年內證監(jiān)系統(tǒng)開出268張罰單，信披違規(guī)和內幕交易仍是“重災區(qū)”，專家建議筑牢三大“防火墻”

    自新證券法施行以來，對內幕交易、信息披露違規(guī)等行為的處罰力度明顯加強，資本市場法治環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。

    小編據(jù)證監(jiān)會網站不完全統(tǒng)計，今年以來截至12月8日，證監(jiān)會和地方證監(jiān)局共開出268張行政處罰決定書。從處罰類型來看，在268張罰單中，涉及信披違規(guī)的共103張，涉及內幕交易的有89張，信披違規(guī)和內幕交易罰單合計192張，占比為71.64%，超過七成。

    蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示，今年證監(jiān)系統(tǒng)罰單數(shù)量增多體現(xiàn)出監(jiān)管部門在嚴格落實全面深化資本市場改革工作，提升稽查執(zhí)法效能，加強投資者保護。進一步防范內幕交易和信息披露違規(guī)現(xiàn)象，一是上市公司要建立完善的內控制度，要對各類違法違規(guī)行為提前進行預警和防范；二是上市公司內部要建立完善的信息傳遞機制、信息披露機制，做到專人負責，嚴格控制信息知曉范圍；三是監(jiān)管部門要加大打擊范圍，對直接責任人要施以更加嚴格的處罰，同時，對典型案例要進行公告，以負面案例對內幕交易和信批違規(guī)等行為形成有效震懾。

    值得關注的是，11月6日，中國證監(jiān)會聯(lián)合最高人民檢察院發(fā)布了12起證券違法犯罪典型案例。其中有6起證券違法典型案例分別是：雅某股份有限公司信息披露違法案、華某股份有限公司信息披露違法案、廖某強操縱證券市場案、通某投資公司操縱證券市場案、周某和內幕交易案、吉某信托公司內幕交易案。

    這六起典型案例覆蓋了上市公司財務造假、信息披露違法、操縱市場、內幕交易等主要違法類型，包含了上市公司、中介機構、私募基金管理人、自然人等各類違法主體，同時呈現(xiàn)出近年來違法行為的一些新特點新趨勢：如雅某股份通過虛構境外項目實施財務造假，是近年來影響惡劣的虛假陳述案件；廖某強操縱證券市場案，是非特殊身份主體借助互聯(lián)網公開薦股牟利的“搶帽子”操縱第一案；通某投資公司操縱市場案，是私募基金管理人利用資管產品進行操縱的新型案件；吉某信托公司內幕交易案，以單位為主體實施內幕交易。

    談及即將在全市場推行注冊制的背景下，還有資本市場中還有哪些“毒瘤”需鏟除？中郵證券首席研究官尚震宇表示，未來違法違規(guī)行為會借助科技升級變得更加隱秘，比如動態(tài)IP下交易技術將使得監(jiān)管更加困難，而且操縱市場行為可能會結合衍生品嵌套金融產品來運作，對稽查人員的專業(yè)要求也極高。

    預防措施方面，尚震宇建議，不斷優(yōu)化偵測算法，根據(jù)擴大調用的數(shù)據(jù)范圍，動態(tài)實時監(jiān)測，一旦發(fā)現(xiàn)，追本溯源，絕不放過，并根據(jù)審訊結果，優(yōu)化監(jiān)測算法；最后需要提高執(zhí)法人員待遇。