上半年IPO企業(yè)募資逾2100億元 同比增長51.46%

    本報記者 吳曉璐

    今年上半年，A股市場IPO保持活躍，上市新股數(shù)量和IPO募資金額繼續(xù)保持增長態(tài)勢。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來截至6月30日，共有245家公司登陸A股，同比增長105.88%，合計首發(fā)募資金額2109.5億元，同比增長51.46%。

    市場人士認為，今年上半年，IPO募資持續(xù)增長，資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟成效顯著。與此同時，監(jiān)管層嚴把IPO“入口關(guān)”，不斷完善發(fā)行、審核等制度，為未來全面推進注冊制繼續(xù)積累經(jīng)驗。

    科創(chuàng)板IPO發(fā)行市盈率下降

    支持“硬科技”和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展，是近年來資本市場深改方向之一。從上市板塊來看，上述245家IPO企業(yè)中，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、上交所主板和深交所主板（含中小板，下同）分別有86家、85家、54家和20家，IPO募資金額分別為708.27億元、527.29億元、741.01億元和132.92億元。

    以此計算，注冊制下，上半年科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板IPO數(shù)量達171家，占同期全市場IPO數(shù)量的69.8%，募資金額合計1235.56億元，占全市場IPO金額的58.57%。

    從受理情況來看，今年上半年，上交所累計受理100家企業(yè)科創(chuàng)板IPO注冊申請，深交所累計受理111家企業(yè)創(chuàng)業(yè)板IPO注冊申請。

    “從上市和受理情況來看，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板注冊制得到了市場的認可和參與。”川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，上半年注冊制下IPO融資占比接近六成，資本市場支持科技創(chuàng)新、服務(wù)實體經(jīng)濟的作用正有效發(fā)揮且逐步增強。

    記者還注意到，今年上半年，科創(chuàng)板IPO發(fā)行市盈率較去年顯著下降。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，剔除未盈利企業(yè)，年內(nèi)上市的科創(chuàng)板IPO公司，平均發(fā)行市盈率約39倍，同比下降22%；去年同期，科創(chuàng)板發(fā)行市盈率約為50倍。

    “今年以來，IPO保持常態(tài)化，一級市場平均發(fā)行市盈率中樞下移，說明市場對注冊制維度下IPO的看法愈發(fā)理性，這為將來全市場注冊制改革的平穩(wěn)推進奠定了基礎(chǔ)。”華泰聯(lián)合證券執(zhí)行委員會委員張雷對《證券日報》記者表示。

    除了上半年已經(jīng)登陸A股市場的245家企業(yè)，目前，A股市場還有龐大的“后備軍”。據(jù)記者梳理，截至6月30日，有64家擬IPO企業(yè)已經(jīng)注冊生效或IPO獲證監(jiān)會核準，尚未發(fā)行或正處于發(fā)行中。另外，滬深主板共有176家企業(yè)處于IPO排隊中，其中18家已通過發(fā)審會；科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板合計有567家企業(yè)處于IPO注冊申請進程中，其中115家提交注冊?？傮w來看，IPO排隊企業(yè)共743家。

    完善制度問出“真”公司

    今年上半年，A股市場IPO保持常態(tài)化的同時，監(jiān)管環(huán)節(jié)持續(xù)“查漏補缺”，完善制度，壓實中介機構(gòu)責(zé)任，提高發(fā)行人信披質(zhì)量，致力于從源頭提高上市公司質(zhì)量，為全面推進注冊制積極創(chuàng)造條件。

    例如，在輔導(dǎo)備案期間，為促進擬上市企業(yè)提高規(guī)范性，壓實中介機構(gòu)責(zé)任，證監(jiān)會制定了《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》并公開征求意見；在IPO審核期間，為強化信披責(zé)任落實，提高信披質(zhì)量，證監(jiān)會出臺了《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》，滬深交易所先后出臺科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場督導(dǎo)規(guī)則。

    此外，為了防范“影子股東”違法違規(guī)“造富”，證監(jiān)會發(fā)布申請首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露指引和證監(jiān)會系統(tǒng)離職人員入股行為監(jiān)管指引；為了強化科創(chuàng)板姓“科”屬性，證監(jiān)會修訂了《科創(chuàng)屬性評價指引》。

    “從輔導(dǎo)備案開始，到IPO審核環(huán)節(jié)，監(jiān)管部門采取的諸多舉措，均為提高發(fā)行人信披質(zhì)量，并力圖通過審核問詢問出一家‘真’公司，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。”張雷如是說。

    “監(jiān)管部門不斷修訂和完善制度，提高發(fā)行人信披質(zhì)量，并壓實中介機構(gòu)責(zé)任，為將來全面推行注冊制改革提供了寶貴經(jīng)驗。”陳靂表示。

    從實踐來看，監(jiān)管層采取的上述措施效果明顯。據(jù)記者梳理，截至6月30日，今年以來，有128家IPO申報企業(yè)主動撤單，其中，主板15家，科創(chuàng)板47家，創(chuàng)業(yè)板66家。

    張雷認為，上述主動撤單的企業(yè)中，不排除有信披質(zhì)量不高的情況。監(jiān)管層通過嚴把“入口關(guān)”，直接將部分“帶病闖關(guān)”以及信披存在“瑕疵”的企業(yè)勸退。

    “中介機構(gòu)作為資本市場融資的參與者和橋梁，責(zé)任和作用相當重大。”陳靂表示，今年以來，監(jiān)管層加大了對投行和發(fā)行人違法違規(guī)行為的處罰力度，起到了很好的震懾作用，倒逼一些企業(yè)不敢“帶病”上市，這有利于維護公平、公開、公正的市場環(huán)境。