本報記者 吳曉璐
10月10日,A股房地產板塊高開,截至收盤,申萬一級地產指數逆勢微漲0.05%,其中海泰發(fā)展?jié)q停,天健集團漲幅超過9%。多位市場人士認為,地產板塊表現較好,主要因為近期房地產行業(yè)支持政策持續(xù)加碼。廣發(fā)證券認為,“強信用+大布局+低估值”的龍頭房企值得關注。
政策支持力度加強
四季度新房市場或逐漸企穩(wěn)
近期,房地產行業(yè)政策支持力度加強。據報道,9月底,工行、建行、中行等六家大行加大對房地產融資的支持力度,要求每家大行年內對房地產融資至少增加1000億元,融資形式包括房地產開發(fā)貸款、居民按揭貸款以及投資房地產開發(fā)商的債券。據估計,此次新增房地產融資支持共計達6000億元。
此外,9月底,中國人民銀行等四部門聯合出臺相關政策,即符合條件城市可取消首套房貸利率下限、下調首套個人住房公積金貸款利率、出售自有住房后1年內重購可退個稅等(以下統稱“930”政策)。之后,多地公積金管理中心紛紛下調首套個人住房公積金貸款利率。
“動用6000億元為房地產提供信貸支持,對房地產板塊提振力度較大,但后續(xù)仍需觀察銷售數據。”東方證券首席經濟學家邵宇接受《證券日報》記者采訪時表示,“930”政策落地后,也需要關注對居民需求的提振效果。
“政策方面對企業(yè)端、需求端均有涉及,政策力度較大、涉及范圍較廣。”談及上述兩方面支持舉措,中指研究院指數事業(yè)部市場研究總監(jiān)陳文靜對《證券日報》記者表示,需求端從剛性和改善性住房需求方面給予實質性支持,促進居民購房需求釋放。
今年以來,穩(wěn)樓市政策不斷出臺,據中原地產首席分析師張大偉測算,年內各地房地產調控已經超過835次(2021年同期只有482次),同比上漲接近73%,9月單月超過135次。
克而瑞最新數據顯示,9月份百強房企實現銷售金額6269億元,同比下降26.5%,降幅較8月份收窄6.2個百分點;前9個月百強房企銷售金額同比下降45.8%,降幅環(huán)比收窄1.8個百分點,市場銷售在5月觸底后,降幅已連續(xù)四個月持續(xù)小幅回升,景氣度逐漸恢復。
“目前來看,市場仍處于緩慢修復階段,短期購房者觀望情緒仍在,前期政策顯效仍需時間,若多個政策持續(xù)疊加發(fā)力,各地配套政策加快跟進和落實,購房者置業(yè)情緒有望繼續(xù)修復,四季度新房市場或逐漸企穩(wěn)。”陳文靜表示。
保交樓取得一定成效
后續(xù)有望獲更多實質性進展
據鄭州發(fā)布10月6日消息,鄭州全市已排查出的147個已售停工、半停工商品住宅項目中,有145個項目實現全面、實質性復工,鄭州市“保交樓、穩(wěn)民生、保發(fā)展”專項行動取得重要階段性成果。
我國房地產業(yè)規(guī)模大、鏈條長、牽扯面廣,在國民經濟中處于重要地位,據中信證券測算,2020年房地產產業(yè)鏈總計貢獻了17.7%的GDP。保交樓對宏觀經濟穩(wěn)定意義重大。
8月份以來,保交樓政策持續(xù)出臺。8月31日召開的國務院常務會議提出,支持剛性和改善性住房需求,地方要“一城一策”用好政策工具箱,靈活運用階段性信貸政策和保交樓專項借款。9月23日,銀保監(jiān)會相關部門負責人介紹,銀保監(jiān)會配合住建部、財政部、人民銀行等部門及時出臺措施,完善政策工具箱,通過政策性銀行專項借款支持已售逾期難交付住宅項目建設交付,維護購房人合法權益,維護社會穩(wěn)定大局。
“中央和地方高度重視保交樓和保穩(wěn)定大局。中央不斷豐富政策工具箱,地方不斷夯實主體責任,企業(yè)不斷發(fā)揮主動性積極性。整體而言,局部項目出險可以得到妥善解決。”中信證券研報稱。
據中指研究院監(jiān)測,自7月以來,超30省市出臺“保交樓”舉措,包括對問題項目“一盤一策”及時協調處置、各級領導對項目掛聯兜底、協調引入區(qū)域國企和金融機構來盤活項目等。
從效果來看,中信證券研報稱,總體來看,中央及地方陸續(xù)出臺相關政策,保交樓已經取得一定效果。國家統計局數據顯示,2022年8月份,全國房屋竣工面積達4833萬平方米,同比降低2.5%,相比7月份(-36.0%)大幅改善,今年前8個月房屋竣工面積37億平方米,同比降低21.1%,相比前7個月(-23.3%)降幅收窄。
陳文靜表示,四季度仍是“保交樓”的關鍵節(jié)點,此前央行第三季度例會再度強調,“推動‘保交樓’專項借款加快落地使用并視需要適當加大力度”,國務院會議明確,“實施好保交樓政策”,隨著專項借款進一步落位,各地針對停工項目的解決措施亦將不斷落實,“保交樓”工作有望取得更多實質性進展。
中信證券基礎設施和現代服務產業(yè)首席分析師陳聰表示,保交樓是一個托底政策,并不足以產生大量全新的、增量的投資,但可以積極起到穩(wěn)定投資的作用。保交樓是循序漸進的,也是分階段形成投資量的,建議投資者不過分高估短期保交樓政策的作用,也不低估保交樓政策中長期對穩(wěn)定的意義。
機構看好地產板塊投資機會
或青睞龍頭房企
對于房地產行業(yè),市場普遍認為,后續(xù)政策有望繼續(xù)加碼。邵宇表示,房地產行業(yè)規(guī)模大,上下游涉及面較廣,對國民經濟影響較大,目標是保持平穩(wěn)健康發(fā)展。從目前來看,“金九銀十”表現一般,所以政策發(fā)力還需假以時日,預計明年一季度對經濟積極正面作用將顯現。
張大偉表示,從目前看,市場的信心依然沒有完全恢復,期待包括存量房貸降息等更大力度政策。從政策預期看,一線城市需要針對換房改善出現明顯的寬松政策。
對于房地產板塊四季度投資機會,多家機構表示看好。中國銀河證券認為,四季度或是新一輪政策窗口期,前期困擾行業(yè)的主要問題都在逐步進行解決和修正,接下來行業(yè)將走上弱復蘇的道路,看好房地產板塊四季度的行情。
廣發(fā)證券表示,堅定看好地產板塊整體投資機會,建議提高“強信用+寬布局”配置比例。廣發(fā)證券認為,銷售改善后,強信用房企經營杠桿提升,投資市占率或將進一步提高,疊加利潤率改善,整體提升了龍頭房企ROE(凈資產收益率)水平,地產股具備兩年以上的中期邏輯。
(編輯 喬川川)
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