“并線”注冊制通道 創(chuàng)業(yè)板再融資穩(wěn)步提速

    證券時報記者 譚楚丹

    創(chuàng)業(yè)板注冊制再融資審核有了最新進(jìn)展。創(chuàng)業(yè)板注冊制首批定增批文昨日出爐，拿到“準(zhǔn)生證”的分別為沃施股份與凱普生物。

    今年創(chuàng)業(yè)板再融資制度的完善正有效激發(fā)市場融資功能，隨著再融資并線注冊制通道，審核工作市場化，預(yù)期更加明確，上市公司定增活躍度較往年大幅提升。數(shù)據(jù)顯示，6月12日至今創(chuàng)業(yè)板非重組類的定增預(yù)案新增42單，相比去年同期激增500%。創(chuàng)業(yè)板定增市場重新煥發(fā)生機(jī)。

    值得一提的是，作為創(chuàng)業(yè)板再融資制度的一大特色，改革后的“小額快速”融資機(jī)制逐漸獲得上市公司的認(rèn)可。8月12日溫州宏豐發(fā)布以簡易程序向特定對象發(fā)行股票預(yù)案，計劃募資1.2億元，這是創(chuàng)業(yè)板注冊制改革實施至今兩個月內(nèi)的第四單“小額快速”定增方案，數(shù)量超過去年全年。

    仟源醫(yī)藥在創(chuàng)業(yè)板注冊制改革實施后首家提出“小額快速”定增預(yù)案。該公司董秘俞俊賢表示，“小額快速”融資機(jī)制改革順應(yīng)中央政策，有利于緩解中小企業(yè)融資難、融資貴的問題。公司在證監(jiān)會、深交所創(chuàng)業(yè)板相關(guān)征求意見稿發(fā)出后，就按照相關(guān)要求，積極做好各項準(zhǔn)備工作。

    定增積極性大增

    8月12日，沃施股份與凱普生物兩家上市公司的定增項目拿到創(chuàng)業(yè)板注冊批文，成為首批注冊生效的再融資項目。兩家公司均在7月21日提交注冊，至今已有22天。數(shù)據(jù)顯示，沃施股份擬融資8.28億元，凱普生物擬融資10.5億元。

    在再融資審核工作緊鑼密鼓推進(jìn)之時，有更多的上市公司正在籌謀定增安排。

    創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制落地（6月12日）至今已滿兩個月，定增市場人氣升溫。截至8月12日15時，東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，創(chuàng)業(yè)板非重組類定增預(yù)案新增42單，擬募資規(guī)模合計357億元；去年同期的定增預(yù)案只有7單，擬募資規(guī)模合計僅56億元。

    42單定增預(yù)案中，湯臣倍健計劃募資36.08億元，規(guī)模排名第一；8月新披露預(yù)案的邁克生物，計劃定增27.69億元，排名第二；華大基因擬募資20.12億元。

    這一切與再融資改革及創(chuàng)業(yè)板實施注冊制密不可分。

    今年年初，證監(jiān)會修訂創(chuàng)業(yè)板再融資辦法，精簡發(fā)行條件，取消定增連續(xù)2年盈利以及公開發(fā)行證券最近一年資產(chǎn)負(fù)債率高于45%的要求，拓寬了創(chuàng)業(yè)板再融資服務(wù)覆蓋面。同時，優(yōu)化非公開制度安排，發(fā)行對象由5名提高至35名，股份定價由市場參考價的90%降低至80%，鎖定期由36個月和12個月分別縮短為18個月和6個月，且不適用減持規(guī)則的相關(guān)限制，并支持上市公司引入戰(zhàn)略投資者。此外，批文有效期由6個月延長至12個月，方便上市公司選擇發(fā)行窗口等。

    創(chuàng)業(yè)板實施注冊制，審核更加市場化，大幅壓縮審核時限和環(huán)節(jié)，審核時長壓縮為2個月，向特定對象發(fā)行證券的無需提交上市委審議。

    “監(jiān)管層的改革解決了定增市場的痛點，上市公司再融資便利性提高了，機(jī)構(gòu)也愿意進(jìn)來了；另外注冊制下審核預(yù)期更明確，對上市公司來說可形成穩(wěn)定預(yù)期。”深圳一家券商投行人士表示。

    “小額快速”項目頻現(xiàn)

    “小額快速”融資機(jī)制是創(chuàng)業(yè)板再融資制度的一大亮點，但由于融資規(guī)模小，審核時間長，自2014年設(shè)立以來未能有效發(fā)揮作用。

    此次創(chuàng)業(yè)板改革對此做了全面完善，融資限額由5000萬元且不超過凈資產(chǎn)的10%大幅提高至3億元且不超過凈資產(chǎn)的20%；同時，進(jìn)一步簡化審核程序，深交所在2個工作日內(nèi)受理，自受理之日起3個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會提交注冊，注冊通過后10個工作日內(nèi)完成發(fā)行繳款，融資效率大幅提高。

    為了讓創(chuàng)業(yè)板上市公司盡快用上“小額定增”這一工具，深交所還作出過渡期安排，允許上市公司召開臨時股東大會，對實施小額快速融資進(jìn)行授權(quán)。

    該融資工具如今受到越來越多的上市公司認(rèn)可。今年6月12日至今短短兩個月時間，共新增4單“小額快速”預(yù)案。而在2014～2019年的5年里，根據(jù)證券時報記者不完全統(tǒng)計，只有十余家啟動過小額快速定增（剔除并購類）。顯然，從發(fā)定增的節(jié)奏看，改革后的“小額快速”機(jī)制得到了市場的肯定。

    8月12日，溫州宏豐發(fā)布以簡易程序向特定對象發(fā)行股票預(yù)案，計劃募資1.2億元，用于“年產(chǎn)3000噸熱交換器及新能源汽車用復(fù)合材料”、“高精密電子保護(hù)器用稀土改性復(fù)合材料及組件智能制造項目”、“補(bǔ)充流動資金”。就在前一天，星輝娛樂發(fā)布“小額快速”定增預(yù)案，計劃向8家基金公司及資管公司募資3億元，用于投資“網(wǎng)絡(luò)游戲開發(fā)及運(yùn)營建設(shè)項目”。另外，仟源醫(yī)藥擬募資不超過1.4億元；世紀(jì)鼎利擬募資不超過2.8億元。