新版董監(jiān)高持股變動(dòng)規(guī)則公開征求意見

    證監(jiān)會(huì)日前就整合工作涉及的27件規(guī)范性文件向社會(huì)公開征求意見。業(yè)內(nèi)人士注意到，此次證監(jiān)會(huì)修改公布的《上市公司獨(dú)立董事規(guī)則（征求意見稿）》（簡(jiǎn)稱《獨(dú)立董事規(guī)則》），吸納了《關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》中關(guān)于完善獨(dú)立董事制度、發(fā)揮獨(dú)立董事作用等內(nèi)容。

    此外，《上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則（征求意見稿）》（簡(jiǎn)稱《董監(jiān)高持股變動(dòng)規(guī)則》）按照新證券法，將定期報(bào)告修改為年度報(bào)告、半年度報(bào)告，明確季度報(bào)告的窗口期為“公告前十日內(nèi)”，刪除“重大事項(xiàng)披露后2日內(nèi)不得買賣”的要求。

    回購(gòu)規(guī)則增加三種適用情形

    前述27件規(guī)范性文件中，涉及《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則（征求意見稿）》《上市公司分拆規(guī)則（征求意見稿）》等6件合并后制定規(guī)則。

    其中，《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則（征求意見稿）》（簡(jiǎn)稱《回購(gòu)規(guī)則》）共七章四十二條，涉及回購(gòu)條件、方式、實(shí)施期限，回購(gòu)程序和信息披露等重要方面，并對(duì)“以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份”和“以要約方式回購(gòu)股份”提出具體要求。一是明確適用范圍。依據(jù)公司法第一百四十二條，在減少公司注冊(cè)資本外，增加“將股份用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)”“將股份用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券”“上市公司為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需”等三種回購(gòu)適用情形，同時(shí)考慮到“與持有本公司股份的其他公司合并”以及“股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購(gòu)其股份”兩種回購(gòu)情形主要適用其他規(guī)則，未納入《回購(gòu)規(guī)則》適用范圍。二是調(diào)整監(jiān)管要求。根據(jù)公司法修改的情況，調(diào)整、簡(jiǎn)化了回購(gòu)決策程序，對(duì)回購(gòu)程序區(qū)分董事會(huì)決定和股東大會(huì)決定做了差異化設(shè)定。此外，還吸收了其他政策文件中關(guān)于現(xiàn)金回購(gòu)視為分紅、支持回購(gòu)股份后申請(qǐng)?jiān)偃谫Y、為維護(hù)公司價(jià)值及股權(quán)權(quán)益進(jìn)行回購(gòu)時(shí)豁免部分限制條件等內(nèi)容。三是強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法。為防止回購(gòu)過程中可能引發(fā)的內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱、利益輸送以及濫用回購(gòu)等問題，《回購(gòu)規(guī)則》參照目前的規(guī)定和實(shí)踐做法，對(duì)回購(gòu)股份的信息披露、回購(gòu)總量、回購(gòu)方式、回購(gòu)程序、回購(gòu)時(shí)間等做出具體規(guī)定；對(duì)回購(gòu)股份管理和轉(zhuǎn)讓做出針對(duì)性制度安排；明確了回購(gòu)期間相關(guān)主體發(fā)生內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、虛假陳述的法律責(zé)任。

    《上市公司分拆規(guī)則（征求意見稿）》（簡(jiǎn)稱《分拆規(guī)則》）整合了《境內(nèi)分拆規(guī)定》和《境外分拆通知》。針對(duì)市場(chǎng)反映的問題，明確“擬分拆所屬子公司最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度使用募集資金”的方式及起算期間，“最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度使用募集資金合計(jì)不超過其凈資產(chǎn)百分之十”的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，董事、高管持有擬分拆子公司股份不超過一定數(shù)量的認(rèn)定依據(jù)等。此外，《分拆規(guī)則》進(jìn)一步明確子公司主要業(yè)務(wù)或資產(chǎn)若屬于上市公司首次公開發(fā)行股票并上市時(shí)主要業(yè)務(wù)或資產(chǎn)的，不得分拆該子公司上市。

    獨(dú)董規(guī)則主要修訂三方面內(nèi)容

    前述27件規(guī)范性文件中，涉及修改文件共計(jì)17件，《獨(dú)立董事規(guī)則》在其中之列。此外，《董監(jiān)高持股變動(dòng)規(guī)則》優(yōu)化了關(guān)于禁止交易“窗口期”的規(guī)定。

    證監(jiān)會(huì)介紹《獨(dú)立董事規(guī)則》起草情況時(shí)指出，此次修訂主要有三方面內(nèi)容：一是對(duì)原有內(nèi)容統(tǒng)一編排和改寫，增強(qiáng)規(guī)則的使用性。二是修改規(guī)則之間不一致的內(nèi)容。根據(jù)新法優(yōu)于舊法的原則，對(duì)《獨(dú)立董事指導(dǎo)意見》與《關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》《上市公司章程指引》等相關(guān)規(guī)定不一致的地方進(jìn)行修改，保證法規(guī)之間的一致性。三是吸納散落別處的規(guī)則內(nèi)容?！丢?dú)立董事規(guī)則》吸納《股東權(quán)益保護(hù)規(guī)定》關(guān)于完善獨(dú)立董事制度、發(fā)揮獨(dú)立董事作用的相關(guān)內(nèi)容。

    新修訂的《董監(jiān)高持股變動(dòng)規(guī)則》優(yōu)化了禁止交易“窗口期”的規(guī)定。按照新證券法，將定期報(bào)告修改為年度報(bào)告、半年度報(bào)告，明確季度報(bào)告的窗口期為“公告前十日內(nèi)”，刪除“重大事項(xiàng)披露后2日內(nèi)不得買賣”的要求。此外，刪除短線交易的規(guī)定?！抖O(jiān)高持股變動(dòng)規(guī)則》第十二、十七條關(guān)于短線交易的規(guī)定，與新證券法不完全一致，考慮到新證券法規(guī)定較為具體，可直接適用，因此刪除了相關(guān)條款。

    《上市公司現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)則（征求意見稿）》修訂主要內(nèi)容包括：一是完善現(xiàn)場(chǎng)檢查定義。根據(jù)監(jiān)管實(shí)踐，明確現(xiàn)場(chǎng)檢查是指中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)，對(duì)上市公司及其他信息披露義務(wù)人的信息披露行為，以及上市公司的公司治理合規(guī)性等情況進(jìn)行實(shí)地驗(yàn)證核實(shí)的監(jiān)管執(zhí)法行為。二是精簡(jiǎn)現(xiàn)場(chǎng)檢查方式種類。此次修改僅將全面檢查和專項(xiàng)檢查作為現(xiàn)場(chǎng)檢查的方式，列席會(huì)議、現(xiàn)場(chǎng)走訪、回訪檢查可作為日常監(jiān)管手段，不再作為現(xiàn)場(chǎng)檢查的方式。三是明確交易所現(xiàn)場(chǎng)檢查制度。在總則中第二條新增一款“證券交易所依法開展上市公司現(xiàn)場(chǎng)檢查，可參照適用本規(guī)則”。四是完善部分檢查工作要求。如現(xiàn)有規(guī)定要求檢查報(bào)告完成后向檢查對(duì)象通報(bào)檢查情況，因檢查報(bào)告完成不代表行政監(jiān)管措施和立案稽查已經(jīng)完成，且如果涉及移送稽查的，需對(duì)檢查情況保密，據(jù)此，此次修訂取消了向檢查對(duì)象通報(bào)情況的要求，改為在形成報(bào)告前與企業(yè)充分溝通等。