北交所開市首周：新股演繹精彩 “老股”估值回歸

    11月19日，北交所開市第一周首秀收官：10只新股表現(xiàn)出彩，相較發(fā)行價漲幅均在50%以上，其中同心傳動股價漲幅達310.63%。平移的“老股”則以估值調(diào)整為主，僅凱添燃氣上漲17.27%。

    相較精選層，北交所的交投活躍度明顯上升，全周總成交額超過212億元。

    北交所首周平穩(wěn)運行，各路機構(gòu)投資者也在積極運作。昨天首批8只北交所主題基金開啟發(fā)行即被熱捧，半日便售罄并啟動比例配售。

    事實上，8只北交所主題基金已在日前調(diào)研多家北交所公司，其中更是“組團”調(diào)研了連城數(shù)控和貝特瑞。此外，多家知名券商、私募、保險乃至信托、理財公司也紛紛加入調(diào)研北交所的“軍團”。

    北交所開市首周交投活躍

    在8只北交所主題基金發(fā)行半日即“閃電”售罄消息刺激下，平移北交所的“老股”昨日發(fā)力，諾思蘭德收盤大漲12.06%，蓋世食品、智新電子、吉林碳谷的漲幅也超過6%。

    從全周看，由于北交所開市前精選層股票已經(jīng)過幾輪大漲，部分股票漲幅過高，本周多以調(diào)整震蕩為主，平移股票中僅凱添燃氣上漲17.27%。

    北交所新股則驚艷亮相。10只新股均相較發(fā)行價大漲50%以上，其中同心傳動表現(xiàn)最為出色，目前股價較發(fā)行價漲幅達310.63%，晶賽科技、大地電氣和志晟信息的股價也較發(fā)行價大漲1倍以上。

    北交所交投活躍度明顯上升，除了3只計劃轉(zhuǎn)板股票外，全周78只股票總成交額超過212億元。其中，貝特瑞總成交額最多，為16.16億元，同心傳動成交額11.44億元排第二，大地電氣、晶賽科技、廣道高新排在第三至第五，成交額分別為11.04億元、10.67億元、8.74億元。

    北交所網(wǎng)站的數(shù)據(jù)顯示，目前81家公司總股本為121.39億股，總市值2695.96億元。其中貝特瑞穩(wěn)居北交所“市值一哥”的寶座，市值達到810.59億元，連城數(shù)控緊隨其后，市值為242.19億元，吉林碳谷、長虹能源的市值也均在百億以上。市值在30億元至80億元之間的公司有9家，包括穎泰生物、觀典防務(wù)、同力股份等。

    “北交所開市首周，整體市場運行相對平穩(wěn)，整個市場交投活躍度逐步提升，為北交所長期發(fā)展打下了一個很好的基礎(chǔ)。”增量研究院院長張奧平表示。

    北京南山投資創(chuàng)始人周運南認為，北交所開市首周行情整體表現(xiàn)有亮點，也有不盡如人意的地方。亮點包括：一是首日新股集體大漲、集體出現(xiàn)2次臨停，為北交所開市賺足了眼球，當(dāng)日收盤時所有10只新股漲幅均在1倍以上，特別是同心傳動收盤大漲493.67%；二是成交放量，首日成交金額為95.73億元；三是首日一開盤，德瑞鋰電就曾快速觸摸30%漲停。

    周運南表示，不盡如人意的地方主要是北交所許多股票開市后都處于量縮價跌的調(diào)整趨勢，希望下周在8只北交所主題基金首日公開發(fā)行大幅超募的正向刺激下，實現(xiàn)量價企穩(wěn)。

    銀泰證券股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮則認為，本周“老股”的調(diào)整主要是估值回歸，因為北交所消息出來以后，精選層股票已經(jīng)漲了很多，存在短期高估的現(xiàn)象了，這是在炒預(yù)期。等到北交所真正開市以后，估值逐漸回落是正常現(xiàn)象。接下來希望資金有序流入，希望這個市場能夠快速擴容，讓市場的估值保持合理平穩(wěn)。因此，張可亮覺得本周北交所的表現(xiàn)，證明這是一個比較有效的市場，由于有了50萬資金的投資者門檻，投資者相對比較理性，這對北交所未來的發(fā)展是一個好的事情。

    永順生物副總經(jīng)理、董秘吳子舟認為，北交所開市第一周的整體表現(xiàn)和不少人在開市前的預(yù)測有些偏差，原因可能包括一個新的交易所本身需要時間來建立市場知名度，公募基金也還沒進場，投資者對企業(yè)了解還不夠深入等；其認為，從11月19日北交所主題基金認購熱情高漲來看，市場對北交所還是有很高的興趣和期望，“精選層剛開板時整體表現(xiàn)也不是很理想，但后來基本都走出了比較好的走勢。隨著市場形象的樹立以及投資者的進場，未來非常值得期待。”

    周運南也表示，堅信北交所對中國多層次資本巿場的歷史意義、對服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的重要意義，堅定看好北交所的發(fā)展前景，積極看多北交所未來市場的活躍。

    從龍虎榜看，本周券商營業(yè)部表現(xiàn)活躍，機構(gòu)也積極參與。其中，銀河證券旗下營業(yè)部成為本周買入主力。11月15日，銀河證券上海長寧區(qū)鎮(zhèn)寧路證券營業(yè)部買入諾思蘭德1269萬元；11月16日，銀河證券北京學(xué)清路證券營業(yè)部大舉買入志晟信息1141.11萬元，成為本周龍虎榜最大兩筆買入。銀河證券鄭州南陽路證券營業(yè)部、銀河證券臺州銀座北街證券營業(yè)部也現(xiàn)身大地電氣、晶賽科技的買方席位。中信證券、東方財富證券旗下多家營業(yè)部也多次上榜，買入大地電氣、同心傳動等股票。另一方面，諾思蘭德、森萱醫(yī)藥獲得機構(gòu)買入。

    各路資金在行動

    11月19日，首批8只北交所主題基金發(fā)售半日便售罄，市場各方也對公募基金入場北交所抱有極高期待。

    據(jù)了解，截至11月19日下午3點，8只北交所主題基金合計認購規(guī)?；虺?00億元。其中，匯添富北交所創(chuàng)新精選認購規(guī)模已經(jīng)超50億元，最終配售比例或低至10%；此外，華夏、易方達旗下的北交所基金獲得了約20億元的認購，廣發(fā)、嘉實等公司北交所基金的認購規(guī)模則在15億元左右，配售比例多在20%~30%之間。

    粵開證券認為，由于北交所對個人投資者設(shè)置了50萬元資產(chǎn)和2年以上證券投資經(jīng)驗的入市標(biāo)準(zhǔn)，很多投資人將無法直接投資北交所。而借助公募基金產(chǎn)品，更多普通投資者可以參與投資北交所，分享北交所的改革紅利。由于北交所上市企業(yè)是中小企業(yè)，未來發(fā)展不確定性更高、上市后波動可能相對更大，基金公司配備了北交所投資專業(yè)團隊，會跟蹤研究北交所上市公司及后備軍，通過構(gòu)建北交所上市公司投資組合，可以分散投資風(fēng)險，抓住創(chuàng)新機遇，獲得更大收益。此外，目前上報的首批北交所投資基金，都是北交所戰(zhàn)略配售基金，捕捉機會能力顯著提升。

    “北交所主題基金銷售火爆，這是市場長期資金的一個來源，尤其是長期理性、價值投資的資金來源，這也是注冊制改革后的資本市場應(yīng)有的資金端結(jié)構(gòu)。我們認為注冊制下的資本市場一定是機構(gòu)投資者逐步占多數(shù)的市場，而這樣的市場，它的長期價值化發(fā)展也會更加健康，更加平穩(wěn)。”張奧平說。

    事實上，8只北交所主題基金早已有行動，近日成為調(diào)研北交所公司的主力。早在11月17日，8只北交所主題基金所屬公司及招商基金就集體調(diào)研了北交所市值最大的兩家公司：貝特瑞和連城數(shù)控。招商基金發(fā)行的招商專精特新股票型基金已于11月15日開售，所投資的“專精特新”股票包括滬深北3個交易所發(fā)行上市的標(biāo)的。

    此外，11月19日，星辰科技公告廣發(fā)基金、華夏基金、萬家基金3家基金公司攜手對其進行調(diào)研；艾融軟件的調(diào)研大軍中也出現(xiàn)了萬家基金的身影。此外，廣發(fā)基金、匯添富基金還參與了同惠電子的調(diào)研，萬家基金參與晶賽科技的調(diào)研等。

    除公募基金外，其他各路機構(gòu)也紛紛出動，赴北交所上市公司調(diào)研。統(tǒng)計顯示，北交所開市以來已有14家北交所公司迎接機構(gòu)上門調(diào)研，其中晶賽科技在11月16日和17日獲得兩次調(diào)研。

    從參與調(diào)研的機構(gòu)來看，除公募基金外，券商、保險機構(gòu)、資產(chǎn)管理公司、理財公司、信托公司、銀行等也一齊上陣，包括中金公司、國泰君安、中信建投、安信證券、華安證券、浙商證券等券商，上海人壽保險、中國人民養(yǎng)老保險、長江養(yǎng)老保險等保險機構(gòu)均在列。建信理財是首家現(xiàn)身調(diào)研北交所企業(yè)的銀行理財子公司，調(diào)研的標(biāo)的是晶賽科技；民生信托也加入了調(diào)研晶賽科技的大軍，同時還于11月17日調(diào)研富士達。

    創(chuàng)新層個股走勢活躍

    在原精選層公司平移至北交所后，本周新三板市場的基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層市場平穩(wěn)運行，創(chuàng)新層個股走勢活躍。

    整體來看，創(chuàng)新層股票表現(xiàn)亮眼。據(jù)Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，逾百只創(chuàng)新層股票本周累計漲幅超過10%，卓力昕、安徽設(shè)計、浙江大農(nóng)等23只個股周漲幅均超50%。

    北交所概念股走勢凌厲。11月11日宣布啟動北交所上市輔導(dǎo)的安徽設(shè)計，本周連續(xù)五個交易日出現(xiàn)大漲，繼11月17日大漲52%后，18日再度漲逾81%，股價創(chuàng)出歷史新高，該股本周漲幅達302%，11月以來累計漲幅超12倍。

    本周啟動北交所上市輔導(dǎo)的中網(wǎng)華信，于11月17日、18日分別大漲43%、40%，股價創(chuàng)出新高，該股一周累計漲幅接近翻倍。本周二變身北交所概念股的鋼寶股份，11月17日復(fù)牌當(dāng)天大漲50%，周漲幅為57%；采用做市交易方式的蘭亭科技本周累計漲近24%；領(lǐng)信股份本周也有不俗表現(xiàn)，周累計漲幅逾12%。

    允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春對記者表示，北交所開市以后，對整個新三板包括創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層都產(chǎn)生明顯的推動作用。“符合北交所上市標(biāo)準(zhǔn)的一些企業(yè)，或者有些正在申報的企業(yè)等，受到的關(guān)注度非常大，有的時候和北交所的其他股票一起產(chǎn)生了共振，這是一個比較明顯的現(xiàn)象。另外，北交所開市后對整個創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層的交易活躍度，都有比較大的拉動作用。”

    “特別是一些成交量比較大，或者是做市交易等的股票，隨著活躍度提升，它的股價和市值都會隨之有所改善。這種情況下，對短期的二級市場投資而言，這種機會也是越來越多了。當(dāng)然也體現(xiàn)在一些指數(shù)，比如說創(chuàng)新層指數(shù)，還有其他的一些三板指數(shù)的提升方面。”付立春表示。

    對于新三板市場投資，付立春認為，從準(zhǔn)一級投資，或者是一級半的投資，更偏向于專業(yè)機構(gòu)的投資角度而言，可能會更關(guān)注一些基礎(chǔ)層或者是創(chuàng)新層未被發(fā)掘的股票，“這類股票的市場影響力或者是它的交易量、關(guān)注度可能還沒有那么高，但是它具有相當(dāng)大的潛力。所以專業(yè)的機構(gòu)會挖掘這樣的股票，做一個長線的準(zhǔn)備，來實現(xiàn)它的成長和轉(zhuǎn)板，或者升到北交所的多重收益。”

    新三板企業(yè)

    進軍北交所熱情上升

    北交所開市后，企業(yè)進軍北交所的熱情持續(xù)提升，多家公司加快了進展。

    安徽設(shè)計稱申報北交所上市輔導(dǎo)已于本周獲證監(jiān)局備案，公司自11月17日起進入輔導(dǎo)階段。同樣處于創(chuàng)新層的中網(wǎng)華信、巨峰股份、金宇農(nóng)牧等多家公司，分別于本周進入北交所上市輔導(dǎo)。

    鋼寶股份宣布了控股股東分拆公司至北交所上市的計劃，公司控股股東為A股上市公司南鋼股份。據(jù)鋼寶股份稱，公司目前正在籌劃向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北交所上市的相關(guān)事項，相關(guān)證券服務(wù)機構(gòu)遴選工作正在進行中，尚未與輔導(dǎo)機構(gòu)簽署輔導(dǎo)協(xié)議。

    從企業(yè)動向來看，北交所吸引力持續(xù)提升。此前意指創(chuàng)業(yè)板IPO上市的鑫匯科，本周宣布計劃將輔導(dǎo)備案申報板塊變更為在北交所上市，原因是根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略需要進行綜合考量。鑫匯科目前處于創(chuàng)新層，公司董事會已經(jīng)審議通過了北交所上市的計劃。

    據(jù)Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前將近200家公司處于北交所上市輔導(dǎo)階段，企業(yè)普遍處于創(chuàng)新層，具備了申報北交所上市的基本條件，而其中多數(shù)企業(yè)符合北交所上市相關(guān)財務(wù)指標(biāo)。

    業(yè)內(nèi)人士分析認為，相關(guān)政策的明確，將提升北交所對新三板企業(yè)的吸引力。安信證券新三板首席分析師諸海濱指出，后續(xù)北交所上市公司或會進一步增多，且不排除存在部分企業(yè)放棄謀求滬深市場上市重新轉(zhuǎn)為北交所上市的可能性。