匯豐晉信基金陸彬：成長為主價(jià)值為輔 看好“智能電動(dòng)汽車”主線

    2022年行情進(jìn)入下半場，越來越多的投資者開始關(guān)心市場反彈或投資回本后，應(yīng)否暫時(shí)兌現(xiàn)離場，以避免再次遭遇大幅波動(dòng)。對(duì)此，2020年公募股基冠軍陸彬7月5日在匯豐晉信基金夏季策略會(huì)上建議：“讓子彈飛一會(huì)兒”。

    “隨著經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)、財(cái)政貨幣政策加碼預(yù)期升溫，以及海外市場加息預(yù)期調(diào)整后進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定期，三季度A股市場的內(nèi)外環(huán)境都較好。同時(shí)，當(dāng)前投資主線清晰可見，三季度行情可能如夏花般絢爛。”陸彬說。

    今年3月末，陸彬曾表示，站在一兩年的維度看，有不少行業(yè)和公司都出現(xiàn)了很大的機(jī)會(huì)。今年后三個(gè)季度的投資主線會(huì)是“優(yōu)質(zhì)成長”。

    今年5月中下旬，他再度直言：“當(dāng)前投資機(jī)會(huì)大于投資風(fēng)險(xiǎn)，得和時(shí)間賽跑！我焦慮的不是市場下跌，而是一些需要持續(xù)驗(yàn)證的投資機(jī)會(huì)，會(huì)否在短時(shí)間內(nèi)被快速發(fā)現(xiàn)。”

    盡管今年前4個(gè)月A股大幅震蕩，但4月末市場出現(xiàn)了明顯反彈，以新能源為代表的成長板塊表現(xiàn)出彩，許多重倉相關(guān)板塊的基金也成為“反彈急先鋒”。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，4月27日至7月4日，共有942只普通股票型、混合型基金的反彈幅度超過30%（不同份額合并計(jì)算），其中就包括了陸彬管理的匯豐晉信低碳先鋒等產(chǎn)品。

    近期新能源板塊熱度高企，但市場對(duì)其持續(xù)性已產(chǎn)生了一定的分歧。陸彬表示，很多投資者把新能源行業(yè)大幅上漲看作風(fēng)險(xiǎn)積累、大幅下跌看作行業(yè)需求可能出現(xiàn)問題，實(shí)際上產(chǎn)業(yè)趨勢并沒有轉(zhuǎn)變。

    “新能源行業(yè)的產(chǎn)業(yè)趨勢可能延續(xù)到2025年后，甚至是2030年后，行業(yè)空間非常大、滲透率持續(xù)提升，從基本面看，這是3至5年的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)。”陸彬說。

    陸彬認(rèn)為，今年新能源行情的持續(xù)性會(huì)比較強(qiáng)，成長方向的主線非常清晰，就是“智能電動(dòng)汽車”。

    6月以來，包括陸彬在內(nèi)的許多知名基金經(jīng)理都在密集調(diào)研新能源產(chǎn)業(yè)鏈公司。比如富國基金楊棟、前海開源基金崔宸龍參加了道氏技術(shù)的調(diào)研會(huì)議，睿遠(yuǎn)基金經(jīng)理趙楓調(diào)研了良信股份等。

    對(duì)于未來更看好“優(yōu)質(zhì)成長”還是“價(jià)值回歸”，陸彬表示，今年初他提出“看好價(jià)值回歸和優(yōu)質(zhì)成長”的觀點(diǎn)，3月末提出后續(xù)主線是“優(yōu)質(zhì)成長”后，目前觀點(diǎn)沒有變化。“下半年市場主線可能是優(yōu)質(zhì)成長為主，價(jià)值回歸為輔。”

    優(yōu)質(zhì)成長方面，除了智能電動(dòng)汽車，陸彬還關(guān)注醫(yī)藥、半導(dǎo)體、TMT等成長行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

    醫(yī)藥行業(yè)，陸彬關(guān)注國內(nèi)政策變化和海外國際關(guān)系的拐點(diǎn)，一旦兩者出現(xiàn)明確變化，醫(yī)藥可能會(huì)出現(xiàn)明確右側(cè)的投資機(jī)會(huì)；半導(dǎo)體行業(yè)，他在等待細(xì)分行業(yè)和個(gè)股機(jī)會(huì)，具體會(huì)關(guān)注其中內(nèi)生產(chǎn)品力、滲透率提升的公司；TMT行業(yè)，當(dāng)前估值已經(jīng)很有吸引力，機(jī)會(huì)非常豐富，他會(huì)等待新產(chǎn)品爆款或政策變化帶來的需求爆發(fā)。他判斷，計(jì)算機(jī)行業(yè)的基本面拐點(diǎn)可能在三季度。

    價(jià)值回歸方面的具體投資機(jī)會(huì)，陸彬比較看好以券商為代表的非銀板塊，同時(shí)還會(huì)繼續(xù)關(guān)注能源方面的公司。