上交所：積極推動(dòng)豐富市場(chǎng)化法治化債券違約處置工具

    本報(bào)記者 張歆

    11月27日，上交所發(fā)布了《上海證券交易所公司債券存續(xù)期業(yè)務(wù)指南第1號(hào)——公司債券持有人會(huì)議規(guī)則（參考文本）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《參考文本》）。持有人會(huì)議制度是《證券法》確立的債券市場(chǎng)投資者權(quán)益保護(hù)的核心機(jī)制。今年7月份發(fā)布的《全國(guó)法院審理債券糾紛案件座談會(huì)紀(jì)要》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《會(huì)議紀(jì)要》）進(jìn)一步夯實(shí)了該項(xiàng)制度的司法保障。在此背景下，上交所立足問(wèn)題導(dǎo)向，聚焦會(huì)議決策范圍及權(quán)限模糊、決議實(shí)效性不足、程序靈活性欠缺等市場(chǎng)較為關(guān)注的情況，組織市場(chǎng)機(jī)構(gòu)研究擬定了《參考文本》。上交所表示，踐行投資者權(quán)益保護(hù)是債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的初心和使命，上交所始終高度重視投資者權(quán)益保護(hù)長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)，積極推動(dòng)豐富市場(chǎng)化法治化違約處置工具。下一步，上交所將通過(guò)組織專(zhuān)題培訓(xùn)、加強(qiáng)日常指導(dǎo)等方式，促進(jìn)《參考文本》相關(guān)精神的有效落實(shí)。同時(shí)，繼續(xù)深化債券市場(chǎng)注冊(cè)制改革，抓緊制定相關(guān)配套規(guī)則，健全完善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)化解處置和存續(xù)期管理機(jī)制，切實(shí)提升投資者權(quán)益保護(hù)工作實(shí)效。

    《參考文本》的實(shí)施將有利于進(jìn)一步規(guī)范持有人會(huì)議機(jī)制運(yùn)行，充分發(fā)揮持有人會(huì)議議事平臺(tái)作用，提高債券投資者權(quán)益保護(hù)實(shí)效，促進(jìn)債券市場(chǎng)存續(xù)期管理機(jī)制轉(zhuǎn)型升級(jí)。

    《參考文本》旨在引導(dǎo)市場(chǎng)主體明確約定持有人會(huì)議的議事規(guī)則與程序，促進(jìn)形成行之有效的市場(chǎng)內(nèi)生治理約束機(jī)制。《參考文本》全文共七章，主要包括以下幾方面內(nèi)容：一是明確持有人會(huì)議審議持有人共同權(quán)益有關(guān)重大事項(xiàng)的定位，進(jìn)一步細(xì)化約定持有人會(huì)議的具體權(quán)限范圍。二是重視議案的可行性與針對(duì)性，鼓勵(lì)擬審議事項(xiàng)相關(guān)主體充分溝通，強(qiáng)化召集人牽頭協(xié)調(diào)作用，促進(jìn)持有人會(huì)議決議的有效落實(shí)。三是優(yōu)化會(huì)議表決機(jī)制，鼓勵(lì)債券持有人積極參會(huì)并行使表決權(quán)，建立一般事項(xiàng)與重大事項(xiàng)的差異化表決機(jī)制，平衡好持有人個(gè)體權(quán)益保障與整體維權(quán)效率間的關(guān)系。四是規(guī)范細(xì)化會(huì)議召開(kāi)程序，明確會(huì)議變更、取消、緊急或簡(jiǎn)化召開(kāi)會(huì)議的程序要求，切實(shí)提高持有人會(huì)議議事效率。

（編輯 田冬）