創(chuàng)業(yè)板將建立發(fā)行承銷觀察員機(jī)制

    證券時報記者 唐維

    創(chuàng)業(yè)板注冊制新股發(fā)行上市準(zhǔn)備工作正積極推進(jìn)。7月20日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行證券承銷規(guī)范》，同日，深交所發(fā)布公告，定于7月25日組織技術(shù)上線通關(guān)及網(wǎng)上發(fā)行業(yè)務(wù)通關(guān)測試。

    在發(fā)行定價方面，《規(guī)范》明確，首次公開發(fā)行證券通過向網(wǎng)下投資者詢價方式確定發(fā)行價格的，可以初步詢價后確定發(fā)行價格，也可在初步詢價確定價格區(qū)間后，再通過累計投標(biāo)詢價確定發(fā)行價格。

    發(fā)行數(shù)量2000萬股（份）以下且無股東公開發(fā)售股份的，可通過直接定價的方式確定發(fā)行價格，其對應(yīng)市盈率不得超過同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率；已經(jīng)或者同時境外發(fā)行的，直接定價的發(fā)行價不得超過境外市場價格。發(fā)行人尚未盈利的，應(yīng)當(dāng)通過向網(wǎng)下投資者詢價方式確定發(fā)行價格。

    關(guān)于路演推介，《規(guī)范》明確，發(fā)行人和主承銷商可以采用現(xiàn)場、電話、視頻會議、互聯(lián)網(wǎng)等合法合規(guī)的方式進(jìn)行路演推介，應(yīng)當(dāng)至少采用互聯(lián)網(wǎng)方式向公眾投資者進(jìn)行公開路演推介。

    《規(guī)范》明確，主承銷商應(yīng)當(dāng)做好網(wǎng)下投資者核查和監(jiān)測工作，對于不符合條件或違反相關(guān)要求的投資者，主承銷商應(yīng)當(dāng)拒絕或剔除其報價。

    此外，《規(guī)范》還明確，中國證券業(yè)協(xié)會建立創(chuàng)業(yè)板證券首次公開發(fā)行與承銷觀察員機(jī)制，對創(chuàng)業(yè)板項目的路演過程、發(fā)行簿記過程、詢價過程、定價與配售、撰寫和出具投資價值研究報告等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)隨時選取進(jìn)行現(xiàn)場觀察，了解創(chuàng)業(yè)板發(fā)行承銷自律規(guī)則的落實情況，對發(fā)行與承銷過程中承銷商是否履職盡責(zé)、是否存在違規(guī)或不當(dāng)行為予以關(guān)注。

    深交所發(fā)布公告，將聯(lián)合中國結(jié)算、中證金融定于7月25日組織技術(shù)上線通關(guān)及網(wǎng)上發(fā)行業(yè)務(wù)通關(guān)測試，本次測試主要模擬創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)上線后，創(chuàng)業(yè)板注冊制股票網(wǎng)上發(fā)行業(yè)務(wù)啟動首日場景。重點測試內(nèi)容為向中國結(jié)算統(tǒng)一賬戶平臺報送開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的賬戶相關(guān)信息，以及創(chuàng)業(yè)板注冊制股票的網(wǎng)上發(fā)行申購及投資者交易權(quán)限管理，創(chuàng)業(yè)板核準(zhǔn)制股票的網(wǎng)上發(fā)行申購、現(xiàn)貨集中競價交易、網(wǎng)絡(luò)投票、轉(zhuǎn)融通證券出借、轉(zhuǎn)融券、融資融券等業(yè)務(wù)。

    測試完成后，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)將正式上線。自7月27日起，可啟動創(chuàng)業(yè)板注冊制股票及存托憑證的網(wǎng)上發(fā)行業(yè)務(wù)，繼續(xù)支持個別存量的創(chuàng)業(yè)板核準(zhǔn)制股票網(wǎng)上發(fā)行和上市交易業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)啟動的具體日期以相關(guān)公告為準(zhǔn)。