機構上半年調(diào)研不停歇最青睞三大板塊

    證券時報記者 王小芊

    今年上半年，權益市場起伏不斷，機構調(diào)研腳步不停。就數(shù)量來看，近500家上市公司被投資機構調(diào)研超過百次，7家上市公司被機構調(diào)研超過千次。僅就公募機構的情況而言，也有將近100家上市公司被公募調(diào)研超過百次。匯川技術成為上半年機構調(diào)研次數(shù)最多的上市公司，合計被調(diào)研1780次。炬光科技則是公募扎堆調(diào)研最多的上市公司，合計被調(diào)研258次。

    分板塊而言，最受公募機構關注的上市公司包括半導體板塊的炬光科技、盛美上海，新能源板塊的容百科技、高測股份，醫(yī)療設備板塊的海泰新光、澳華內(nèi)鏡、邁瑞醫(yī)療，以及在半導體和新能源都有布局的匯川技術等。

    半導體：永遠有結構性機會

    半導體方面，炬光科技是醫(yī)療美容設備、工業(yè)制造設備、光刻機核心部件生產(chǎn)商和激光雷達整機企業(yè)。公司上半年舉行了5次調(diào)研會議，吸引了千余次的機構參與，其中，公募的參與次數(shù)累計達到了258次，南方基金、華夏基金、廣發(fā)基金等頭部公募在列。盛美上海是一家半導體設備制造商，其上半年舉辦的5場調(diào)研會議，公募參與次數(shù)累計達到了200次，其中包括中歐基金、易方達基金等頭部公募。

    近期，景順長城基金的知名基金經(jīng)理楊銳文公開表示，半導體是現(xiàn)代工業(yè)的原油，涉及到無數(shù)細分行業(yè)，芯片的種類多如牛毛，且不同產(chǎn)品的差異化很大。半導體不同于一般制造業(yè)，不同制程或不同工藝的產(chǎn)能不完全能自由切換，這決定了供應過剩與結構短缺并存是常態(tài)。只要經(jīng)濟在發(fā)展，半導體永遠都會有結構性機會。“當然，當下半導體行情是泥沙俱下，盡管我們的持倉表現(xiàn)還算穩(wěn)定，但是同樣跑輸其他成長板塊。”楊銳文坦言。

    在他看來，很多人對半導體的認知還是很初級的。這次A股的半導體的行情見頂領先砍單傳聞一年，美國半導體指數(shù)領先了接近半年，但根據(jù)Jefferies的統(tǒng)計，歷史上半導體行情高點領先砍單傳聞半年，當砍單傳聞出來，半導體行情或是見底反彈了。“我們相信，半導體反彈之后，我們的半導體持倉會在未來展示最強的基本面和成長性。”

    新能源：

    供應鏈須跟上暴增需求

    新能源板塊方面，高測股份的產(chǎn)品主要應用于光伏行業(yè)硅片制造環(huán)節(jié)，上半年，公司舉行了6次調(diào)研會議，公募機構的參與次數(shù)累計達到了216次，華夏基金、富國基金等頭部公募在列。容百科技是高科技新能源材料行業(yè)的跨國型集團公司，其上半年舉行的7次調(diào)研會議吸引了千余次的機構參與，其中，公募機構的參與次數(shù)累計達到了247次，易方達基金、廣發(fā)基金等頭部公募在列。

    前海開源基金的知名基金經(jīng)理崔宸龍近期表示，自己下半年依然堅定看好新能源板塊的行情，基本面情況會更好。同時新能源產(chǎn)業(yè)鏈非常長，涉及到的企業(yè)也很多，分化也不可避免。

    崔宸龍認為，整個產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游比較長，有很多輔材，一旦某個細分環(huán)節(jié)的擴產(chǎn)跟不上整個行業(yè)的發(fā)展，就會在短期形成制約新能源快速放量的瓶頸，所以挑戰(zhàn)來自于供應鏈無法滿足暴增的需求。“如何滿足如此長的供應鏈，去匹配暴增的需求？誰能解決好這個問題，這個細分行業(yè)或企業(yè)就會獲得更多的超額收益和利潤。”

    醫(yī)療設備：重新回到開源期

    醫(yī)療設備方面，作為醫(yī)療設備領域的代表性企業(yè)，海泰新光主要從事醫(yī)用內(nèi)窺鏡器械和光學產(chǎn)品的研發(fā)銷售。海泰新光上半年舉行了31次調(diào)研會議，公募機構的參與次數(shù)累計達到了206次，易方達基金、嘉實基金等頭部公募在列。澳華內(nèi)鏡是一家從事電子內(nèi)窺鏡設備及內(nèi)窺鏡診療手術耗材研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)。公司上半年舉行了8次調(diào)研會議，公募機構的參與次數(shù)累計達到了205次，吸引了匯添富基金、富國基金等頭部公募。

    招商基金的醫(yī)藥基金經(jīng)理李佳存認為，醫(yī)藥政策結束了長達十年的政策節(jié)流期，重新回到開源期，政府重新加大資金投入的領域是未來景氣度提升最為明顯的方向。

    李佳存認為醫(yī)療新基建是重點投資領域之一，2020、2021年是醫(yī)院土建的過程，土建完成后勢必會迎來醫(yī)院對于大型醫(yī)療設備的采購高峰。再加上中國的制造業(yè)優(yōu)勢，疫情之下形成了全球制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈加速轉移，具有全球化能力的設備龍頭在這一波全球設備采購高峰下有希望充分受益。