易會(huì)滿：發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能 做好經(jīng)濟(jì)發(fā)展“助推器”

    本報(bào)記者 侯捷寧 見(jiàn)習(xí)記者 吳曉璐

    5月15日，證監(jiān)會(huì)在北京舉辦2020年“5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”活動(dòng)，活動(dòng)主題為“心系投資者攜手共行動(dòng)——學(xué)習(xí)貫徹新《證券法》，保護(hù)投資者合法權(quán)益”。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在會(huì)上表示，投資者是資本市場(chǎng)發(fā)展之本，尊重投資者、敬畏投資者、保護(hù)投資者，是資本市場(chǎng)踐行以人民為中心發(fā)展思想的具體體現(xiàn)，也是證券監(jiān)管部門(mén)的根本監(jiān)管使命。

    活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)宣布了中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心（全國(guó)性證券期貨專業(yè)調(diào)解組織）設(shè)立并揭牌；宣讀第三批全國(guó)證券期貨投資者教育基地命名決定；啟動(dòng)“誠(chéng)實(shí)守信做受尊敬的上市公司”投資者保護(hù)專項(xiàng)行動(dòng)；中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合向會(huì)員發(fā)出“落實(shí)證券法、加強(qiáng)投資者保護(hù)”的倡議書(shū)。

    促進(jìn)發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能

    四方面持續(xù)加力

    易會(huì)滿表示，新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái)，證監(jiān)會(huì)自覺(jué)把資本市場(chǎng)改革發(fā)展放在堅(jiān)決打贏疫情防控阻擊戰(zhàn)的大局中去統(tǒng)籌謀劃，扎扎實(shí)實(shí)辦好資本市場(chǎng)自己的事。

    在促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行方面，堅(jiān)持尊重規(guī)律、相信市場(chǎng)，堅(jiān)決不作行政干預(yù)，主動(dòng)加強(qiáng)與市場(chǎng)的溝通，強(qiáng)化各方面的政策協(xié)同，實(shí)現(xiàn)了A股春節(jié)后正常開(kāi)市和常態(tài)化運(yùn)行，市場(chǎng)韌性明顯增強(qiáng)。

    在支持疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)方面，特殊時(shí)期作出特別政策安排，體現(xiàn)監(jiān)管彈性和監(jiān)管溫度，在加大對(duì)受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和企業(yè)融資支持、年報(bào)披露延期、股票質(zhì)押和融資融券業(yè)務(wù)“柔性”處理等方面打出政策組合拳。今年前4個(gè)月，IPO、再融資、交易所債券市場(chǎng)融資保持較快增長(zhǎng)；并購(gòu)重組交易金額是去年同期1.2倍。

    在保持改革定力、激發(fā)市場(chǎng)活力方面，平穩(wěn)推動(dòng)“深改12條”重點(diǎn)改革措施落地實(shí)施?？苿?chuàng)板保持良好發(fā)展勢(shì)頭，上市企業(yè)突破百家。創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制順利啟動(dòng)。新三板改革啟動(dòng)公開(kāi)發(fā)行并掛牌精選層受理審核。再融資政策調(diào)整、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs試點(diǎn)、紅籌企業(yè)境內(nèi)上市安排優(yōu)化等一系列改革創(chuàng)新舉措陸續(xù)出臺(tái)。

    易會(huì)滿強(qiáng)調(diào)，全球疫情仍在持續(xù)蔓延，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的沖擊仍在加劇，對(duì)資本市場(chǎng)而言，一方面要積極應(yīng)對(duì)嚴(yán)峻復(fù)雜的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，努力實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展；另一方面，更要積極主動(dòng)作為，落實(shí)中央“六穩(wěn)”“六保”要求，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，促進(jìn)市場(chǎng)功能發(fā)揮，為決勝全面建成小康社會(huì)積極貢獻(xiàn)力量。

    一是在支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展上持續(xù)加力。資本市場(chǎng)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，既要當(dāng)好“溫度計(jì)”，更要做好“助推器”，積極發(fā)揮要素資源配置樞紐、政策傳導(dǎo)樞紐、風(fēng)險(xiǎn)防范化解樞紐和預(yù)期引導(dǎo)樞紐等重要作用，促進(jìn)科技與資本融合，帶動(dòng)金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)，為實(shí)體企業(yè)克服疫情影響、實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效注入新動(dòng)能。

    二是在推進(jìn)新證券法的貫徹實(shí)施上持續(xù)加力。每一位資本市場(chǎng)的參與者，都應(yīng)該自覺(jué)爭(zhēng)當(dāng)新證券法的宣傳者、踐行者、守護(hù)者，共同捍衛(wèi)法制的尊嚴(yán)、規(guī)則的權(quán)威，共同努力打造一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。

    三是在全面深化資本市場(chǎng)改革上持續(xù)加力。形勢(shì)越是嚴(yán)峻復(fù)雜，越要堅(jiān)定不移深化改革，資本市場(chǎng)推進(jìn)改革和擴(kuò)大開(kāi)放的方向和決心不會(huì)因?yàn)橐咔槎l(fā)生變化。

    四是在優(yōu)化放管結(jié)合和改進(jìn)服務(wù)上持續(xù)加力。這是市場(chǎng)化法治化改革的應(yīng)有之義，也是激發(fā)市場(chǎng)活力、有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的治本之策。

    對(duì)財(cái)務(wù)造假等惡性違法違規(guī)

    保持“零容忍”

    “去年5月份召開(kāi)的中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)年會(huì)上，我們就嚴(yán)厲打擊上市公司財(cái)務(wù)造假、嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律、提升上市公司質(zhì)量發(fā)出倡議，提出明確要求。”易會(huì)滿表示，一年來(lái)，經(jīng)過(guò)各方的共同努力，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量的積極因素不斷增多，有利環(huán)境正在逐步形成。

    同時(shí)他表示，必須清醒地看到，財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等惡性違法違規(guī)屢有發(fā)生，不僅破壞市場(chǎng)生態(tài)，更重要的是影響投資者信心。對(duì)此，必須出重拳、用重典，堅(jiān)決清除害群之馬，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。

    他認(rèn)為，依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下任何企業(yè)必須恪守的行為底線，上市公司作為公眾公司，更要帶好頭、做表率。當(dāng)前，疫情對(duì)一些上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊?，?duì)于正常的業(yè)績(jī)波動(dòng)，相信市場(chǎng)和投資者是能夠理解的，但是絕對(duì)不能說(shuō)假話、編故事、做假賬，更不能借疫情之名“大洗澡”或者“炒題材”，這既是市場(chǎng)的基本約束，也是監(jiān)管的底線。

    他表示，這次證券法修訂大幅強(qiáng)化了財(cái)務(wù)造假等嚴(yán)重違法違規(guī)行為的法律責(zé)任，證監(jiān)會(huì)將用好用足新證券法賦予的監(jiān)管職權(quán)，加大懲處力度，強(qiáng)化監(jiān)管震懾。

    一是突出執(zhí)法重點(diǎn)，集中優(yōu)勢(shì)資源查辦財(cái)務(wù)造假等大要案，推動(dòng)一案多查，對(duì)相關(guān)上市公司、中介機(jī)構(gòu)和個(gè)人從嚴(yán)從重處理，并及時(shí)向市場(chǎng)通報(bào)。

    二是分類施策，體現(xiàn)科學(xué)監(jiān)管。區(qū)分實(shí)質(zhì)違規(guī)與形式瑕疵，區(qū)分受疫情影響與借機(jī)造假，區(qū)分上市公司與控股股東、實(shí)控人責(zé)任，既體現(xiàn)監(jiān)管的嚴(yán)肅性，又體現(xiàn)監(jiān)管的精準(zhǔn)性。

    三是以案為鑒，通過(guò)個(gè)案處置的“小切口”，進(jìn)一步完善信息披露、公司治理等基礎(chǔ)制度，強(qiáng)化控股股東、實(shí)控人、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”敬畏“上市”的意識(shí)，壓實(shí)合規(guī)責(zé)任。進(jìn)一步完善救濟(jì)賠償機(jī)制，加快推動(dòng)《刑法》修訂，通過(guò)代表人訴訟、行刑銜接等手段加大對(duì)中小投資者的保護(hù)。

    四是強(qiáng)化科技監(jiān)管，充分利用大數(shù)據(jù)、人工智能等現(xiàn)代信息技術(shù)手段，不斷提升監(jiān)管執(zhí)法效能。

    易會(huì)滿特別強(qiáng)調(diào)，新證券法已于3月1日起正式施行。資本市場(chǎng)有關(guān)各方都必須自覺(jué)以新證券法為遵循，知法、守法、用法、執(zhí)法。對(duì)于違法行為雖然開(kāi)始于3月1日前，但目前仍在持續(xù)發(fā)生和產(chǎn)生嚴(yán)重危害的，將嚴(yán)格按照新證券法的規(guī)定嚴(yán)加懲治。

    六大舉措

    推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展

    “資本市場(chǎng)是一個(gè)內(nèi)涵豐富、機(jī)理復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)，做好資本市場(chǎng)工作，必須統(tǒng)籌兼顧投資者和融資者、上市和退市、再融資和減持、新股東和老股東、機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者、存量和增量等關(guān)系的動(dòng)態(tài)平衡，求取最大公約數(shù)。”易會(huì)滿表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將始終踐行監(jiān)管的人民性，強(qiáng)化“大投保”的理念，把保護(hù)投資者權(quán)益貫穿于資本市場(chǎng)改革發(fā)展穩(wěn)定各項(xiàng)工作之中。

    一是提升投資者活躍度。既包括促進(jìn)交易更加活躍，也包括吸引更多投資者特別是機(jī)構(gòu)投資者入市，改善投資者結(jié)構(gòu)，還包括建立公開(kāi)公平公正的市場(chǎng)秩序，更好取信于市場(chǎng)。證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)加大政策支持和引導(dǎo)力度，繼續(xù)推進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司。同時(shí)，推動(dòng)放寬各類中長(zhǎng)期資金入市的比例和范圍，盡快推動(dòng)實(shí)現(xiàn)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地。推動(dòng)提高商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品權(quán)益投資活躍度。

    二是推行注冊(cè)制改革。注冊(cè)制改革是這一輪資本市場(chǎng)改革的總綱，是“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的重大改革，必須堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，分步實(shí)施，尤其需要市場(chǎng)各方積極參與、共同推動(dòng)。已經(jīng)在科創(chuàng)板試點(diǎn)了增量的注冊(cè)制改革，積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，目前正在創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)存量市場(chǎng)的注冊(cè)制改革，下一步還將在總結(jié)評(píng)估的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步在全市場(chǎng)分階段實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制改革目標(biāo)。

    三是關(guān)于再融資、減持、退市等基礎(chǔ)制度改革。再融資政策方面，下一步，將繼續(xù)貫徹注冊(cè)制理念，將再融資審核重點(diǎn)聚焦到關(guān)鍵發(fā)行條件上來(lái)，適時(shí)發(fā)布再融資審核指引，增強(qiáng)市場(chǎng)可預(yù)期性；推進(jìn)再融資分類審核，對(duì)優(yōu)質(zhì)上市公司定向增發(fā)進(jìn)一步優(yōu)化流程，提高效率。

    減持制度方面，證監(jiān)會(huì)反復(fù)研究論證，形成了分階段改革方案，具體考慮是，分類施策，分步走、穩(wěn)步調(diào)。一方面，繼續(xù)從嚴(yán)規(guī)范控股股東、實(shí)控人、董監(jiān)高減持；另一方面，對(duì)于創(chuàng)投基金、民企紓困等適當(dāng)開(kāi)口子、給政策。

    退市制度方面，將進(jìn)一步健全市場(chǎng)化法治化的多元退市機(jī)制，完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化退市流程，對(duì)觸及強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)的堅(jiān)決予以退市。

    四是強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任和能力建設(shè)。適應(yīng)注冊(cè)制改革要求，我們會(huì)同相關(guān)部委正在制定中介機(jī)構(gòu)從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)備案管理規(guī)定，在取消事前審批的同時(shí)，更加突出事中事后監(jiān)管，推動(dòng)行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。

    五是堅(jiān)持資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放。實(shí)施高水平的對(duì)外開(kāi)放，促進(jìn)資本要素在境內(nèi)外市場(chǎng)和更高層次上優(yōu)化配置，是資本市場(chǎng)堅(jiān)定不移的發(fā)展方向。易會(huì)滿強(qiáng)調(diào)重申，不管采取何種形式，不管在何地上市，上市公司都應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守相關(guān)市場(chǎng)的法律和規(guī)則，真實(shí)準(zhǔn)確完整履行信息披露義務(wù)，維護(hù)好形象和信譽(yù)。

    對(duì)于近期個(gè)別境外上市企業(yè)出現(xiàn)的涉嫌財(cái)務(wù)造假等問(wèn)題，易會(huì)滿表示，正與境外相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持密切溝通，將在跨境證券執(zhí)法、審計(jì)監(jiān)管等領(lǐng)域進(jìn)一步加強(qiáng)合作，共同推進(jìn)健全國(guó)際金融治理體系。

    六是切實(shí)守住風(fēng)險(xiǎn)底線。易會(huì)滿表示，穩(wěn)定是資本市場(chǎng)改革發(fā)展的重要前提。在當(dāng)前外部不確定、不穩(wěn)定因素增多的情況下，必須切實(shí)強(qiáng)化底線思維，增強(qiáng)憂患意識(shí)，重點(diǎn)做好輸入性、交叉性風(fēng)險(xiǎn)防范，完善各種場(chǎng)景下應(yīng)對(duì)預(yù)案，努力實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。