零容忍執(zhí)法合力升級 違法成本大幅提高

    康美藥業(yè)財務造假引發(fā)的一系列連鎖反應，讓資本市場的違法違規(guī)成本大幅提高。

    今年以來，證監(jiān)會開出了多張財務造假罰單，嚴打財務造假的上市主體和相關責任人，同時，牽頭成立打擊資本市場違法活動協(xié)調(diào)工作小組，與最高人民檢察院推動成立駐會檢察室，不斷加強行政執(zhí)法與刑事司法的銜接配合。

    中國人民大學法學院教授葉林表示，“零容忍”打擊證券違法活動的合力逐步形成，行政、民事、刑事多作用下織出一張網(wǎng)，能夠讓財務造假、市場操縱等重大違法犯罪案件多發(fā)頻發(fā)態(tài)勢得到遏制，改善資本市場生態(tài)。

    多家企業(yè)

    因財務造假被罰

    今年以來，有多家企業(yè)因財務造假被出具行政處罰單，包括ST北文、中信國安等。

    11月1日，北京證監(jiān)局公布了對ST北文及相關責任人員的行政處罰，以及對相關人員采取的市場禁入措施。經(jīng)查明，世紀伙伴文化傳媒有限公司（下稱“世紀伙伴”）虛假轉(zhuǎn)讓《大宋宮詞》《倩女幽魂》投資份額收益權，導致ST北文在2018年年度報告中虛增收入合計46037.74萬元，占當期營業(yè)收入（追溯調(diào)整前）比例為38.20%，虛增凈利潤19108.02萬元，占當期凈利潤（追溯調(diào)整前）比例為58.94%。同時，時任ST北文副董事長、世紀伙伴董事長婁曉曦知悉、組織、實施財務造假行為，導致ST北文2018年年度報告存在虛假記載，是ST北文信息披露違法行為直接負責的主管人員。

    北京證監(jiān)局對ST北文給予警告，并處以60萬元罰款；對時任ST北文副董事長婁曉曦采取3年證券市場禁入措施。

    而5個月前，另一家上市公司中信國安因連續(xù)7年財務造假被證監(jiān)會處罰。6月2日晚，中信國安收到了證監(jiān)會的《行政處罰決定書》，針對中信國安子公司在2009年至2015年期間存在虛增利潤、虛假信披等行為，證監(jiān)會決定對公司責令改正，給予警告，并處以60萬元罰款；對中信國安時任法定代表人、董事長孫亞雷，時任中信國安副總經(jīng)理李宏燦等給予警告，并處以5萬元至30萬元不等罰款。

    此次涉事的中信國安前子公司青海中信國安科技發(fā)展有限公司（簡稱青海中信國安）原是中信國安子公司。通過兩次轉(zhuǎn)讓，中信國安已將青海中信國安的全部股權轉(zhuǎn)讓給了中信國安投資有限公司（簡稱中信國安投資）。

    據(jù)證監(jiān)會《行政處罰決定書》披露，青海中信國安曾在2009年4月召開銷售專題會議，在預計當年銷售收入約為4億元的情況下，為完成10億元銷售目標，決定采用預售方式完成業(yè)績，同時按照10%價格讓利和同期商業(yè)貸款利率支付客戶預付款利息。

    但在收到客戶預售款后，青海中信國安借記銀行存款（或應收票據(jù)），貸記預收賬款，同時虛構貨物的銷售合同、出庫單等資料虛增收入，在賬面借記應收賬款，貸記主營業(yè)務收入，月底將預收賬款和應收賬款進行對沖核銷。致使公司在納入中信國安合并報表的2009年至2014年期間，累計虛增營業(yè)收入5.06億元，累計少計財務費用5.06億元，累計虛增利潤總額10.13億元，相關案情涉及青海中信國安十多家客戶。

    證監(jiān)會認為，青海中信國安財務造假行為持續(xù)時間久，性質(zhì)惡劣，中信國安作為母公司未能做到有效管理，致使其披露的財務數(shù)據(jù)存在虛假記載，故作出上述處罰。

    除此之外，還有安妮股份、ST同洲等企業(yè)也收到了罰單，相關的中介機構和責任人也受到出發(fā)，監(jiān)管層“零容忍”執(zhí)法的姿態(tài)盡顯無疑。

    零容忍執(zhí)法合力升級

    上述案件多執(zhí)行的是此前的《證券法》，財務造假頂格行政處罰就是60萬，但隨著新《證券法》執(zhí)法標準的提高，以及“零容忍”合力的形成，資本市場的造假成本大幅提高。

    證監(jiān)會發(fā)言人高莉曾通報了首批適用新《證券法》財務造假案件處罰情況，上市公司宜華生活、廣東榕泰和中潛股份財務造假案件已進入事先告知階段或作出行政處罰決定，最高擬處以近4000萬元罰款。

    不僅如此，在機制完善方面，證監(jiān)會在行政執(zhí)法和刑事司法的銜接、行政調(diào)查處罰和民事賠償?shù)膮f(xié)調(diào)方面做了不少的工作。一方面，在提升稽查處罰效能的同時，不斷深化與公檢法等機關的協(xié)作配合，推動健全依法從嚴打擊證券違法活動的執(zhí)法司法體制機制，持續(xù)對違法行為保持高壓態(tài)勢；另一方面，具有中國特色的證券執(zhí)法司法體制機制正不斷健全，全國首例特別代表人證券集體訴訟案的落地，有效遏制了重大違法犯罪案件多發(fā)頻發(fā)態(tài)勢。

    僅2021年上半年，證監(jiān)會已累計向公安機關移送涉嫌犯罪案件及線索119件，移送涉案主體266人，較去年同期增長均達到1倍以上。同時，證監(jiān)會還及時向檢察機關抄送重大案件17件。

    葉林表示，中國證券市場的行政監(jiān)管主體不僅是證監(jiān)會，還包括人民銀行、國家發(fā)改委，而查處犯罪行為會涉及到公安機關、檢察和法院，只有建立健全執(zhí)法司法體制機制，把整個執(zhí)法司法系統(tǒng)打通并順暢運轉(zhuǎn)，用“鐵腕”凈化市場生態(tài)，維護市場信心，保護投資者，才能為資本市場長期健康發(fā)展穩(wěn)固根基。