美股回調(diào)，A股韌性足，創(chuàng)業(yè)板指周漲幅超5%，反彈之路如何走？

    本報(bào)記者 張穎

    本周，全球股市紛紛震蕩回落，美國(guó)三大股指走勢(shì)低迷，周跌幅均超2%，然而A股市場(chǎng)走勢(shì)獨(dú)立，韌性十足，三大股指穩(wěn)步反彈，累計(jì)周漲幅均超2%，其中，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)搶眼，周漲幅逾5%。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，投資者信心開(kāi)始逐步恢復(fù)，A股韌性明顯增強(qiáng)。反彈能否延續(xù)呢？后市的A股市場(chǎng)將如何走呢？

    中信證券認(rèn)為，投資者信心開(kāi)始逐步恢復(fù)，A股的韌性明顯增強(qiáng)，人民幣匯率波動(dòng)和美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)A股的影響也明顯衰減，預(yù)計(jì)市場(chǎng)開(kāi)啟持續(xù)數(shù)月的中期修復(fù)行情，現(xiàn)代化基建、地產(chǎn)、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和消費(fèi)修復(fù)四大主線輪動(dòng)慢漲。一方面，多重因素改善下投資者信心開(kāi)始逐步恢復(fù)。疫情防控局面有明顯改觀，市場(chǎng)更堅(jiān)定了奧密克戎可以被有效控制的信心；預(yù)計(jì)4月是全年經(jīng)濟(jì)低點(diǎn)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)從5月開(kāi)始趨勢(shì)性好轉(zhuǎn)；海外通脹壓力成為矛盾焦點(diǎn)，貿(mào)易環(huán)境或階段性改善；投資者倉(cāng)位充分調(diào)整后市場(chǎng)賣壓明顯消退，近期持續(xù)有增量資金底部布局。另一方面，匯率波動(dòng)和美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)A股的影響已經(jīng)衰減。從影響匯率的因素來(lái)看，跨境資金流動(dòng)穩(wěn)定，持續(xù)快速的單邊匯率波動(dòng)很難持續(xù)；同時(shí)，配置型外資恢復(fù)凈流入趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息的博弈行為在4月也已經(jīng)完成，5月后明顯減弱。整體而言，市場(chǎng)信心開(kāi)始逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)A股正式開(kāi)啟持續(xù)數(shù)月的中期修復(fù)行情，建議堅(jiān)定布局現(xiàn)代化基建、地產(chǎn)、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和消費(fèi)修復(fù)四大主線。

    渤海證券表示，就短期而言，伴隨市場(chǎng)的快速反彈，指數(shù)逐漸步入了阻力區(qū)間，反彈步伐將逐步變緩，市場(chǎng)行情也將從普漲過(guò)渡到結(jié)構(gòu)性行情的特征。在風(fēng)格方面，除了對(duì)大指數(shù)中上證指數(shù)的看好外，基于業(yè)績(jī)、估值以及改革政策等因素，延續(xù)對(duì)科創(chuàng)板的看好。

    山西證券表示，近期一直提示投資者，市場(chǎng)短期已經(jīng)見(jiàn)底，在充分消化短期內(nèi)的海內(nèi)外利空因素后，情緒底已現(xiàn)，短期市場(chǎng)底部已經(jīng)基本形成，并開(kāi)始向中期反彈演變，階段建議重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)方向：一是盈利能力強(qiáng)、具有較優(yōu)防御能力及估值修復(fù)空間的大盤價(jià)值股；二是地產(chǎn)鏈，建筑一直比較強(qiáng)勢(shì)，而地產(chǎn)、銀行短期受銷售惡化影響有所回調(diào)，但政策預(yù)期改善導(dǎo)致估值仍有較大上升潛力；三是超跌的成長(zhǎng)板塊如國(guó)防軍工、新能源和大科技板塊，其中業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)公司存在一定的估值修復(fù)空間。

    本周市場(chǎng)回顧

    1、股票市場(chǎng)

    A股市場(chǎng)：本周（5月9日-13日，下同），A股震蕩反彈，三大股指全線收陽(yáng)，周漲幅均超2%。上證指數(shù)累計(jì)周漲幅達(dá)2.76%，報(bào)3084.28點(diǎn)；深證成指累計(jì)周漲幅達(dá)3.24%，報(bào)11159.79點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)周漲幅達(dá)5.04%，報(bào)2358.16點(diǎn)。

    資金方面，北向資金本周累計(jì)凈賣出金額達(dá)73.22億元。從前十大成交活躍股來(lái)看，本周，伊利股份、美的集團(tuán)、東方財(cái)富等3只個(gè)股，北向資金凈買入金額均超4億元。另外，貴州茅臺(tái)、紫金礦業(yè)、寧德時(shí)代、中國(guó)平安、長(zhǎng)城汽車等個(gè)股遭北向資金凈賣出金額均超5億元。

    表：本周（5月9日-13日）滬、深股通前十大成交活躍股交易情況：

制表：張穎

    從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，本周有27個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，其中，汽車行業(yè)漲幅居首達(dá)8.41%，緊隨其后的是，電力設(shè)備（7.87%）、電子（6.26%）、環(huán)保（5.86%）和建筑裝飾（5%）等行業(yè)指數(shù)，累計(jì)周漲幅均在5%及以上。另外，銀行、煤炭、石油石化和農(nóng)林牧漁等行業(yè)指數(shù)均呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)。

    與此同時(shí)，統(tǒng)計(jì)顯示，下周（5月16日-20日）將有82只股票面臨解禁，合計(jì)解禁量為73.5億股，按最新收盤價(jià)計(jì)算，合計(jì)解禁市值為1057.07億元。從解禁股情況來(lái)看，東方盛虹、順豐控股等個(gè)股解禁金額均將超100億元。

    港股市場(chǎng)：

    周五，港股全天強(qiáng)勢(shì)上漲，恒生指數(shù)收盤漲2.68%報(bào)19898.77點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲4.5%報(bào)4038.97點(diǎn)；恒生國(guó)企指數(shù)漲3.22%報(bào)6807.03點(diǎn)。本周，恒生指數(shù)累計(jì)下跌0.52%；恒生科技指數(shù)累計(jì)周漲幅達(dá)0.07%，恒生國(guó)企指數(shù)累計(jì)周跌幅達(dá)0.04%。

    海外市場(chǎng)：

    周五，美國(guó)三大股指全線收漲，道指漲1.47%報(bào)32196.66點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲2.39%報(bào)4023.89點(diǎn)，納指漲3.82%報(bào)11805點(diǎn)。本周，道指跌2.14%，標(biāo)普500指數(shù)跌2.41%，納指跌2.8%。道指連續(xù)第七周下跌，為1980年冬末以來(lái)最長(zhǎng)周連跌；標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第六周下跌，為2012年秋季以來(lái)最長(zhǎng)周連跌；納指連續(xù)第六周下跌，為2011年春季以來(lái)最長(zhǎng)周連跌。

    周五，歐股三大股指收盤全線上漲，德國(guó)DAX指數(shù)漲2.1%報(bào)14027.93點(diǎn)，法國(guó)CAC40指數(shù)漲2.52%報(bào)6362.68點(diǎn)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲2.55%報(bào)7418.15點(diǎn)。本周，德國(guó)DAX指數(shù)漲2.59%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲1.67%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.41%。

    周五，亞太股市主要股指收盤多數(shù)上漲，日經(jīng)225指數(shù)漲2.64%報(bào)26427.65點(diǎn)，創(chuàng)3月23日以來(lái)最大單日漲幅，本周累計(jì)跌2.13%；韓國(guó)綜合指數(shù)漲2.12%，報(bào)2604.24點(diǎn)，周跌1.52%；澳洲標(biāo)普200指數(shù)漲1.93%，報(bào)7075.10點(diǎn)，周跌1.81%；新西蘭NZX50指數(shù)跌0.08%，報(bào)11168.18點(diǎn)，周跌3.8%。

    2、債券市場(chǎng)

    周五，國(guó)債期貨多數(shù)收跌，10年期主力合約跌0.11%，5年期主力合約跌0.05%，2年期主力合約接近收平。全周來(lái)看，國(guó)債期貨全線上漲，10年期主力合約累計(jì)漲0.10%，5年期主力合約漲0.13%，2年期主力合約漲0.09%。

    3、外匯

    周五，紐約尾盤，美元指數(shù)跌0.29%報(bào)104.45，非美貨幣多數(shù)上漲，歐元兌美元漲0.32%報(bào)1.0414，英鎊兌美元漲0.52%報(bào)1.2263，澳元兌美元漲1.24%報(bào)0.6939，美元兌日元漲0.71%報(bào)129.23，美元兌瑞郎跌0.1%報(bào)1.0018，離岸人民幣兌美元漲282個(gè)基點(diǎn)報(bào)6.7993。

    周五在岸人民幣兌美元16：30收盤報(bào)6.7830，較上一交易日漲70個(gè)基點(diǎn)，本周累跌985個(gè)基點(diǎn)。人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.7898，調(diào)貶606個(gè)基點(diǎn)，連貶6天，并創(chuàng)2020年9月30日來(lái)新低，本周累計(jì)調(diào)貶1566個(gè)基點(diǎn)。

    4、大宗商品

    周五，國(guó)際油價(jià)全線上漲，美油6月合約漲3.8%，報(bào)110.16美元/桶。布油7月合約漲3.51%，報(bào)111.22美元。本周，美油6月合約漲0.36%，布油7月合約跌1.04%。

    周五，COMEX黃金期貨跌0.78%報(bào)1810.3美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.69%報(bào)21.125美元/盎司。本周，COMEX黃金期貨跌3.85%，COMEX白銀期貨跌5.55%。

    本周，LME銅跌2.15%，LME鋅跌6.16%，LME鎳跌8.98%，LME鋁跌0.49%，LME錫跌14.08%，LME鉛跌6.86%。

（編輯 孫倩）