新發(fā)審委特點明顯 IPO審核透明度將提高

    ■本報記者 左永剛

    近日，隨著21名發(fā)審委委員產(chǎn)生，第十八屆發(fā)審委即將開始履職，修訂后的《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》也有望近期正式落地實施。

    2018年9月份，證監(jiān)會啟動發(fā)審委換屆工作，同時就修訂《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》公開征求意見，此次修訂主要是縮減了發(fā)審委委員數(shù)量，以專職委員為主，增強了審核程序的一致性和透明度，此外還允許委員參加初審會。

    在十八屆發(fā)審委最終名單中，來自證監(jiān)會1人、地方證監(jiān)局9人、深交所3人、律師事務(wù)所5人、會計事務(wù)所3人，共計21人。

    近期接受《證券日報》記者采訪的保薦機構(gòu)和律師事務(wù)所相關(guān)人士表示，從多層面來看，十八屆發(fā)審委將延續(xù)嚴格審核的特點，發(fā)審委委員主要由監(jiān)管系統(tǒng)和律師事務(wù)所等構(gòu)成，審核更加注重發(fā)行人治理的規(guī)范性、合規(guī)性和信息披露的充分性，同時審核透明度將進一步提升。

    有中介機構(gòu)人士分析稱，從發(fā)審委委員構(gòu)成可以看到一些微妙變化，比如券商人士未入圍，或為中遠期注冊制落地積累經(jīng)驗；來自監(jiān)管層以及律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所的委員，將更加注重發(fā)行人規(guī)范性，尤其關(guān)注發(fā)行人在違法違規(guī)、信息披露兩大層面的規(guī)范性；上交所沒有相關(guān)人員入圍十八屆發(fā)審委，主要是為科創(chuàng)板騰出審核人員力量。

    據(jù)《證券日報》記者梳理，十七屆發(fā)審委以來，IPO審核更加全面、嚴格，其中發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競爭、重大違法違規(guī)、訴訟事項、環(huán)保風(fēng)險等事項審核愈加深入和嚴格。

    如最近的兩次發(fā)審會，十七屆發(fā)審委就對信利光電股份有限公司提出了涉及關(guān)聯(lián)交易、未足額繳納社會保險金、相關(guān)專利訴訟等方面問題，要求發(fā)行人進行充分披露。最終信利光電股份有限公司未能過會。

    實際上，擬設(shè)立的上交所科創(chuàng)板股票上市委員會與十八屆發(fā)審委人員構(gòu)成有一定相似性，如規(guī)定科創(chuàng)板股票上市委員會有一定數(shù)量的律師事務(wù)所和會計師事務(wù)所專業(yè)人才，而十八屆發(fā)審委有5人來自律師事務(wù)所，3人來自會計師事務(wù)所；而科創(chuàng)板股票上市委員會審議會議要求由法律、會計專家至少各1名參加。同時上市委委員熟悉股票發(fā)行上市相關(guān)業(yè)務(wù)及有關(guān)證券法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和上交所業(yè)務(wù)規(guī)則等條件。

    業(yè)內(nèi)人士普遍認為，十八屆發(fā)審委審核將更加注重發(fā)行人的合規(guī)性和治理規(guī)范性，同時從信息披露充分性、一致性和可理解性的角度出發(fā)，對發(fā)行人的信息披露進行嚴格審核。結(jié)合資本市場服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的宗旨，預(yù)計將在嚴格執(zhí)行法定標準和嚴格審核的基礎(chǔ)之上，發(fā)審委將向符合國家產(chǎn)業(yè)要求的科創(chuàng)企業(yè)給予一定傾斜。

    據(jù)證監(jiān)會披露的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國證監(jiān)會受理首發(fā)及發(fā)行存托憑證企業(yè)285家，其中已過會26家，未過會259家。未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)249家，中止審查企業(yè)10家。