年內(nèi)A股股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步緩解 大股東高比例質(zhì)押公司降至283家

    本報(bào)記者 吳曉璐

    近日，滬深交易所將大股東持股狀態(tài)列入季報(bào)披露事項(xiàng)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步緩解，存在股票質(zhì)押公司的數(shù)量、大股東高比例質(zhì)押公司數(shù)量均呈現(xiàn)下降態(tài)勢。

    據(jù)中國證券登記結(jié)算公司（下稱“中證登”）官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，截至9月24日，A股2521家上市公司存在股票質(zhì)押，較2020年年底減少111家，占A股上市公司數(shù)量比例55.7%，較2020年年底降低8.17%。

    另據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，截至9月29日，大股東高比例質(zhì)押（質(zhì)押比例超過80%）的公司降到了283家，較2020年年底減少22家。

    接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的市場人士表示，近年來，監(jiān)管層多措并舉推動(dòng)上市公司化解股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)顯著緩解，接下來，可以通過優(yōu)化上市公司融資環(huán)境，加大監(jiān)管力度，加強(qiáng)對(duì)相關(guān)違法行為處罰力度等方式，進(jìn)一步化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。

    41家公司

    合計(jì)股票質(zhì)押比例超50%

    2018年下半年以來，股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)是監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域，2020年9月23日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，穩(wěn)妥解決股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)占用資金、違規(guī)擔(dān)保等問題。此后，2020年10月份出臺(tái)的《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》（下稱《意見》）提出，積極穩(wěn)妥化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。堅(jiān)持控制增量、化解存量，建立多部門共同參與的上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，強(qiáng)化場內(nèi)外一致性監(jiān)管，加強(qiáng)質(zhì)押信息共享。

    “降低股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)顯著下降，主要是監(jiān)管進(jìn)行很好的引導(dǎo)，采取了降杠桿等一系列的舉措，另外，通過嚴(yán)監(jiān)管防止相關(guān)股東通過股票質(zhì)押抽逃資產(chǎn)。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，具體來看，一是部分上市公司盈利增加，股東現(xiàn)金流得到相對(duì)優(yōu)化；二是監(jiān)管提供了更多的融資手段，降低了上市公司向大股東融資，并導(dǎo)致大股東進(jìn)行股票質(zhì)押的必要性。

    “隨著證監(jiān)會(huì)著重化解風(fēng)險(xiǎn)的一系列舉措推出，目前A股股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)已在可控范圍內(nèi)。”中國銀行研究院博士后汪惠青在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近年來，監(jiān)管層通過加強(qiáng)排查分析，有的放矢開展監(jiān)管措施，提高風(fēng)險(xiǎn)化解工作的精準(zhǔn)度；明確提出股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)化解的政策要求；建立股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)信息報(bào)送和預(yù)警報(bào)告機(jī)制等方式，多措并舉推動(dòng)上市公司化解股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。

    從A股整體質(zhì)押情況來看，據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月29日，A股質(zhì)押股數(shù)合計(jì)4405.85億股，較2020年年底下降9.44%。從上市公司整體來看，股東合計(jì)股票質(zhì)押比例超過50%的公司有41家，較2020年年底減少14家。

    業(yè)界建言多舉措

    確保質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)不反彈

    雖然，今年以來上市公司股票質(zhì)押的主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)呈現(xiàn)出趨勢性好轉(zhuǎn)的態(tài)勢，但是，上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)與股市波動(dòng)密切相關(guān)，確保質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)不反彈，仍然是監(jiān)管的重要任務(wù)。

    “股票質(zhì)押使大股東可以在不讓渡控制權(quán)的前提下獲得融資，但高比例、大規(guī)模的股票質(zhì)押一方面會(huì)影響企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，不利于公司長足發(fā)展；另一方面容易在估值下滑時(shí)形成‘殺跌’的惡性閉環(huán)，不利于資本市場穩(wěn)定發(fā)展。”汪惠青表示。

    對(duì)于如何進(jìn)一步化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，確保質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)不反彈，汪惠青認(rèn)為，監(jiān)管部門需要加強(qiáng)監(jiān)管力度。通過加強(qiáng)對(duì)質(zhì)押人的質(zhì)押資質(zhì)的審查，強(qiáng)化股票質(zhì)押信息披露，建立健全上市公司股票質(zhì)押信息共享平臺(tái)。此外，加大對(duì)相關(guān)違法違規(guī)行為的懲罰力度，也能夠?qū)Υ蠊蓶|形成有效威懾。

    田利輝認(rèn)為，監(jiān)管應(yīng)該嚴(yán)防個(gè)別股東通過股票質(zhì)押等有關(guān)方式進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，讓控股股東將更多的精力聚焦于促進(jìn)上市公司發(fā)展。