三大指數(shù)全線上漲 A股終于回暖了？

    10月27日，滬指早盤下探回升，午后則震蕩走高，深成指、創(chuàng)業(yè)板指均一度漲逾1%，兩市個股下跌略多，漲停30余家，漲停打開率較高，市場氛圍午后略有好轉(zhuǎn)。截至收盤，滬指漲0.46%，報收3269點；深成指漲0.89%，報收13388點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.74%，報收2670點。

    重慶國元證券投顧團隊表示，隨著三季報披露即將落幕，資金對于高景氣方向的配置意愿較強，三季報業(yè)績超預(yù)期高增長的行業(yè)龍頭是現(xiàn)階段市場關(guān)注重點。

    市場熱點輪動速度較快

    通達信統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，當日兩市漲跌個股比例1844：2030，漲幅超過10%的非ST股44只，漲幅大于5%的股票122家，跌幅超過10%的非ST股13只，跌幅大于5%的股票61家。

    盤面上看，釀酒板塊發(fā)力拉升，金徽酒漲停，古井貢酒漲逾8%，蘭州黃河漲逾8%；汽車股走高，派生科技、道通科技漲逾10%；中馬傳動、江鈴汽車、文燦股份、均勝電子等漲停；家居板塊大漲，顧家家居漲停；消費電子概念表現(xiàn)活躍，超頻三漲停，傳音控股漲近13%；鋰電池、稀土、半導體、家電、券商、煤炭、鋼鐵等板塊均上揚。

    申萬宏源證券重慶小新街營業(yè)部投顧楊加前表示，由于7、8、9月家具出口同比增速為18%、21%、19%，維持高增長，使得昨天家居出口數(shù)據(jù)持續(xù)亮眼。市場熱點輪動速度較快，比如：國防軍工板塊早盤受中天火箭天地板拖累，午后則持續(xù)回暖，人氣股新余國科尾盤封板，江龍船艇大漲15%；可降解塑料概念、白酒概念持續(xù)震蕩走高；銀行股早盤單邊下行，午后弱勢震蕩；注冊制次新股強勢，山科智能封板，華業(yè)香料漲7%。重慶國元證券投顧團隊指出，值得投資者注意的是，昨天盤面上前期強勢人氣股全線拉升，反包個股數(shù)量和趨勢加速的個股數(shù)量都出現(xiàn)了明顯增加，需要謹防情緒一致之后出現(xiàn)的分歧回落。

    科創(chuàng)50連續(xù)三個交易日領(lǐng)漲反彈

    指數(shù)方面，昨天主要指數(shù)均有放量，A股三大指數(shù)全線上漲。大盤自10月12日大漲之后，一直處于震蕩調(diào)整的走勢中，從10月15日至10月26日，9個交易日中僅有2個交易日微漲，其他交易日全是下跌。昨天全線走勢回暖，接下來會怎樣？

    重慶國元證券投顧團隊指出，其實本周市場盤面出現(xiàn)了明顯的變化，從周一開始科創(chuàng)50就繼續(xù)領(lǐng)漲。作為科技成長最重要的情緒指標，連續(xù)三個交易日領(lǐng)漲反彈是情緒回暖的重要信號。在經(jīng)歷長周期的調(diào)整以及對業(yè)績不達預(yù)期的充分消化之后，科技股的反彈持續(xù)性值得跟蹤。另外，滬指也在昨天盤中反彈時到了短期技術(shù)壓力位。還有就是，本周只剩下最后兩個交易日，該披露三季報的都相繼披露了，“業(yè)績殺”風險即將釋放結(jié)束，未來持續(xù)性更強的上漲，或?qū)⒃谙⒚鏀_動因素的逐漸消散、風險偏好持續(xù)回升之后再展開。

    關(guān)注低估值銀行券商等大金融板塊

    展望后市，國內(nèi)經(jīng)濟基本面持續(xù)回暖，指數(shù)下跌風險有限，持續(xù)反彈難度較大，整體仍是震蕩格局。選股方面，國盛證券指出，一方面關(guān)注三季報業(yè)績確定的板塊，農(nóng)林牧漁、軍工；另一方面關(guān)注低估值的銀行、保險、券商及政策引導的數(shù)字貨幣、汽車、消費電子蘋果產(chǎn)業(yè)鏈概念股。投顧楊加前建議投資者，對于三季報業(yè)績確定的板塊可做持續(xù)關(guān)注，另外繼續(xù)關(guān)注低估值的銀行、券商、保險等板塊機會。

    中信建投首席策略分析師張玉龍表示，對于絕對收益的投資者，建議維持中性的倉位；對于相對收益的投資者，均衡配置成為主要的策略，靜待市場出現(xiàn)新的變化。從短期來看，無論是成長行業(yè)還是金融周期、消費等板塊，都存在著一定的瑕疵，行業(yè)配置的機會不明顯。從長期來看，“十四五”規(guī)劃和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的方向仍然值得關(guān)注。

    銀河證券江南大道總經(jīng)理唐賀文則表示：“周三尾市的回落，基本上算是滬指完成了對90天線的回抽，也可以說短期暫無回補3276點下跳缺口的能力。既然漲不上去，那么主力向下誘空獲得更廉價籌碼，從而提升籌碼集中度，也未嘗不可。整體而言，并無更多實質(zhì)性利空支持股市破位下跌。若要破位下跌，前提是像2018年1月那樣向上快速誘多。因此，短期形勢不會因下跌而完全變壞，投資者只要規(guī)避結(jié)構(gòu)性風險即可。同時，對這段時間一直強調(diào)的‘低價’‘低估’‘低位’二線藍籌予以低吸，相信行情一旦由跌轉(zhuǎn)漲，將有不小的收益。”

    14個交易日13天收陽

    注冊制新股“底氣”何在

    近段時間，雖然管理層對股價爆炒行為采取了嚴打的態(tài)度，但是資金“炒新”“炒小”的風氣并未減退。一個典型的表現(xiàn)是，創(chuàng)業(yè)板注冊制新股群體始終高溫不退，代表這一群體的“深注冊制指數(shù)”在過去14個交易日里，拉出了13根陽線，在同期所有板塊中錄得階段最佳紀錄。

    盤面看，山科智能天量漲停刷新了上市以來的新高。其實，38家創(chuàng)業(yè)板注冊制新股中，在過去14個交易日里，就有卡倍億、松原股份、愛美克、穩(wěn)健醫(yī)療、銅牛信息5家股票股價突破了上市以來的新高。隨著這些個股股價連續(xù)走高，38家創(chuàng)業(yè)板注冊制新股的市盈率已達到100倍的水平。

    在創(chuàng)業(yè)板注冊制新股的鼓舞下，上?？苿?chuàng)板市場本周以來也連續(xù)走強?？苿?chuàng)50最近3個交易日，漲幅分別是1.46%、2.19%、1.47%，成交金額也從184.4億元增長至243.1億元。

    那么，為什么資金要抱團注冊制新股？這與低估值藍籌持續(xù)低迷有關(guān)嗎？對此，申萬宏源高級投顧何武進行了以下分析——

    第一，流動性不足迫使資金抱團。簡單地說，不管上海還是深圳的注冊制個股，都屬于次新股的范疇。由于次新股的股本結(jié)構(gòu)較小，因而資金抱團取暖顯然更容易獲得實質(zhì)性收益。加上注冊制新股的具有前五天不設(shè)漲跌幅限制，之后漲跌幅擴大為20%的彈性優(yōu)勢，因此很容易成為大資金圍獵的對象。

    第二，業(yè)績靚麗吸引資金炒作股價。通常情況下上市不久的新股次新股，之所以能受到資金的爆炒，是因為它們的業(yè)績相比其他股票而言較為靚麗。尤其是在注冊制實施后，部分資金更加重視“業(yè)績”這條準繩，而剛上市的注冊制新股，恰好戴著“績優(yōu)成長”的光環(huán)，受到資金追捧也就不足為奇了。

    第三，估值泡沫風險不能不防。雖然注冊制新股確實有業(yè)績優(yōu)勢和股本優(yōu)勢，但是股價過高引發(fā)的估值泡沫，卻不能小覷。一方面，剛上市的新股并未經(jīng)歷過多少大風大浪的洗禮，能否打破“一年績優(yōu)二年績平三年績差”這個魔咒，猶未可知；另一方面，在大環(huán)境不佳的背景下，股價爆炒是否會遭到監(jiān)管層的整頓，也是必須重視的問題。

    第四，技術(shù)面已發(fā)出賣出信號。從深注冊制指數(shù)來看，最近7根陽線中，有5根重心下移，本周三是放量上漲突破了陰跌的下降趨勢，卻未能刷新高點。根據(jù)以往經(jīng)驗，這種技術(shù)組合的結(jié)果大概率是連續(xù)暴跌走勢。至于科創(chuàng)板那邊，放量滯漲甚為明顯。如此分析下來，注冊制股票面臨大級別調(diào)整，是在所難免的了。

    肉價連跌公司凈利反漲

    豬肉概念股還能買嗎？

    10月27日晚，豬肉股龍頭正邦科技發(fā)布2020年第三季度報告。今年1~9月，正邦科技實現(xiàn)營收326.05億元，同比增長85.63%，歸屬于上市公司股東凈利潤為54.33億元，同比大增10711.29%。正邦科技稱，營業(yè)收入增長主要是生豬銷售量及銷售價格同比增幅較大，生豬養(yǎng)殖板塊收入增長所致。而生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)業(yè)績大幅增長的原因在于，2020年前三季度生豬價格較上年同期漲幅較大，養(yǎng)殖業(yè)務(wù)盈利水平提升較快。

    根據(jù)正邦科技此前發(fā)布的9月份生豬銷售情況簡報，2020年1月，正邦科技商品豬價格為33.82元/公斤，7、8兩個月，正邦科技商品豬價格上漲至36.62元/公斤及36.30元/公斤。到了9月份，正邦科技商品豬價格為34.29元/公斤，全年維持價格高位穩(wěn)定。

    截至三季度末，正邦科技第一大股東江西永聯(lián)農(nóng)業(yè)控股有限公司持有公司股份5.29億元，持股比例20.98%，質(zhì)押比例4.22億股，質(zhì)押比例為79.85%。

    不過值得注意的是，今年以來，隨著生豬生產(chǎn)恢復(fù)，豬肉市場總體呈現(xiàn)出供應(yīng)改善、價格振蕩回落的態(tài)勢。10月21日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部就2020年前三季度農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟形勢舉行新聞發(fā)布會。據(jù)悉，到9月底，全國生豬存欄達到3.7億頭，恢復(fù)到2017年末的84%；能繁母豬存欄達3822萬頭，恢復(fù)到2017年末的86%。

    據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部信息中心和山東卓創(chuàng)資訊股份有限公司聯(lián)合監(jiān)測，10月12日~16日，全國16?。ㄖ陛犑校┦萑庑桶讞l豬肉出廠價格總指數(shù)的周平均值為每公斤38.05元，環(huán)比下跌4.3%，同比下跌18.6%，較上周跌幅擴大8.4%。這已經(jīng)是豬肉連續(xù)7周下跌。

    華西證券分析師周莎在研報中認為，除豬價下跌外，飼料成本的上漲同樣影響了豬肉股波動。“生豬存欄增長正帶動玉米、豆粕等飼用原料需求增長，這一情況至少持續(xù)到2022年。”

    周莎指出，受土地等自然條件制約，糧食供給無法在短期內(nèi)快速上升，所以飼用原料價格上漲將推升養(yǎng)殖成本。然而，養(yǎng)殖成本趨勢性上行并不會支撐豬價維持高位，反會成為壓垮養(yǎng)豬企業(yè)的最后一根稻草。目前，豬肉股正面臨著豬價下跌和成本上漲的雙殺局面，提示投資者回避高位養(yǎng)豬股的下跌風險。