jīng)理歐志明表示,本次獲批的政金債ETF屬于跨市場債券ETF,將有利于促進(jìn)銀行間和交易所市場互聯(lián)互通,提高我國債券ETF的整體規(guī)模,提升滬深交易所債券ETF的影響力。此外,政金債ETF也將進(jìn)一步完善場內(nèi)工具型產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)梯度,滿足投資者多樣化的投資需求。
《證券日報(bào)》記者第一時(shí)間連線前述多家基金公司,就政金債ETF的產(chǎn)品特點(diǎn)、開發(fā)必要性及市場前景等方面進(jìn)行解讀。
具體來看,政策性金融債(以下簡稱“政金債”)由國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進(jìn)出口銀行發(fā)行,中央財(cái)政擔(dān)保,被稱為“準(zhǔn)國債”。對于投資者而言,政金債信用評級高、體量大、流動(dòng)性好,是較為穩(wěn)健的投資標(biāo)的,而ETF品種可以場內(nèi)交易,流動(dòng)性好,投資效率高。
此次獲批的政金債ETF覆蓋了0-3年、1-3年、1-5年、3-5年、7-10年等不同時(shí)間維度的期限品種,并均采用現(xiàn)金申贖模式。
與普通政金債指數(shù)基金相比,首批獲批的政金債ETF具備不少優(yōu)勢。平安基金方面舉例稱,普通政金債指數(shù)基金的投資者可通過場外以現(xiàn)金進(jìn)行申購贖回,贖回到賬一般需要T+3或更長時(shí)間。而現(xiàn)金申贖政金債ETF既可以以現(xiàn)金方式進(jìn)行申購贖回,又可上市交易買賣,資金最快可實(shí)現(xiàn)在賣出當(dāng)天可用,投資者投資更加靈活便捷。
富國基金表示,鑒于實(shí)物申贖模式債券ETF只能夠持有滬深兩市債券標(biāo)的,現(xiàn)金申贖類債券ETF除了能夠持有交易所債券之外,還能夠覆蓋銀行間市場債券。與此同時(shí),在實(shí)物申贖模式下,投資者贖回后所得到的一攬子債券可能存在流動(dòng)性較低、信用質(zhì)量差的情況,而現(xiàn)金申贖類債券ETF則可以在保證申贖效率的前提下,幫助投資者在贖回后直接拿到現(xiàn)金,有效地提升投資者的贖回體驗(yàn)。
談及開發(fā)政金債ETF的必要性,博時(shí)基金認(rèn)為,有四個(gè)方面值得關(guān)注:一是有利于聯(lián)通銀行間和交易所兩個(gè)債券市場,有利于將證券市場投資者引入銀行間市場,為銀行間債券市場帶來新的資金增量;二是有利于吸引更多境外資金投資政策性金融債;三是有利于降低國開債發(fā)行成本,支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展;四是有利于豐富市場投資工具。
國泰基金方面認(rèn)為,政金債ETF豐富了交易所場內(nèi)較低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品序列,為投資者提供了更多的債券類工具型產(chǎn)品選擇。該類產(chǎn)品憑借交易便捷、成本低、透明度高、信用風(fēng)險(xiǎn)相對較低等特點(diǎn),具有一定市場發(fā)展空間。
廣發(fā)基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,“此次獲批的廣發(fā)中債農(nóng)發(fā)債ETF等產(chǎn)品對于引導(dǎo)市場機(jī)構(gòu)和普通投資者進(jìn)行‘ESG’投資、促進(jìn)資本市場服務(wù)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型升級具有長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。”
事實(shí)上,近年來被動(dòng)投資是資本市場較為火熱的話題,ETF基金也是被動(dòng)投資工具中重要的組成部分。
展望未來,建信基金方面介紹,此次獲批的建信中債7-10年政金債ETF緊密跟蹤中債7-10年政策性金融債指數(shù),聚焦較長期限的政金債品種,未來投資表現(xiàn)值得期待。
華安基金此次獲批的國開債ETF也屬于首批政金債ETF。華安基金認(rèn)為,針對當(dāng)前市場中已有的債券ETF,國開債ETF是一個(gè)特點(diǎn)鮮明的投資和資產(chǎn)管理工具,方便投資者投資于國開債債券市場,控制久期敞口,滿足投資者多元化的資產(chǎn)管理需求。“未來,國開債ETF還有可能納入交易所質(zhì)押式回購,方便ETF持有人進(jìn)行流動(dòng)性管理。”
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