基金看好消費股后市機會 下半年可關(guān)注三大主線

    消費是永恒的投資主題？業(yè)內(nèi)人士表示，長期來說的確如是，但其間也免不了震蕩和波動。

    今年春節(jié)后，以白酒為代表的消費白馬股遭遇較大調(diào)整，其二季度的表現(xiàn)也弱于新能源、科技等其他板塊。不過，也有一些新興消費個股脫穎而出，而這正是基金經(jīng)理今年以來特別重視的細分投資機會。

    從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，今年以來有不少消費主題基金憑借深入挖掘細分賽道獲得了超額收益。

    Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，今年以來全市場130多只消費主題基金平均收益為2.78%，其中有13只收益超過10%，中郵消費升級以22%的收益排在首位。

    參考中郵消費升級一季度末持倉可以發(fā)現(xiàn)，基金經(jīng)理抓住了醫(yī)美細分賽道的配置機會，重倉了愛美客、華熙生物等個股，收益較為豐厚。

    “近年來，新興消費成為機構(gòu)重點布局的方向。首先是互聯(lián)網(wǎng)方面，包括網(wǎng)購、社交、娛樂、游戲、生活服務等領(lǐng)域的龍頭企業(yè)；其次是品牌消費品中線上銷售占比較高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，如小家電、化妝品、珠寶、零食等。還有‘Z世代’需求旺盛的醫(yī)美、寵物、智能家電等領(lǐng)域。”一位績優(yōu)基金經(jīng)理表示。

    從市場情況來看，以愛美客、華熙生物為代表的醫(yī)美股二季度以來已經(jīng)走出了一波強勁的反彈行情，雙雙創(chuàng)出新高。

    而在“國潮”熱的帶動下，片仔癀、廣譽遠等具有高壁壘和稀缺性的民族品牌二季度以來也受到資金追捧，漲幅較大。

    事實上，經(jīng)過了前期的震蕩調(diào)整，對于下半年的消費板塊，越來越多的基金經(jīng)理表示樂觀。東方基金權(quán)益研究部總經(jīng)理王然認為，下半年消費領(lǐng)域可關(guān)注三大投資主線。

    第一條主線是大家熟知的傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)消費白馬。經(jīng)過前期調(diào)整消化估值，目前傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)消費白馬的股價已有所反彈。短期來看，其估值仍不占優(yōu)，仍需以一定的時間換空間。但從長期角度看，這部分資產(chǎn)仍然是核心資產(chǎn)，代表了其所屬行業(yè)的發(fā)展方向，適合從更長時間維度進行配置。

    第二條主線是近兩年層出不窮的新興消費方向。從生命周期的角度看，這些行業(yè)處于起步階段，依靠產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道賦能，增長動能較為強勁。伴隨相關(guān)公司的上市，認知差會帶來預期差與估值體系的變化，存在一定的投資機會。

    第三條主線是出行消費。這屬于相對短線的投資機會，相關(guān)行業(yè)復蘇節(jié)奏和力度所形成的預期差是影響行情變化的主要因素。在出行相關(guān)的子行業(yè)中，連鎖酒店、免稅、連鎖餐飲等的行業(yè)格局和中長期邏輯較好，可擇機關(guān)注。