投服中心建議：明確證券公益機構(gòu)法律地位

    民事賠償支持訴訟，是中證中小投資者服務(wù)中心幫助中小投資者維權(quán)的重要手段，取得了良好的市場效果。投服中心相關(guān)負責人在接受中國證券報記者采訪時，對如何更好地開展支持訴訟業(yè)務(wù)，提出了相應(yīng)對策和建議。

    首先，要加大立法力度，進一步明確證券公益機構(gòu)法律地位。

    在現(xiàn)有的證券支持訴訟框架下，投服中心在訴訟中的地位較為模糊，目前只能通過公益律師機制代理投資者訴訟，無法正當?shù)貐⑴c訴訟，表達投資者訴求。為了充分發(fā)揮證券公益機構(gòu)的投資者保護功能，幫助證券投資者更好地獲得司法救濟，有必要推動各方取得共識，推動證券法修訂，明確證券公益投資者保護機構(gòu)的法律定位，強化投資者保護公益機構(gòu)的訴訟地位，以證券公益訴訟機制完善當下的支持訴訟機制；伴隨著集團訴訟在我國立法和司法實踐中的探索，可考慮賦予證券公益機構(gòu)在證券集團訴訟中的代表人角色，切實體現(xiàn)對投資者充分廣泛的司法救濟功能。

    其次，要落實多元化糾紛解決機制，“支持訴訟+示范判決+損失計算+訴調(diào)對接”是有效途徑。

    為落實最高人民法院與中國證監(jiān)會多元化糾紛解決機制精神，投服中心積極研究探索，力促支持訴訟業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，推動形成“支持訴訟+示范判決+損失計算+訴調(diào)對接”的支持訴訟業(yè)務(wù)新模式。

    一是推動示范判決落地。與審判機關(guān)共同推動將證券公益機構(gòu)參與的案件選為示范案件，積極與上海金融法院等審判機關(guān)共同推動證券公益機構(gòu)訴訟示范判決試點，為示范判決機制的全國推廣和正式落地打下堅實基礎(chǔ)。

    二是推動設(shè)立證券領(lǐng)域證據(jù)鑒定中心。充分發(fā)揮損失計算軟件作用，輔助提高審判效率。投服中心開發(fā)的證券虛假陳述案投資者損失計算軟件已經(jīng)交付使用，這一計算工具在未來的應(yīng)用，可推動專門證券領(lǐng)域損失鑒定機構(gòu)設(shè)立，強化損失計算工具應(yīng)用的專業(yè)性、廣泛性。

    三是推廣“楓橋經(jīng)驗”，廣泛實現(xiàn)“訴調(diào)對接”。通過上述“支持訴訟+示范判決+損失計算”之高效機制，積極推動訴前委派調(diào)解與訴中委托調(diào)解的廣泛應(yīng)用，使示范訴訟與專業(yè)調(diào)解緊密銜接，多渠道高效率化解證券領(lǐng)域群體性糾紛。

    第三，追“首惡”面臨現(xiàn)實困境，解決問題尚需多管齊下。

    投服中心在支持訴訟中嘗試的追“首惡”原則，在為受損投資者尋求權(quán)益保護的同時，也對證券市場上的違法違規(guī)主體具有更大的威懾效應(yīng)，有助于證券市場正本清源。但在司法實踐中，追“首惡”原則仍面臨較大現(xiàn)實困境。這一方面是由于證券法和司法解釋都將發(fā)行人和上市公司列為虛假陳述侵權(quán)行為的首要賠償責任人，而控股股東、實際控制人承擔連帶賠償責任；另一方面在于投服中心與法院之間，以及法院系統(tǒng)內(nèi)部之間對“連帶賠償責任”性質(zhì)的理解不同。

    因此，投服中心建議，一是修訂完善以證券法為核心的法律法規(guī)，明確控股股東、實際控制人操縱發(fā)行人或者上市公司違反證券法律規(guī)定，以發(fā)行人或上市公司名義虛假陳述并給投資人造成損失的，由控股股東、實際控制人承擔賠償責任，發(fā)行人或上市公司承擔連帶賠償責任。

    二是要繼續(xù)堅持追“首惡”理念。直接將上市公司控股股東、實際控制人作為被告并要求其承擔首要賠償責任，是投服中心支持訴訟與社會律師訴訟原則的重要區(qū)別之一。

    三是支持訴訟過程中與管轄法院積極溝通，爭取審判機關(guān)的理解和支持，爭取在現(xiàn)有法律制度框架下積極、靈活適用法律，與時俱進，讓“首惡”承擔首要賠償責任，讓公平正義成為證券市場的價值導向。

    投服中心相關(guān)負責人表示，證券支持訴訟作為完善證券投資者保護制度的重要創(chuàng)舉，在國內(nèi)尚屬新生事物。近兩年來隨著投服中心支持訴訟業(yè)務(wù)的突飛猛進，證券支持訴訟的社會影響力日益提高，但社會各界包括廣大投資者整體對證券支持訴訟的了解相對不足，需證監(jiān)會系統(tǒng)、司法系統(tǒng)、新聞媒體、社會各界等繼續(xù)加大對證券支持訴訟的了解，加大宣傳力度，真正體現(xiàn)證券公益機構(gòu)支持訴訟的帶動效應(yīng)，將證券投資者保護真正落到實處，實現(xiàn)資本市場的人民性。