深化債券市場注冊制改革 上交所發(fā)布信用債融資業(yè)務咨詢指南

    12月15日，上交所發(fā)布實施《上海證券交易所債券發(fā)行上市審核業(yè)務指南第3號——信用債融資業(yè)務咨詢》（下稱《指南》）。這是上交所為深化債券市場注冊制改革，落實“開門辦審核”理念邁出的新步伐。

    《指南》借鑒了設立科創(chuàng)板并試點注冊制經(jīng)驗，遵循注冊制“三原則”，結合市場需求及業(yè)務開展實際情況，對上交所信用債融資業(yè)務咨詢工作作出具體規(guī)定，旨在豐富暢通業(yè)務咨詢渠道，提高審核公開透明度，提升審核服務水平，規(guī)范融資審核行為。“這是制度觀念的轉(zhuǎn)變，相當于信用債融資咨詢業(yè)務的全鏈條公開，意義非常深遠。”有監(jiān)管層人士表示。

    《指南》有三大核心內(nèi)容：一是深入踐行“開門辦審核”理念?！吨改稀仿鋵嵶C券法實施注冊制要求，明確發(fā)行人、承銷機構和證券服務機構等市場主體，均可就規(guī)則的理解適用、發(fā)行審核相關事項向上交所咨詢，適用范圍包括公司債券、資產(chǎn)支持證券、REITs等各類信用債產(chǎn)品，覆蓋項目申報前、審核和發(fā)行等全業(yè)務流程階段。

    二是建立一站式、多渠道溝通咨詢機制。在遵循現(xiàn)有債券審核發(fā)行規(guī)則要求的基礎上，暢通電話、郵箱及現(xiàn)場溝通三種渠道。具體聯(lián)絡方式已通過《指南》和面向市場機構的通知中予以公開。上交所將安排專人對接，咨詢事項比較簡單的，將直接回復；咨詢事項比較復雜的，將研究后及時答復。對于確需現(xiàn)場溝通或市場機構在收到電話和書面答復后仍希望現(xiàn)場溝通的，上交所將積極安排予以接待。與此同時，上交所還將定期總結常見問題，并向市場公布。多渠道溝通咨詢機制的建立健全，旨在提供便捷高效的溝通渠道，提升溝通效果。

    三是以業(yè)務咨詢公開促進債券融資監(jiān)管行為規(guī)范。融資審核發(fā)行事關市場主體利益，政策取向是市場各方?jīng)Q策判斷的重要基礎。信用債融資政策的解釋與適用具有一定公權力性質(zhì)。以公開、透明、規(guī)范的方式開展業(yè)務咨詢是上交所自覺接受市場監(jiān)督，規(guī)范監(jiān)管行為的重要路徑?！吨改稀返陌l(fā)布旨在堅持以公開促規(guī)范，防范公權力濫用，依規(guī)壓縮自由裁量空間，并專門明確了廉政要求。同時，為確保業(yè)務咨詢落到實處，真正增強市場主體的滿意度和獲得感，上交所專門建立相關業(yè)務流程，明確基本要求，做到“來問即答，做好記錄”，督促有關工作人員以友好高效、專業(yè)負責的態(tài)度，及時回應市場關切。

    近年來，隨著上交所債券市場規(guī)模不斷擴大，債券業(yè)務條線逐漸豐富多樣，市場主體業(yè)務咨詢需求日漸豐富。注冊制實施后，債券市場依法依規(guī)開展工作的要求進一步提升，迫切需要進一步增加規(guī)則的透明度，提升市場的預期性及獲得感。在業(yè)內(nèi)人士看來，《指南》在結合市場需求及業(yè)務開展實際情況基礎上，制定與現(xiàn)有市場需求相匹配的全流程業(yè)務咨詢指南，有助于更好地發(fā)揮交易所債券市場服務功能。通過“開正門、關小門”，陽光接待、規(guī)范交流，自覺接受市場監(jiān)督，也將有效防范債券業(yè)務工作的廉政風險。

    據(jù)悉，《指南》所指的信用債融資業(yè)務包括公司債、ABS和公募REITS，信用債的發(fā)行人包括各種類型。由此可以推斷，《指南》惠及眾多擬發(fā)信用債的合格企業(yè)。

    推動信用債融資業(yè)務咨詢的公開、透明、規(guī)范，是上交所債券業(yè)務條線深化注冊制改革的重要嘗試。上交所表示，下一步將按照證監(jiān)會的部署和要求，認真貫徹落實注冊制“三原則”，不斷優(yōu)化工作機制，細化審核發(fā)行標準和流程，穩(wěn)定市場預期，持續(xù)便利市場主體開展業(yè)務，協(xié)同市場各方共同推進債券市場高質(zhì)量發(fā)展。