北交所網(wǎng)下打新從嚴(yán)監(jiān)管抱團報價

    證券時報記者從投行人士處獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會近日就北交所網(wǎng)下投資者管理規(guī)則向證券公司征求意見。

    對于備受關(guān)注的個人網(wǎng)下打新門檻，北交所總體平移新三板精選層網(wǎng)下投資者注冊條件，個人投資者的證券賬戶資產(chǎn)應(yīng)不低于1000萬元；建立了網(wǎng)下投資者分類評價和管理制度，發(fā)布關(guān)注名單、異常名單、限制名單。若網(wǎng)下投資者存在抱團報價行為，將被納入關(guān)注名單。

    網(wǎng)下注冊條件暫不調(diào)整

    證券時報記者從投行人士處獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會起草了《向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》（以下簡稱《規(guī)則》），近期向各家券商征求意見。

    證券業(yè)協(xié)會表示，《規(guī)則》總體平移新三板精選層網(wǎng)下投資者注冊條件，未來根據(jù)市場情況適時調(diào)整。除券商、基金、信托、財務(wù)公司、保險、合格境外投資者等六類機構(gòu)投資者之外的其他機構(gòu)投資者證券賬戶資產(chǎn)或其所管理的產(chǎn)品凈資產(chǎn)應(yīng)不低于1000萬元；個人投資者的證券賬戶資產(chǎn)應(yīng)不低于1000萬元。

    《規(guī)則》還借鑒吸收科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下投資者管理的成熟做法和經(jīng)驗，加強網(wǎng)下投資者報價申購行為的約束和管理。

    另外，《規(guī)則》在對網(wǎng)下投資者進行分類的基礎(chǔ)上，對不同投資者提出不同的規(guī)范要求，并針對實踐中發(fā)生較多的違規(guī)情形，建立差異化的違規(guī)處理機制，提高自律管理針對性和有效性。

    從嚴(yán)監(jiān)管抱團報價行為

    證券業(yè)協(xié)會指出，此次建立公開發(fā)行并上市網(wǎng)下投資者分類評價和管理制度，通過發(fā)布關(guān)注名單、異常名單、限制名單，并采取差異化的自律管理方式，加強網(wǎng)下投資者報價行為監(jiān)管，引導(dǎo)網(wǎng)下投資者發(fā)揮專業(yè)能力，維護新股網(wǎng)下發(fā)行秩序。

    對于今年資本市場熱議的抱團報價話題，證券業(yè)協(xié)會在《規(guī)則》中明確，對此采取嚴(yán)監(jiān)管態(tài)度。比如網(wǎng)下投資者在監(jiān)測期內(nèi)參與詢價的項目，報價與其他部分投資者報價一致性顯著較高，或是網(wǎng)下投資者的報價行為或報價結(jié)果引發(fā)負面輿情關(guān)注，對新股發(fā)行秩序造成一定不良影響的，將會被證券業(yè)協(xié)會列入關(guān)注名單。

    證券業(yè)協(xié)會表示，將會同北交所共同確定網(wǎng)下投資者報價一致性顯著較高的認定標(biāo)準(zhǔn)和投資者比例，并根據(jù)市場情況進行適時調(diào)整。

    若網(wǎng)下投資者連續(xù)兩次進入關(guān)注名單，或者一個自然年度內(nèi)累計進入關(guān)注名單三次（含）以上的，將被證券業(yè)協(xié)會列入異常名單。

    當(dāng)網(wǎng)下投資者的違規(guī)行為對網(wǎng)下發(fā)行秩序造成不良影響，行為性質(zhì)惡劣或者情節(jié)嚴(yán)重，需暫停該網(wǎng)下投資者參與公開發(fā)行并上市股票網(wǎng)下詢價配售業(yè)務(wù)的，協(xié)會可依據(jù)有關(guān)規(guī)定將其列入限制名單。

    網(wǎng)下打新違規(guī)次數(shù)

    獨立計算

    對于網(wǎng)下投資者違規(guī)行為，證券業(yè)協(xié)會劃分為一般違規(guī)行為和嚴(yán)重違規(guī)行為，對應(yīng)有不同的處理方式。

    證券業(yè)協(xié)會表示，通過網(wǎng)下投資者管理系統(tǒng)及時對配售對象一般違規(guī)行為次數(shù)進行自動統(tǒng)計和處理，有效保證自律管理工作的及時性和公平性，集中監(jiān)管資源精準(zhǔn)打擊嚴(yán)重擾亂網(wǎng)下發(fā)行秩序的違法違規(guī)行為，進一步提升監(jiān)管效能。

    針對配售對象的一般違規(guī)行為，一個自然年度內(nèi)的首次違規(guī)可免予處罰，再次出現(xiàn)違規(guī)情形時，將視違規(guī)次數(shù)采取列入限制名單6個月或12個月的自律措施。

    針對網(wǎng)下投資者或其管理的配售對象的嚴(yán)重違規(guī)行為，將根據(jù)其一個自然年度累計違規(guī)次數(shù)，將網(wǎng)下投資者或其管理的配售對象列入限制名單不同期限。

    值得注意的是，考慮到北交所網(wǎng)下投資者與滬深交易所網(wǎng)下投資者主體范圍和數(shù)量上都存在一定差異，因此《規(guī)則》明確北交所網(wǎng)下投資者參與公開發(fā)行并上市股票詢價配售業(yè)務(wù)中的違規(guī)次數(shù)獨立計算，不納入主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等板塊的違規(guī)次數(shù)。