創(chuàng)業(yè)板可轉(zhuǎn)債打新“新變化” 申購(gòu)無(wú)需開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板權(quán)限

    7月27日，創(chuàng)業(yè)板公司三超新材的可轉(zhuǎn)債開(kāi)啟申購(gòu)。不少投資者發(fā)現(xiàn)，打新創(chuàng)業(yè)板可轉(zhuǎn)債已不設(shè)創(chuàng)業(yè)板權(quán)限要求。記者了解到，近期多家券商更新了系統(tǒng)功能，未開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板權(quán)限的投資者也可申購(gòu)和交易創(chuàng)業(yè)板公司的可轉(zhuǎn)債。

    根據(jù)此前的規(guī)定，參與創(chuàng)業(yè)板可轉(zhuǎn)債申購(gòu)、交易、轉(zhuǎn)股的投資者，應(yīng)符合創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理要求。也就是說(shuō)，需開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板權(quán)限后，才可申購(gòu)創(chuàng)業(yè)板公司可轉(zhuǎn)債，這將一些可轉(zhuǎn)債的投資者攔在了門(mén)外。從近期的可轉(zhuǎn)債發(fā)行情況看，創(chuàng)業(yè)板公司可轉(zhuǎn)債的平均有效申購(gòu)戶數(shù)接近450萬(wàn)，滬深主板公司可轉(zhuǎn)債平均有效申購(gòu)戶數(shù)則在650萬(wàn)左右。

    今年4月，深交所開(kāi)始施行《創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理實(shí)施辦法（2020年修訂）》，同時(shí)廢止了舊的管理辦法。修訂后的管理辦法只對(duì)創(chuàng)業(yè)板可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股、可交換債換股參照適用創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理要求，對(duì)可轉(zhuǎn)債、可交換債的申購(gòu)、交易則未作此規(guī)定。

    7月22日，深交所在官網(wǎng)熱線問(wèn)答欄目明確表示，投資者參與可轉(zhuǎn)債、可交換債的申購(gòu)、交易的，需適用債券適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)則。投資者參與創(chuàng)業(yè)板可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股、可交換債換股，參照適用創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理要求。這也意味著，不需開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板權(quán)限也可申購(gòu)和交易創(chuàng)業(yè)板公司可轉(zhuǎn)債。

    在規(guī)則變化后，目前部分券商已作出相應(yīng)調(diào)整，未開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板權(quán)限的投資者已經(jīng)可以直接在“打新債”的界面進(jìn)行申購(gòu)。

    今年以來(lái)，可轉(zhuǎn)債發(fā)行依舊火熱。Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有113只可轉(zhuǎn)債上市，其中22只為創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，占比達(dá)19.5%。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的落地，這一比例還將提升。

    不過(guò)，隨著創(chuàng)業(yè)板可轉(zhuǎn)債打新權(quán)限的放開(kāi)，創(chuàng)業(yè)板可轉(zhuǎn)債的中簽率或?qū)⒆叩?。一位券商人士告訴記者，此前，在發(fā)行規(guī)模和股東配售率一致的情況下，申購(gòu)創(chuàng)業(yè)板可轉(zhuǎn)債的中簽率要比主板可轉(zhuǎn)債高出30%至50%。而未來(lái)隨著新增投資者入場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)板可轉(zhuǎn)債中簽率與主板的差距將會(huì)不斷縮小。