本報(bào)記者 昌校宇
12年,是創(chuàng)業(yè)板從零起步到碩果累累的歷史印證。
2021年10月30日,創(chuàng)業(yè)板迎來開市12周年。12年前的10月30日,承載著服務(wù)創(chuàng)新型成長型企業(yè)使命的創(chuàng)業(yè)板揚(yáng)帆起航,首批28家公司集體登場亮相,一段波瀾壯闊的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)“賦能記”由此展開;12年后的今天,伴隨著以注冊制改革為引領(lǐng)的資本市場全面深化改革“大命題”持續(xù)深入,創(chuàng)業(yè)板吸引1050家優(yōu)質(zhì)公司掛牌,為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入強(qiáng)勁動力。
中金公司首席策略師王漢鋒對《證券日報(bào)》記者表示,12年來,創(chuàng)業(yè)板不斷迭代優(yōu)化全方位制度安排,依托中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的歷史機(jī)遇,穩(wěn)步成長于中國金融與資本市場發(fā)展壯大與開放的進(jìn)程中,在服務(wù)雙創(chuàng)企業(yè)、服務(wù)國內(nèi)外投資者,支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及轉(zhuǎn)型升級方面,取得矚目成績。
服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)
彰顯“三創(chuàng)四新”特色
12年來,堅(jiān)守定位的創(chuàng)業(yè)板與其他板塊錯位發(fā)展,以更大覆蓋面、更強(qiáng)包容性吸引創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)“加盟”。截至10月30日,創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量由首批28家擴(kuò)容至1050家,總市值達(dá)13.09萬億元。
據(jù)《證券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì),上述1050家公司中,超九成為高新技術(shù)企業(yè),近六成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板以九大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為支柱,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與A股整體存在明顯區(qū)別,其中,新一代信息技術(shù)、生物產(chǎn)業(yè)、新材料、高端裝備制造等四個產(chǎn)業(yè)已呈現(xiàn)明顯的集聚效應(yīng),公司數(shù)量合計(jì)近500家,占創(chuàng)業(yè)板公司總家數(shù)的比重合計(jì)近50%。
“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要提出,發(fā)展壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云認(rèn)為,“創(chuàng)業(yè)板為中小企業(yè),特別是優(yōu)質(zhì)高新技術(shù)企業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供了成長空間,為服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略增添活力。”
從28家到1050家,是創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量量級的跨越,內(nèi)涵面則是上市公司高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢的凸顯。截至10月30日,創(chuàng)業(yè)板已有16家公司市值超過千億元,63家公司市值超300億元。今年上半年,創(chuàng)業(yè)板盈利5億元以上的公司達(dá)55家,智飛生物、寧德時(shí)代等19家企業(yè)盈利超10億元。700家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤增長,395家公司凈利潤增幅達(dá)50%以上。
雙創(chuàng)企業(yè)呈現(xiàn)蓬勃之勢,離不開金融活水的澆灌。截至目前,創(chuàng)業(yè)板公司累計(jì)IPO融資6080.35億元,再融資4815.81億元,股權(quán)融資金額合計(jì)10896.16億元,資金直接投向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域,進(jìn)一步推動新經(jīng)濟(jì)發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì),創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司IPO募資合計(jì)3327.74億元,占板塊總體的54.73%,再融資募資合計(jì)3617.80億元,占板塊總體的75.12%。
研發(fā)投入是檢驗(yàn)創(chuàng)業(yè)板公司雙創(chuàng)含金量的硬核指標(biāo)。2009年至2020年,創(chuàng)業(yè)板公司上市后累計(jì)總研發(fā)投入超5000億元,且板塊公司總體研發(fā)強(qiáng)度不斷增加。其中,超百家公司擁有國家科技重大專項(xiàng)項(xiàng)目、國家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃項(xiàng)目、國家火炬計(jì)劃項(xiàng)目。此外,創(chuàng)業(yè)板公司緊扣服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局,一方面依托國內(nèi)市場和產(chǎn)業(yè)體系,打造自身核心競爭力,擁有與主營相關(guān)的核心專利技術(shù)13萬余項(xiàng),近六成公司的產(chǎn)品和技術(shù)實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代,解決一批“卡脖子”技術(shù)難題;另一方面參與全球產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈建設(shè),為構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局增添動力。
踐行探路使命
改革永無止境
12年來,通過一次次自我革新、自我完善的制度改革,創(chuàng)業(yè)板不斷優(yōu)化投融資環(huán)境,資本形成優(yōu)勢漸成,為中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動能。而創(chuàng)業(yè)板改革的呼聲中,試點(diǎn)注冊制無疑是被市場各方提及最多的關(guān)鍵詞之一。
時(shí)間撥回至2020年4月27日,中央全面深化改革委員會官宣創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制啟動;119天后的2020年8月24日,首批18家創(chuàng)業(yè)板注冊制企業(yè)順利上市,A股市場首次同步推進(jìn)的“增量+存量”注冊制改革逐步深入。
一年多來,在充分吸收科創(chuàng)板成果和經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,創(chuàng)業(yè)板踐行探路使命,以注冊制為主線,對首發(fā)、退市、并購重組、交易等基礎(chǔ)性制度進(jìn)行全方位升級,在向符合“三創(chuàng)四新”定位的企業(yè)敞開大門的同時(shí),激活存量市場,帶動創(chuàng)業(yè)板煥發(fā)新氣象,也為下一步全市場注冊制改革摸索出更加清晰的路線。
截至目前,注冊制下的創(chuàng)業(yè)板已受理752家首發(fā)、392家再融資、24家重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目申請,當(dāng)中,222家公司實(shí)現(xiàn)上市,融資1702.66億元;279家次再融資已注冊生效,擬募集資金2851.60億元,其中203家實(shí)施完成,實(shí)際融資1927.25億元。
改革促進(jìn)發(fā)展,改革激發(fā)活力。截至2021年8月31日,共有186家注冊制下新公司披露2021年半年度報(bào)告,上述新上市公司平均實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.99億元,同比增長30.98%,營收規(guī)模超板塊平均水平;平均實(shí)現(xiàn)凈利潤1.08億元,同比增長29.84%。新公司中129家實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長,占比69.35%,其中22家公司凈利潤增幅超過100%。
王漢鋒認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板以中國特色的實(shí)踐初步證明,持續(xù)改革開放優(yōu)化制度安排、借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)、立足中國國情、不忘“金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的資本市場初心,中國可以打造具備國際競爭力、助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、支持科技創(chuàng)新的資本市場。
董忠云進(jìn)一步介紹,當(dāng)前,“資本市場對于優(yōu)化資源配置,推動科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)具有樞紐作用”已成共識,黨中央定調(diào)“通過深化改革,打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”,為新時(shí)期的資本市場明晰了定位、指明了方向。
在此大背景下,以注冊制改革為引領(lǐng)的資本市場全面深化改革持續(xù)提速。無論是在注冊制制度框架下的一系列制度創(chuàng)新全面展開,還是新證券法、刑法修正案(十一)、《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》等為注冊制改革提供法治保障的政策陸續(xù)出臺……改革的深度和廣度均超出市場預(yù)期。
改革征程未有窮期,我國資本市場注冊制改革仍是“進(jìn)行時(shí)”。“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要明確,“全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制”,這意味著,創(chuàng)業(yè)板仍需砥礪向前。
展望未來,董忠云認(rèn)為,接下來,創(chuàng)業(yè)板應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持“三創(chuàng)四新”的定位要求,通過資本市場賦能推動我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整。在服務(wù)創(chuàng)新服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面,可以從三方面發(fā)力:即繼續(xù)完善制度安排,推動資本市場差異化制度建設(shè),進(jìn)一步優(yōu)化首發(fā)、再融資、并購重組、股權(quán)激勵等制度,打造更包容的融資環(huán)境;進(jìn)一步完善詢價(jià)、定價(jià)、配售機(jī)制,激發(fā)市場融資功能;進(jìn)一步完善交易制度,繼續(xù)提升市場定價(jià)效率和活躍度。
(編輯 白寶玉)
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