創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制IPO改革跟蹤：密集審核節(jié)奏持續(xù) 后臺(tái)技術(shù)系統(tǒng)即將就緒

    創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革，正在緊鑼密鼓地開展當(dāng)中。

    7月20日晚間，又有四家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)獲創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)審議通過。

    天津捷強(qiáng)動(dòng)力裝備股份有限公司、深圳歐陸通電子股份有限公司、江蘇海晨物流股份有限公司、南京大學(xué)環(huán)境規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院股份公司是創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)啟動(dòng)審核工作后的第五批“幸運(yùn)兒”。

    在此之前，上周已有16家企業(yè)上會(huì)接受審核中心審閱，其中包括14家首發(fā)項(xiàng)目，和2家申請(qǐng)可轉(zhuǎn)債融資項(xiàng)目，創(chuàng)下了近年來單周上會(huì)企業(yè)數(shù)量的最高紀(jì)錄。本周（7月20日至24日），又將有17家企業(yè)上會(huì)，包括12家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)和5家上市公司的可轉(zhuǎn)債融資申請(qǐng)。

    “主要是之前在證監(jiān)會(huì)已經(jīng)審差不多的，倆月創(chuàng)業(yè)板沒上會(huì)了，所以密集開會(huì)。”7月20日，資深投行人士王驥躍在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)指出。

    值得一提的是，在高密集審核節(jié)奏的另一面，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)也即將準(zhǔn)備就緒，正式上線。

    本報(bào)記者獲悉，7月25日，深交所將聯(lián)合中國結(jié)算、中證金融組織技術(shù)上線通關(guān)及網(wǎng)上發(fā)行業(yè)務(wù)通關(guān)測(cè)試，測(cè)試完成后創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)正式上線。

    12家IPO闖關(guān)企業(yè)大梳理

    創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制申報(bào)企業(yè)的隊(duì)伍正在不斷壯大。

    截至7月20日晚間，創(chuàng)業(yè)板受理IPO企業(yè)總數(shù)量已經(jīng)達(dá)到298家，而進(jìn)度最快的7家企業(yè)，已率先提交注冊(cè)。證監(jiān)會(huì)將在20個(gè)工作日內(nèi)對(duì)發(fā)行人的注冊(cè)申請(qǐng)作出予以注冊(cè)或者不予注冊(cè)的決定。而從注冊(cè)批文到上市的時(shí)間大約為14個(gè)工作日。

    “當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板的進(jìn)度符合預(yù)期，預(yù)計(jì)8月20日前后將開市。”王驥躍說道。

    面對(duì)企業(yè)踴躍的申報(bào)熱情，深交所的審核節(jié)奏也不可謂不快。公開資料顯示，除7月20日上會(huì)的三家企業(yè)外，7月22日、23日，創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)還將分別審議4家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)。

    本周上會(huì)的12家企業(yè)均為從證監(jiān)會(huì)平移企業(yè)，來自于10個(gè)證監(jiān)會(huì)行業(yè)，包括運(yùn)輸、環(huán)保、軟件、紡織、化工、計(jì)算機(jī)、金屬制品、醫(yī)藥制造、儀器儀表制造、專用設(shè)備制造業(yè)等，其中專用設(shè)備制造業(yè)企業(yè)數(shù)量最多，本周合計(jì)有3家企業(yè)上會(huì)。

    12家企業(yè)合計(jì)擬募資不超過71.71億元，其中擬募資規(guī)模最大的是穩(wěn)健醫(yī)療，公司擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行不超過6000.00萬股，預(yù)計(jì)募資14.26億元，保薦機(jī)構(gòu)為中金公司。

    公開資料顯示，穩(wěn)健醫(yī)療成立于2000年8月24日，主營業(yè)務(wù)包括醫(yī)用敷料、健康生活消費(fèi)品、全棉水刺無紡布三大板塊，擁有“winner穩(wěn)健醫(yī)療”及“Purcotton全棉時(shí)代”兩大品牌。其中，以全棉時(shí)代為代表的健康生活消費(fèi)品包括純棉柔巾、全棉表層衛(wèi)生巾、純棉濕巾等無紡類及嬰童用品、嬰童服飾、成人服飾等紡織類是公司主要的營收來源。

    招股書顯示，2017-2019年，穩(wěn)健醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營收分別為34.98億元、38.39億元、45.75億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別為4.27億元、4.25億元、5.46億元。其中，健康生活消費(fèi)品營收占比分別為62.37%、62.93%、67.18%，呈上升趨勢(shì)。

    穩(wěn)健醫(yī)療也是資本市場(chǎng)的“熟面孔”了，早在2016年3月，穩(wěn)健醫(yī)療就曾向深交所遞交資料申請(qǐng)于創(chuàng)業(yè)板上市，但2017年10月份上會(huì)時(shí)，因規(guī)范運(yùn)作與內(nèi)控方面存在問題，穩(wěn)健醫(yī)療受到了發(fā)審委的重點(diǎn)關(guān)注，最終未通過發(fā)審委審核。

    此次卷土重來，穩(wěn)健醫(yī)療的諸多違規(guī)行為，還是引發(fā)了市場(chǎng)的質(zhì)疑。2020年5月26日，陜西省藥監(jiān)局網(wǎng)站發(fā)布《陜西省醫(yī)療器械質(zhì)量公告》，公布了3個(gè)批次不符合標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定產(chǎn)品，其中穩(wěn)健醫(yī)療全資子公司穩(wěn)健醫(yī)療（黃岡）有限公司生產(chǎn)的醫(yī)用護(hù)理口罩赫然在列，顯示為不合格，不合格的主要問題在于口罩帶。據(jù)了解，陜西省藥監(jiān)局已要求各相關(guān)地方監(jiān)管部門對(duì)不合格醫(yī)療器械經(jīng)營企業(yè)和使用單位做了依法處置。

    除穩(wěn)健醫(yī)療外，本周上會(huì)的其中，金春股份也是多次闖關(guān)IPO，2015年12月至2017年6月，金春股份曾短暫在新三板掛牌，隨后開啟漫長的A股IPO之路。早在2017年7月金春股份就披露了IPO招股書，擬申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市，2018年7月，金春股份正式上會(huì)卻成為當(dāng)天唯一一個(gè)被否的公司。

    公開資料顯示，金春股份是一家非織造布生產(chǎn)商，主要從事非織造布的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為下游終端客戶提供專業(yè)化、品質(zhì)化的非織造布產(chǎn)品。其主要產(chǎn)品為水刺、熱風(fēng)和長絲超細(xì)纖維非織造布。2017年至2019年，金春股份的營業(yè)收入分別為6億元、8.64億元、8.38億元，凈利潤分別為6100萬元、7300萬元、8900萬元。

    此次在創(chuàng)業(yè)板申報(bào)，金春股份計(jì)劃IPO募集資金8億元，保薦機(jī)構(gòu)為中信建投。

    整體來看，本周上會(huì)企業(yè)的盈利能力均較佳，2019年平均營收規(guī)模為10.72億元，平均凈利潤規(guī)模為1.35億元，近三年來企業(yè)均保持了穩(wěn)定的業(yè)績?cè)鏊?。其中營收最小的企業(yè)捷強(qiáng)動(dòng)力，2019年也實(shí)現(xiàn)了2.46億元的營收，并保持了較高的毛利率，2019年盈利9468.24萬元。

    凈利潤規(guī)模最小的則是蒙泰股份，2017年、2018年、2019年?duì)I收分別為3.16億元、3.40元、3.79億；同期對(duì)應(yīng)的凈利潤分別為5149.30萬元、5874.96萬元、6879.84萬元。蒙泰股份此次IPO擬發(fā)行不超過2400萬股，擬募集資金3.89億元，保薦機(jī)構(gòu)為國金證券。

    從區(qū)域上看，本周上會(huì)企業(yè)主要來自于6個(gè)省市，其中民營經(jīng)濟(jì)最活躍的長三角、珠三角一帶仍是IPO儲(chǔ)備項(xiàng)目的主力軍，浙江省、江蘇省、廣東省分別有3家企業(yè)上會(huì)，剩余3家企業(yè)則分別來自西藏自治區(qū)、天津市和安徽省。

    從保薦機(jī)構(gòu)來看，本周上會(huì)的12家企業(yè)由8家保薦機(jī)構(gòu)保薦，保薦數(shù)量最多的東方證券，合計(jì)有3家企業(yè)本周上會(huì)，中金公司、國金證券分別有2家企業(yè)上會(huì)，剩余的5家企業(yè)則分屬中信建投、民生證券、華泰聯(lián)合、海通證券、光大證券的項(xiàng)目。

    技術(shù)系統(tǒng)即將準(zhǔn)備就緒

    隨著各項(xiàng)審核工作密集展開，后臺(tái)的基礎(chǔ)設(shè)施也必須跟上。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，截至目前，深交所也緊鑼密鼓推進(jìn)技術(shù)準(zhǔn)備工作，聯(lián)合中國結(jié)算、中證金融組織進(jìn)行創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)的全網(wǎng)測(cè)試。

    7月4日至5日，深交所組織首次全網(wǎng)測(cè)試，具備深市經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的106家券商單位全部到齊，還有近8成基金公司和超過9成托管行也參與測(cè)試。券商人士透露，當(dāng)天測(cè)試結(jié)果表明，參測(cè)單位交易、行情、結(jié)算、賬戶、轉(zhuǎn)融通、適當(dāng)性管理等技術(shù)系統(tǒng)整體正常。

    7月11日至12日，深交所再次組織開展全網(wǎng)測(cè)試，主要模擬創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的網(wǎng)上發(fā)行業(yè)務(wù)啟動(dòng)和交易業(yè)務(wù)啟動(dòng)等場(chǎng)景。

    上周六，即7月18日，深交所聯(lián)合中國結(jié)算、中證金融組織了第三次全網(wǎng)測(cè)試。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從參與的投行人士處獲悉，此次測(cè)試的主要內(nèi)容為深市證券交易系統(tǒng)、結(jié)算系統(tǒng)模擬2個(gè)業(yè)務(wù)日的交易、結(jié)算（即模擬T日2020年7月18日、T+1日2020年7月19日），港股通證券模擬半日市交易和1個(gè)結(jié)算日的結(jié)算（即模擬T日2020年7月18日），統(tǒng)一賬戶平臺(tái)模擬1個(gè)業(yè)務(wù)日的開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的賬戶相關(guān)信息報(bào)送（即模擬T日2020年7月18日）。

    測(cè)試的重點(diǎn)為模擬創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的網(wǎng)上發(fā)行業(yè)務(wù)啟動(dòng)和交易業(yè)務(wù)啟動(dòng)等場(chǎng)景，通過模擬創(chuàng)業(yè)板股票及存托憑證交易、非交易等業(yè)務(wù)的委托申報(bào)、成交回報(bào)、行情接收、清算交收和投資者適當(dāng)性管理、市場(chǎng)化轉(zhuǎn)融通等業(yè)務(wù)處理過程，檢驗(yàn)市場(chǎng)參與各方技術(shù)系統(tǒng)的正確性等。

    值得一提的是，7月20日，深交所官網(wǎng)再度公告《關(guān)于創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)上線并開展網(wǎng)上發(fā)行業(yè)務(wù)2020年7月25日通關(guān)測(cè)試的通知》（以下簡稱《通知》）。

    《通知》顯示，深交所聯(lián)合中國結(jié)算、中證金融定于2020年7月25日組織技術(shù)上線通關(guān)及網(wǎng)上發(fā)行業(yè)務(wù)通關(guān)測(cè)試，所有深市參與人都必須參加此次通關(guān)測(cè)試，本次測(cè)試主要模擬創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)上線后創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制股票網(wǎng)上發(fā)行業(yè)務(wù)啟動(dòng)首日?qǐng)鼍啊?/p>

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，測(cè)試完成后創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)正式上線。自2020年7月27日起，可開始啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制股票及存托憑證的網(wǎng)上發(fā)行業(yè)務(wù)，繼續(xù)支持個(gè)別存量的創(chuàng)業(yè)板核準(zhǔn)制股票網(wǎng)上發(fā)行和上市交易業(yè)務(wù)，不過，業(yè)務(wù)啟動(dòng)的具體日期以相關(guān)公告為準(zhǔn)。

    而創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的交易及轉(zhuǎn)融通優(yōu)化相關(guān)（含盤后定價(jià)交易）業(yè)務(wù)暫不啟動(dòng)，業(yè)務(wù)啟動(dòng)日期另行通知。