安徽證監(jiān)局著力規(guī)范上市公司治理 堅持“防范先行”監(jiān)管關(guān)口前移

    ■本報記者 侯捷寧

    自2018年9月份證監(jiān)會發(fā)布實施新版《上市公司治理準(zhǔn)則》（以下簡稱《準(zhǔn)則》）以來，一年多的時間，上市公司治理水平得到大幅提高，但是，隨著內(nèi)外部環(huán)境變化和資本市場發(fā)展，上市公司公司治理不斷面臨新老問題和挑戰(zhàn)。

    證監(jiān)會安徽證監(jiān)局局長葉錦偉9月30日在接受《證券日報》記者專訪時表示，有效的公司治理是保障信息披露質(zhì)量的前提，也是衡量上市公司質(zhì)量的重要標(biāo)志。規(guī)范上市公司行為，提高上市公司質(zhì)量，夯實資本市場發(fā)展基礎(chǔ)，是貫徹落實黨中央、國務(wù)院對資本市場總體要求的重要舉措和切實行動。

    同時他指出，近年來，隨著經(jīng)濟下行壓力加大，融資環(huán)境趨緊，金融去杠桿穩(wěn)步推進(jìn)，部分上市公司控股股東和實際控制人出現(xiàn)流動性風(fēng)險，加之上市公司治理結(jié)構(gòu)失衡、內(nèi)部控制失效、董監(jiān)高履職盡責(zé)不力等原因，影響上市公司高質(zhì)量發(fā)展的資金占用和違規(guī)擔(dān)保問題死灰復(fù)燃，引發(fā)上市公司經(jīng)營虧損、債務(wù)違約、違規(guī)披露等一系列風(fēng)險，甚至面臨被強制退市風(fēng)險，嚴(yán)重?fù)p害上市公司利益和投資者的合法權(quán)益。

    今年4月份，安徽轄區(qū)的兩家公司盛運環(huán)保和ST新光相繼因資金占用和違規(guī)擔(dān)保等違規(guī)問題被立案調(diào)查，相關(guān)人員被采取失信懲戒措施。

    葉錦偉認(rèn)為，從上述案例可以看出，當(dāng)前資金占用和違規(guī)擔(dān)保問題在實踐中呈現(xiàn)出更加多元化、復(fù)雜化和隱蔽化的特點，通常在被發(fā)現(xiàn)時，基本處于上市公司已被惡意掏空、上市公司控股股東或其關(guān)聯(lián)方（債務(wù)方、被擔(dān)保方）陷入信用危機、無法正常履約，需要上市公司（擔(dān)保方）履行擔(dān)保責(zé)任狀態(tài)，上市公司受到實質(zhì)重創(chuàng)，投資者合法權(quán)益遭受嚴(yán)重侵害。

    具體來看，當(dāng)前資金占用主要呈現(xiàn)出以下幾種形態(tài)：一是體外設(shè)立銀行賬戶“瞞天過海”；二是借助經(jīng)營性商業(yè)交易“蒙混過關(guān)”；三是視上市公司為自家“提款機”、“搖錢樹”；四是借影子公司“暗度陳倉”。從近期曝光的個別案件來看，控股股東對集團內(nèi)公司資金集中管理，實質(zhì)上侵占了上市公司資金，占用手法更新穎、更隱蔽。

    此外，當(dāng)前違規(guī)擔(dān)保問題也出現(xiàn)了新情況。根據(jù)市場案例梳理和監(jiān)管掌握，當(dāng)前違規(guī)擔(dān)保中債權(quán)人包括商業(yè)銀行、小額貸款公司、信托公司、P2P公司、融資租賃、商業(yè)保理、自然人等各類主體。擔(dān)保方主要為上市公司或其子公司，被擔(dān)保方主要為上市公司的控股股東及其關(guān)聯(lián)方。隨著非銀行金融業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，為增加違規(guī)擔(dān)保的便利性和隱蔽性，擔(dān)保債務(wù)中，債權(quán)人由商業(yè)銀行貸款逐漸轉(zhuǎn)向小額貸款公司、自然人等非銀金融機構(gòu)、民間貸款方，擔(dān)保方由上市公司逐漸轉(zhuǎn)向上市公司控股子公司。

    “提高公司治理是解決上述違規(guī)問題的有效措施和必要前提。”葉錦偉強調(diào)說，提高上市公司質(zhì)量不僅僅包括提高營業(yè)收入、利潤水平，還包括規(guī)范財務(wù)核算、有效公司治理和高質(zhì)量信息披露。從具體案例來看，資金占用和違規(guī)擔(dān)保等問題的產(chǎn)生，與公司所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)不能有效分離、治理機制失衡、內(nèi)部控制失效、董監(jiān)高“形式化”履職、三會議事規(guī)則形同虛設(shè)等問題不無關(guān)系。

    因此，葉錦偉認(rèn)為，提升公司規(guī)范治理水平，加強企業(yè)文化建設(shè)，提高誠信守信意識，是預(yù)防上市公司資金占用、違規(guī)擔(dān)保等違規(guī)行為的有效措施和必要前提。

    他表示，近年來，安徽局始終將推動轄區(qū)上市公司規(guī)范公司治理作為重點工作來抓，圍繞公司治理老話題，關(guān)注新問題，探索新實踐，從提煉應(yīng)知應(yīng)會、從嚴(yán)監(jiān)管行動和發(fā)揮治理合力等方面，著力抓好公司治理落地。

    針對當(dāng)前資金占用和違規(guī)擔(dān)保等影響上市公司高質(zhì)量發(fā)展的惡劣行為，葉錦偉認(rèn)為監(jiān)管應(yīng)從兩個方面入手：一方面進(jìn)一步加大執(zhí)法力度，強化公司治理規(guī)范，從嚴(yán)責(zé)任追究，杜絕違規(guī)“借口”；另一方面將就提高公司治理持續(xù)開展各類形式多樣的監(jiān)管和服務(wù)活動，通過開展集中自查、實施分類監(jiān)管等方式排查公司治理漏洞、處置違法違規(guī)行為，妥善化解存量風(fēng)險，助力上市公司規(guī)范發(fā)展。

    以安徽證監(jiān)局為例，針對個別公司治理不健全所引發(fā)的重組管控不力、制度不完善、執(zhí)行不力等治理問題，安徽證監(jiān)局本著“讓心存僥幸的人及時收手，讓做壞事的人必須付出代價”的理念，從嚴(yán)開展監(jiān)管行動，加大違規(guī)懲戒；針對部分上市公司治理落實不佳，規(guī)則學(xué)習(xí)掌握難度大的客觀現(xiàn)實，以及規(guī)范公司治理“防范先行”的實踐思考，安徽局堅持監(jiān)管關(guān)口前移，持續(xù)加大規(guī)范公司治理的督導(dǎo)力度。圍繞公司治理要求，選取“獨立性、信息披露、財務(wù)核算、權(quán)益變動、內(nèi)幕信息管理、關(guān)聯(lián)交易、董監(jiān)高履職、規(guī)范股票買賣、杜絕違規(guī)擔(dān)保和資金占用”等十個方面，梳理提煉出“應(yīng)當(dāng)”與“不得”事項，并借助各種線上線下方式進(jìn)行治理規(guī)范普及和講解，幫助上市公司及董監(jiān)高人員高效、簡便地知悉和遵守底線性治理要求。