新三板公司轉(zhuǎn)板上市辦法公開征求意見

    本報記者 昌校宇

    根據(jù)中國證監(jiān)會統(tǒng)籌部署，2020年11月27日起，上海證券交易所、深圳證券交易所分別就《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市辦法》《深圳證券交易所關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市辦法》（以下合稱《轉(zhuǎn)板上市辦法》）公開征求意見?！掇D(zhuǎn)板上市辦法》明確了精選層掛牌公司向科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市條件、股份限售要求、上市審核安排及上市保薦履職等重要內(nèi)容。

    建立轉(zhuǎn)板上市機制，是全面深化新三板改革的重要措施之一。此次滬深交易所就《轉(zhuǎn)板上市辦法》公開征求意見，意味著新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的具體實施路徑已經(jīng)明確，標(biāo)志著轉(zhuǎn)板上市工作即將步入實際操作階段。這對于進一步打開優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)成長空間、更好發(fā)揮新三板承上啟下功能、完善多層次資本市場互聯(lián)互通機制具有重要意義。

    2020年6月份，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）以來，在中國證監(jiān)會統(tǒng)籌下，滬深交易所、全國股轉(zhuǎn)公司及中國結(jié)算等有關(guān)單位組成聯(lián)合工作小組，緊密協(xié)作，共同推進轉(zhuǎn)板上市相關(guān)工作?！掇D(zhuǎn)板上市辦法》正式發(fā)布實施后，全國股轉(zhuǎn)公司將配套細化轉(zhuǎn)板上市信息披露、股票停復(fù)牌等監(jiān)管安排，積極做好新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市落地工作。

    業(yè)內(nèi)人士分析，《指導(dǎo)意見》明確了轉(zhuǎn)板上市的基本制度安排，并要求交易所制定配套業(yè)務(wù)規(guī)則。本次滬深交易所征求意見的《轉(zhuǎn)板上市辦法》，是細化落實《指導(dǎo)意見》基本制度安排的專門業(yè)務(wù)規(guī)則，《轉(zhuǎn)板上市辦法》中對轉(zhuǎn)板上市條件、股份限售要求、上市審核、上市保薦等事項作出了具體規(guī)定，為掛牌公司轉(zhuǎn)板上市指明實施路徑，做好了規(guī)范要求和制度銜接。

    其中，轉(zhuǎn)板上市條件方面，《指導(dǎo)意見》明確，轉(zhuǎn)板上市條件與首次公開發(fā)行并上市條件保持基本一致，交易所可以根據(jù)監(jiān)管需要提出差異化要求?！掇D(zhuǎn)板上市辦法》明確，轉(zhuǎn)板公司應(yīng)符合目標(biāo)板塊首次公開發(fā)行上市條件；同時，由于轉(zhuǎn)板上市不涉及公開發(fā)行，僅是股票交易場所的變更，需對個別上市條件轉(zhuǎn)化適用，如將公開發(fā)行比例轉(zhuǎn)化為公眾持股比例，將公開發(fā)行市值轉(zhuǎn)化為在精選層期間的股票交易市值。此外，規(guī)則中適當(dāng)補充了流動性及交易類指標(biāo)，以實現(xiàn)轉(zhuǎn)板上市前后平穩(wěn)過渡，充分保障投資者合法權(quán)益。