釋放強(qiáng)烈穩(wěn)預(yù)期穩(wěn)市場(chǎng)信號(hào) 政策料陸續(xù)出臺(tái)

    3月16日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開專題會(huì)議，研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)問題。專家認(rèn)為，專題會(huì)議傳遞了保持經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展、維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的強(qiáng)烈信號(hào)，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、提振市場(chǎng)信心將起到重要作用。后續(xù)一系列穩(wěn)增長(zhǎng)穩(wěn)市場(chǎng)的政策舉措有望陸續(xù)出臺(tái)，市場(chǎng)的“政策底”將進(jìn)一步夯實(shí)。

    具有很強(qiáng)針對(duì)性

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)務(wù)院金融委召開專題會(huì)議，專題研究經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)問題，十分及時(shí)、十分重要。

    專題會(huì)議體現(xiàn)了對(duì)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的高度重視。不少業(yè)內(nèi)人士指出，專題會(huì)議以深刻認(rèn)識(shí)“兩個(gè)確立”的重大意義，堅(jiān)決做到“兩個(gè)維護(hù)”的高度，用“兩個(gè)保持”“五個(gè)堅(jiān)持”，旗幟鮮明地表達(dá)了保持經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展、維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)度，體現(xiàn)了對(duì)于穩(wěn)定資本市場(chǎng)運(yùn)行的重視，釋放了強(qiáng)烈穩(wěn)預(yù)期穩(wěn)市場(chǎng)的信號(hào)。

    在招聯(lián)金融首席研究員董希淼看來，專題會(huì)議傳遞出“三穩(wěn)”的信號(hào)，即穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定金融市場(chǎng)、穩(wěn)定資本市場(chǎng)的明確信號(hào)，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、提振市場(chǎng)信心，保持經(jīng)濟(jì)金融大局穩(wěn)定。

    專題會(huì)議充分回應(yīng)了市場(chǎng)關(guān)切。植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng)連平說，專題會(huì)議的召開有利于厘清當(dāng)前金融市場(chǎng)上存在的一些模糊認(rèn)識(shí)，平復(fù)資本市場(chǎng)快速抬頭的悲觀情緒，也有利于市場(chǎng)主體進(jìn)一步理解政策導(dǎo)向并改善預(yù)期。

    專題會(huì)議作出的部署具有很強(qiáng)的針對(duì)性。“專題會(huì)議直擊市場(chǎng)痛點(diǎn)。”保銀投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威說，針對(duì)當(dāng)前資本市場(chǎng)最關(guān)心的一系列問題，專題會(huì)議作出充分回應(yīng)。

    專題會(huì)議效果迅速顯現(xiàn)。16日人民幣資產(chǎn)聞?dòng)嵣蠞q，謹(jǐn)慎預(yù)期收斂，市場(chǎng)信心有所增強(qiáng)。

    進(jìn)一步夯實(shí)市場(chǎng)“政策底”

    今年以來，穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力。分析人士認(rèn)為，對(duì)金融市場(chǎng)而言，專題會(huì)議釋放的明確信號(hào)、作出的相應(yīng)部署，進(jìn)一步夯實(shí)市場(chǎng)的“政策底”。預(yù)計(jì)后續(xù)將有一系列穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)市場(chǎng)的政策舉措陸續(xù)出臺(tái)。

    “專題會(huì)議指出，切實(shí)振作一季度經(jīng)濟(jì)。在短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨新的下行壓力情況下，這預(yù)示著，后續(xù)政策穩(wěn)增長(zhǎng)力度不會(huì)弱。”英大證券研究所所長(zhǎng)鄭后成說。

    在貨幣政策方面，交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉指出，專題會(huì)議要求貨幣政策“主動(dòng)應(yīng)對(duì)”，特別強(qiáng)調(diào)“一季度”這個(gè)時(shí)間窗口，可能意味著后續(xù)有降息降準(zhǔn)等舉措出臺(tái)。專題會(huì)議強(qiáng)調(diào)，新增貸款要保持適度增長(zhǎng)。這表明，擴(kuò)大信貸投放仍是當(dāng)前主要任務(wù)。

    在平臺(tái)經(jīng)濟(jì)治理方面，中國(guó)民生銀行研究院宏觀研究中心主任王靜文分析，專題會(huì)議提出穩(wěn)妥推進(jìn)并盡快完成大型平臺(tái)公司整改工作，紅燈、綠燈都要設(shè)置好。這正面回應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)治理的關(guān)切，有利于穩(wěn)定企業(yè)和投資者的政策預(yù)期。專題會(huì)議還要求，促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。這釋放了支持平臺(tái)企業(yè)規(guī)范發(fā)展的信號(hào)。“此舉也讓境外機(jī)構(gòu)投資者吃下‘定心丸’，有助于穩(wěn)定預(yù)期、提振信心。”申萬宏源證券首席策略分析師王勝說。

    鼓舞投資者信心

    多位機(jī)構(gòu)人士表示，在專題會(huì)議重磅發(fā)聲后，關(guān)于A股的一些悲觀預(yù)期有望修復(fù)，市場(chǎng)走勢(shì)將重新向經(jīng)濟(jì)基本面靠攏。

    在中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷看來，風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)下降是近年來A股市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱的主因，而非上市公司業(yè)績(jī)不佳。在此背景下，提振預(yù)期和信心就顯得十分重要。

    “專題會(huì)議極大地鼓舞了投資者的信心。”一位基金業(yè)人士認(rèn)為。

    興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯預(yù)計(jì)，未來一個(gè)月市場(chǎng)將迎來階段性修復(fù)窗口。首先，相關(guān)地緣政治沖突演繹至今，各方態(tài)度和制裁舉措已基本明朗，形成進(jìn)一步超預(yù)期沖擊的可能性減小。其次，我國(guó)1至2月國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)好于預(yù)期，顯示前期穩(wěn)增長(zhǎng)措施已在逐步顯效。同時(shí)，寬貨幣和寬信用有關(guān)政策有望不斷加碼。

    就債市而言，國(guó)泰君安證券首席固收分析師覃漢表示，隨著權(quán)益市場(chǎng)預(yù)期企穩(wěn)，固收和基金贖回壓力會(huì)顯著減輕。在底層邏輯與微觀交易形成共振后，對(duì)債市最有利的狀態(tài)將形成。