北交所官宣設(shè)立帶火新三板 95家掛牌公司拋定增方案

    本報(bào)記者 周尚伃

    自北交所官宣設(shè)立以來(lái)，新三板市場(chǎng)熱度持續(xù)升溫，不僅市場(chǎng)成交量大增，掛牌公司定增的熱情也高漲起來(lái)。統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，共有194家新三板掛牌公司拋出定增方案。其中，9月份以來(lái)就有95家新三板掛牌公司拋出定增方案，占比48.97%。

    對(duì)此，多位券商首席向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“參與新三板定增，當(dāng)前是個(gè)較好的布局時(shí)點(diǎn)，不少機(jī)構(gòu)已提前進(jìn)場(chǎng)掘金。”

    年內(nèi)194家掛牌公司

    拋出定增方案

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿，今年以來(lái)，已有423家新三板掛牌公司實(shí)施定增（以實(shí)際發(fā)行日期為準(zhǔn)，下同），同比增長(zhǎng)11.61%；累計(jì)募資總額達(dá)134.62億元，同比增長(zhǎng)10.35%。有25家掛牌公司定增實(shí)際募資額均超過(guò)1億元，其中，康樂(lè)衛(wèi)士的定增募資額超過(guò)10億元。

    從定增計(jì)劃來(lái)看，今年以來(lái)，已有194家新三板掛牌公司拋出定增方案（均以預(yù)案公告日統(tǒng)計(jì)，剔除停止實(shí)施或股東大會(huì)未通過(guò)的預(yù)案），預(yù)計(jì)募資總額將達(dá)269.52億元。其中，有3家公司擬定增募資額均超10億元；兩家新三板掛牌券商脫穎而出，粵開證券、東海證券分別拋出150億元、14億元定增方案，在所有新三板掛牌公司定增方案中擬募資金額排名前兩位。

    自北交所官宣設(shè)立以來(lái)，拋出定增方案的新三板掛牌公司大幅增加。Wind數(shù)據(jù)顯示，9月份，累計(jì)有55家新三板掛牌公司拋出定增方案（暫為年內(nèi)單月數(shù)量最高），預(yù)計(jì)募資總額為17.64億元；10月份以來(lái)，累計(jì)有40家新三板掛牌公司拋出定增方案，預(yù)計(jì)募資總額為14.45億元。至此，僅9月份至今，已有95家新三板掛牌公司拋出定增方案，占年內(nèi)拋出定增方案公司家數(shù)的48.97%，預(yù)計(jì)募資總額為32.09億元。

    對(duì)于新三板定增市場(chǎng)的回暖，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“主要得益于北交所的宣布設(shè)立，新三板中符合條件的企業(yè)有望到北交所上市，進(jìn)而改善流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)估值重塑。”

    粵開證券研究院策略組負(fù)責(zé)人陳夢(mèng)潔向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“北交所的設(shè)立將為新三板市場(chǎng)注入更多新鮮血液，通過(guò)建立更加精準(zhǔn)、包容的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和更加多元、靈活的準(zhǔn)入路徑，降低企業(yè)掛牌和融資成本。同時(shí)，‘進(jìn)退有度’的投資及退出渠道也有助于吸引VC/PE積極布局新三板。近期，從不少掛牌公司的公告中，均可看到明星投資機(jī)構(gòu)的參與身影，機(jī)構(gòu)已提前進(jìn)場(chǎng)掘金。新三板市場(chǎng)從9月份至今發(fā)布的定增預(yù)案，與7月份和8月份的總和相比接近翻倍，市場(chǎng)熱度的提升由此可見(jiàn)一斑。”

    參與新三板定增

    是較好布局時(shí)點(diǎn)

    在新三板掛牌公司紛紛拋出定增方案時(shí)，不少機(jī)構(gòu)投資者同步現(xiàn)身其擬認(rèn)購(gòu)信息名單中。參與其中的機(jī)構(gòu)除了眾多私募外，還有不少券商。例如，在天波信息的定增方案中，民生證券擬斥資999.9995萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)105.26萬(wàn)股。在儲(chǔ)融檢測(cè)的定增方案中，財(cái)通創(chuàng)新投資有限公司（財(cái)通證券全資另類投資子公司）擬斥資6000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)224.72萬(wàn)股。

    “受流動(dòng)性影響，當(dāng)前新三板整體估值水平仍偏低。截至10月15日收盤，新三板精選層企業(yè)市盈率中位數(shù)僅28.01倍，遠(yuǎn)低于創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的估值水平，存在較大的估值優(yōu)勢(shì)。”陳靂對(duì)記者表示，“一旦在北交所上市，所帶來(lái)的估值溢價(jià)將為投資者帶來(lái)超額收益。因此，當(dāng)前參與新三板定增是個(gè)較好的布局時(shí)點(diǎn)，所以會(huì)出現(xiàn)定增回暖的現(xiàn)象。”

    “當(dāng)前精選層估值處于相對(duì)洼地。隨著北交所再融資制度的不斷優(yōu)化，機(jī)構(gòu)投資者或?qū)⒕C合考慮成本和鎖定期的利弊，選擇合適的路徑參與其中。通過(guò)定增進(jìn)入精選層企業(yè)，或許會(huì)成為更便捷、成本更低的投資路徑之一。這些機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新層進(jìn)行資本布局，也有助于解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題，助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。”陳夢(mèng)潔表示。