證監(jiān)會(huì)出臺(tái)發(fā)展公募基金16條舉措 支持銀證保三類(lèi)機(jī)構(gòu)申領(lǐng)公募牌照

    本報(bào)記者 吳曉璐

    4月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），圍繞促進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展主線，從積極培育專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、全面強(qiáng)化專(zhuān)業(yè)能力建設(shè)、著力打造行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)和不斷提升監(jiān)管轉(zhuǎn)型效能四方面提出16條舉措，進(jìn)一步堅(jiān)定深化改革，扎實(shí)推動(dòng)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，加快構(gòu)建公募基金行業(yè)新發(fā)展格局。

    《意見(jiàn)》總的原則是堅(jiān)持以投資者利益為核心，切實(shí)提高公募基金行業(yè)服務(wù)資本市場(chǎng)改革發(fā)展、服務(wù)居民財(cái)富管理需求、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與國(guó)家戰(zhàn)略的能力，正確處理好規(guī)模與質(zhì)量、發(fā)展與穩(wěn)定、效率與公平、高增長(zhǎng)與可持續(xù)的關(guān)系，切實(shí)做到行業(yè)發(fā)展與投資者利益同提升、共進(jìn)步。

    支持差異化發(fā)展

    強(qiáng)化長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制

    在積極培育專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)方面，《意見(jiàn)》提出5條舉措。

    一是支持差異化發(fā)展。支持基金管理公司在做優(yōu)做強(qiáng)公募基金主業(yè)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展，促進(jìn)形成綜合性大型財(cái)富管理機(jī)構(gòu)與特色化專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)協(xié)同發(fā)展、良性競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)生態(tài)。引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)失敗的基金管理公司主動(dòng)申請(qǐng)注銷(xiāo)公募基金管理資格，或者通過(guò)并購(gòu)重組等方式實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化退出，推動(dòng)構(gòu)建優(yōu)勝劣汰、進(jìn)退有序的行業(yè)生態(tài)。

    二是切實(shí)提升治理水平。推動(dòng)基金管理公司進(jìn)一步完善公司治理機(jī)制，嚴(yán)禁大股東、實(shí)際控制人濫用控制權(quán)干預(yù)公司正常經(jīng)營(yíng)管理，防范股東缺位和內(nèi)部人控制。把好股權(quán)準(zhǔn)入關(guān)，壓實(shí)基金管理公司股權(quán)管理的主體責(zé)任，防范資本無(wú)序擴(kuò)張，嚴(yán)厲打擊股權(quán)代持、變相套取牌照、倒賣(mài)牌照等違規(guī)行為。

    三是壯大公募基金管理人隊(duì)伍。積極推進(jìn)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券公司等優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)依法設(shè)立基金管理公司。調(diào)整優(yōu)化公募基金牌照制度，適度放寬同一主體下公募牌照數(shù)量限制，支持證券資管子公司、保險(xiǎn)資管公司、銀行理財(cái)子公司等專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)依法申請(qǐng)公募基金牌照，從事公募基金管理業(yè)務(wù)。審慎有序核準(zhǔn)自然人發(fā)起設(shè)立基金管理公司，嚴(yán)防行業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。

    四是穩(wěn)步推進(jìn)高水平開(kāi)放。支持對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)具有長(zhǎng)期投資意愿的優(yōu)質(zhì)境外金融機(jī)構(gòu)設(shè)立基金管理公司或擴(kuò)大持股比例，鼓勵(lì)行業(yè)積極借鑒境外先進(jìn)資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和有益業(yè)務(wù)模式。支持符合條件的基金管理公司“走出去”，推動(dòng)股票ETF納入內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)互聯(lián)互通標(biāo)的。

    五是強(qiáng)化長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制。督促基金管理人建立健全覆蓋經(jīng)營(yíng)管理層和基金經(jīng)理等核心員工的長(zhǎng)期考核機(jī)制，將合規(guī)風(fēng)控水平、三年以上長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)、投資者實(shí)際盈利等納入績(jī)效考核范疇，弱化規(guī)模排名、短期業(yè)績(jī)、收入利潤(rùn)等指標(biāo)的考核比重。

    在全面強(qiáng)化專(zhuān)業(yè)能力建設(shè)方面，《意見(jiàn)》提出3條舉措。

    一是著力提升投研核心能力。引導(dǎo)基金管理人構(gòu)建團(tuán)隊(duì)化、平臺(tái)化、一體化的投研體系，扭轉(zhuǎn)過(guò)度依賴(lài)“明星基金經(jīng)理”的發(fā)展模式。推動(dòng)基金管理人實(shí)現(xiàn)宏觀、策略、行業(yè)和公司全維度的研究覆蓋，切實(shí)提高股票發(fā)行定價(jià)能力。引導(dǎo)基金管理人堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，推動(dòng)基金管理人夯實(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)研究能力。

    二是持續(xù)強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)控能力。督促基金管理人持續(xù)強(qiáng)化投研內(nèi)控建設(shè)，規(guī)范證券出入庫(kù)管理，加強(qiáng)對(duì)基金投資交易的監(jiān)測(cè)分析與跟蹤檢驗(yàn)，嚴(yán)格投研人員通訊工具、股權(quán)投資等行為管理，有效發(fā)揮研究、交易、風(fēng)控、合規(guī)、監(jiān)察等各環(huán)節(jié)的監(jiān)督制衡作用。嚴(yán)厲打擊“老鼠倉(cāng)”、市場(chǎng)操縱、利益輸送、非公平交易等損害基金持有人利益的違法違規(guī)行為，建立違法違規(guī)人員從業(yè)“黑名單”制度和公示機(jī)制。

    三是積極鼓勵(lì)產(chǎn)品及業(yè)務(wù)守正創(chuàng)新。鼓勵(lì)基金管理人以滿足居民財(cái)富管理需求為出發(fā)點(diǎn)，以風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)可控、投資者有效保護(hù)為前提，加大產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，切實(shí)提高公募基金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，堅(jiān)決摒棄蹭熱點(diǎn)、搶噱頭、賺規(guī)模的“偽創(chuàng)新”。研究推動(dòng)ETF集合申購(gòu)業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，積極推動(dòng)公募REITs、養(yǎng)老投資產(chǎn)品、管理人合理讓利型產(chǎn)品等創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展。

    著力提高投資者獲得感

    提高中長(zhǎng)期資金占比

    在著力打造行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)方面，《意見(jiàn)》提出5條舉措。

    一是突出厚植行業(yè)文化理念。持續(xù)深入開(kāi)展“合規(guī)、誠(chéng)信、專(zhuān)業(yè)、穩(wěn)健”行業(yè)文化建設(shè)工作，摒棄急功近利、拜金主義等不良文化現(xiàn)象。

    二是著力提高投資者獲得感。引導(dǎo)基金管理人與基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)牢固樹(shù)立以投資者利益為核心的營(yíng)銷(xiāo)理念，強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理，踐行“逆向銷(xiāo)售”，積極拓展持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)，創(chuàng)新投資者陪伴方式，加大投資者保護(hù)力度。督促銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)持續(xù)完善內(nèi)部考核激勵(lì)機(jī)制，切實(shí)改變“重首發(fā)、輕持營(yíng)”的現(xiàn)象，嚴(yán)禁短期激勵(lì)行為，加大對(duì)基金定投等長(zhǎng)期投資行為的激勵(lì)安排，將銷(xiāo)售保有規(guī)模、投資者長(zhǎng)期收益納入考核指標(biāo)體系。有序發(fā)展基金投顧業(yè)務(wù)，逐步扭轉(zhuǎn)“重投輕顧”展業(yè)傾向，提升投資者“精準(zhǔn)畫(huà)像”能力，著力發(fā)揮顧問(wèn)引導(dǎo)作用。

    三是不斷強(qiáng)化行業(yè)合力。壓實(shí)基金托管人共同受托責(zé)任，強(qiáng)化基金財(cái)產(chǎn)保管、估值核算、投資運(yùn)作監(jiān)督等履職擔(dān)當(dāng)，著力扭轉(zhuǎn)“重承攬、輕履職”、低費(fèi)率低質(zhì)量無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)等現(xiàn)象，推動(dòng)基金托管人實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)能力與監(jiān)督履職同提升。進(jìn)一步發(fā)揮基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)引領(lǐng)作用，引導(dǎo)投資者關(guān)注長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)、價(jià)值投資、理性投資，避免“盲目跟風(fēng)追熱點(diǎn)”。

    四是提高中長(zhǎng)期資金占比。做好個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地工作，指導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥做好產(chǎn)品、系統(tǒng)、投教等準(zhǔn)備，鼓勵(lì)行業(yè)機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)各類(lèi)具有鎖定期、服務(wù)投資者生命周期的基金產(chǎn)品。持續(xù)推動(dòng)保險(xiǎn)、理財(cái)、信托等各類(lèi)資管機(jī)構(gòu)通過(guò)直接投資、委托投資、公募基金等形式提高權(quán)益投資實(shí)際占比，并實(shí)施長(zhǎng)周期考核。

    五是積極踐行社會(huì)責(zé)任。積極發(fā)揮公募基金專(zhuān)業(yè)買(mǎi)方作用，促進(jìn)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革平穩(wěn)落地，支持北交所改革發(fā)展。推動(dòng)公募基金等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者積極參與上市公司治理，引導(dǎo)行業(yè)總結(jié)ESG投資規(guī)律。

    在不斷提升監(jiān)管轉(zhuǎn)型效能方面，《意見(jiàn)》提出3條舉措。

    一是強(qiáng)化行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。著力提高公募基金行業(yè)中央數(shù)據(jù)交換平臺(tái)的數(shù)據(jù)交互質(zhì)量和監(jiān)測(cè)分析能力。加快建設(shè)公募基金賬戶(hù)統(tǒng)一查詢(xún)平臺(tái)，抓緊推出“基金E賬戶(hù)”APP，為個(gè)人投資者提供“一站式”的基金賬戶(hù)及份額信息查詢(xún)服務(wù)。

    二是加快推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型。厘清監(jiān)管職責(zé)邊界，堅(jiān)持規(guī)則監(jiān)管與原則監(jiān)管并重。強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，堅(jiān)持“穿透式監(jiān)管、全鏈條問(wèn)責(zé)”，綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)罰、資格罰、聲譽(yù)罰，堅(jiān)決落實(shí)機(jī)構(gòu)和個(gè)人“雙罰”機(jī)制，嚴(yán)肅處理虛假承諾、損害投資者權(quán)益等違規(guī)行為。

    三是持續(xù)提升監(jiān)管效能。強(qiáng)化科技監(jiān)管賦能，抓緊推進(jìn)監(jiān)管系統(tǒng)建設(shè)，提高非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)的及時(shí)性、有效性，增強(qiáng)從苗頭性、系統(tǒng)性角度發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的能力。優(yōu)化基金管理人分類(lèi)評(píng)價(jià)制度，進(jìn)一步強(qiáng)化扶優(yōu)限劣的監(jiān)管導(dǎo)向，對(duì)重點(diǎn)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)實(shí)施“貼身監(jiān)管”，堅(jiān)決出清嚴(yán)重違法違規(guī)機(jī)構(gòu)。