新能源行情行至中流 乘風(fēng)破浪還是浪遏飛舟？

    從4月底開啟反彈行情以來，新能源板塊成為市場中最亮的星，儲能、光伏設(shè)備、一體化壓鑄等細(xì)分領(lǐng)域的個股漲幅尤其驚人。

    伴隨上市公司半年報的密集披露，新能源板塊迎來了業(yè)績兌現(xiàn)期。從市場表現(xiàn)看，近期板塊呈現(xiàn)震蕩走勢。站在當(dāng)前時點，接下來新能源板塊將如何演繹？是繼續(xù)乘風(fēng)破浪還是浪遏飛舟？

    從上海證券報記者了解到的情況看，新能源板塊大漲之后，機構(gòu)對其后市如何演繹存在分歧。部分趨勢投資者已經(jīng)離場，看好的機構(gòu)依然堅定持有，但也認(rèn)為板塊內(nèi)部會出現(xiàn)分化，只有少數(shù)公司具有高性價比。從公募基金發(fā)行情況看，依然有多家基金公司在布局新能源主題基金。

    進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期

    近期上市公司半年報密集披露，對前期大漲的新能源公司來說，進(jìn)入了業(yè)績兌現(xiàn)期。從市場表現(xiàn)看，不少公司股價大幅震蕩。

    “業(yè)績是推動股價上漲的永恒動力，只有業(yè)績兌現(xiàn)的公司，其股價才能進(jìn)一步上漲。前期股價上漲、估值大幅提升的公司，迫切需要業(yè)績增長來消化估值壓力。”華南某私募基金經(jīng)理表示，“一旦業(yè)績不達(dá)預(yù)期，市場會迅速作出反應(yīng)。”

    8月18日，深耕光儲逆變器領(lǐng)域的德業(yè)股份公布了半年報。今年上半年，公司營收23.73億元，同比增長23.26%；凈利潤4.50億元，同比增長100.41%。搶眼業(yè)績公布當(dāng)日，德業(yè)股份便應(yīng)聲漲停，并在次日繼續(xù)大漲，市值也突破千億元大關(guān)。這家上市僅僅20個月的公司，上市以來股價大漲了12倍，凸顯新能源板塊的超高景氣。

    從基金持倉情況看，泰達(dá)轉(zhuǎn)型機遇、恒越核心精選等基金在今年二季度加倉了德業(yè)股份。7月以來該股上漲了50%左右，讓上述基金獲利頗豐。

    有人笑就有人愁。部分跟隨板塊上漲但業(yè)績不達(dá)預(yù)期的標(biāo)的，在公布半年報后開始下跌。天順風(fēng)能半年報顯示，今年上半年營收不升反降，凈利潤同比跌幅也超過了營收跌幅。對此，市場馬上以下跌回應(yīng)。8月19日公布業(yè)績后，天順風(fēng)能連續(xù)兩天下跌。

    “大漲之后，當(dāng)前新能源板塊處于中流擊水狀態(tài)，市場在等待業(yè)績的進(jìn)一步驗證。”上述私募基金經(jīng)理分析說。

    短期分歧漸顯

    當(dāng)前機構(gòu)對新能源板塊后市如何演繹存在分歧，前期對板塊有深入研究的機構(gòu)追捧業(yè)績確定性標(biāo)的，而前期博反彈的機構(gòu)已經(jīng)開始撤離。

    榕樹投資董事長翟敬勇堅定看好新能源行情。在他看來，新能源行業(yè)正在成為推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎。“能源革命已經(jīng)開啟。不看好新能源車的人，大多沒有開過新能源車，他們開過新能源車以后就回不去了。新能源行情還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。”

    翟敬勇表示，對于投資來說，成長是最大的價值，投資成長要看產(chǎn)業(yè)趨勢是否結(jié)束。從新能源車的發(fā)展趨勢看，全球各大汽車廠商都在迅速向新能源車轉(zhuǎn)型，新能源車已經(jīng)成為各大車展的絕對主角。這種電動化和智能化的趨勢還在持續(xù)加強過程中，每次調(diào)整都是布局的機會。

    博時新能源主題基金經(jīng)理郭曉林表示，在過去幾個月的反彈行情中，新能源板塊整體漲幅不小，但從過去一年的漲幅看，整體指數(shù)幾乎沒有上漲。從上市公司半年報披露的情況看，新能源產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的業(yè)績大多實現(xiàn)高增長。“同2021年7月相比，新能源板塊的估值是大幅下降的，當(dāng)前新能源板塊估值處于合理偏低水平。”

    許多新能源個股過去幾個月漲幅巨大，這讓部分基金經(jīng)理擔(dān)心短期賽道過于擁擠。長安基金袁葦表示，7月初進(jìn)行了小幅減倉。“減倉并非不看好后市，而是擔(dān)心過于交易擁擠，為了讓持有人體驗更好。”

    “在利好不斷的情況下，股價反而出現(xiàn)滯漲，這表明市場已經(jīng)反映了前期利好，過去幾個月的股價上漲已經(jīng)兌現(xiàn)了業(yè)績。對于短線投資者來說，利好兌現(xiàn)往往是離場的時候。”滬上某公募基金經(jīng)理說。

    從部分公司的股價走勢看，機構(gòu)對后市存在明顯分歧。以利元亨為例，這家主營鋰電設(shè)備的公司，8月22日表現(xiàn)強勢，以20%漲停收盤。從交易數(shù)據(jù)看，有3家機構(gòu)買入，但同時也有2家機構(gòu)在賣出，其中買一席位和賣一席位均為機構(gòu)，凸顯機構(gòu)對后市的分歧。

    基金公司與產(chǎn)業(yè)資本仍在積極布局

    盡管新能源板塊近期趨于震蕩，但近期基金公司及產(chǎn)業(yè)資本依然在強力布局。據(jù)悉，多只新能源主題基金正在推出，產(chǎn)業(yè)資本也在加速切入新能源領(lǐng)域。

    以長安基金為例，8月10日公司旗下的長安優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)基金開始發(fā)行，主要布局方向就是新能源車和光伏。該基金擬任基金經(jīng)理林忠晶表示，當(dāng)前布局新能源正當(dāng)時，預(yù)計全球光伏市場的需求仍保持樂觀。

    “在新能源行業(yè)內(nèi)部，依然有很多細(xì)分行業(yè)可以挖掘，例如電池及電池結(jié)構(gòu)、光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的電池片、儲能及逆變器等。”林忠晶分析道。

    從正在發(fā)行和等待發(fā)行的基金看，有不少是與新能源相關(guān)的基金。例如，申萬菱信中證內(nèi)地新能源指數(shù)基金、招商碳中和主題基金、匯添富全球汽車產(chǎn)業(yè)升級、泰康中證新能源動力電池指數(shù)基金、紅塔紅土新能源主題基金等。

    產(chǎn)業(yè)資本同樣在加碼布局新能源板塊。以美的集團(tuán)為例，5月耗資20多億元入駐科陸電子?？脐戨娮拥墓蓛r在過去幾個月漲了一倍多。另外，美的集團(tuán)創(chuàng)始人何亨健女兒何倩嫦控制的會通股份，8月19日大漲13.88%。根據(jù)川環(huán)科技公告，川環(huán)科技近日與會通股份控股子公司會通材料簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方擬資源共享、優(yōu)勢互補，針對新能源汽車領(lǐng)域材料、管路協(xié)同創(chuàng)新。

    除了上述公司，前期已經(jīng)布局新能源的公司還在持續(xù)加碼，如紫金礦業(yè)、新洋豐、博邁科、華工科技、銀邦股份等。