國防軍工板塊周四漲逾3%！年內(nèi)“聰明錢”已加倉31只概念股

    本報記者 張穎 見習(xí)記者 任世碧

    5月份的首個交易日，國防軍工板塊集體走強，整體上漲3.23%，跑贏上證指數(shù)（漲幅0.68%）。其中，縱橫股份、航天電器、立航科技等3只個股漲停，通易航天大漲19.01%，智明達(dá)、全信股份、鋼研高納、愛樂達(dá)等4只個股漲幅也均逾8%。

    事實上，國防軍工板塊今年以來表現(xiàn)較弱，整體下跌31.97%，跑輸上證指數(shù)（年內(nèi)累計下跌15.72%）。其中，71只個股年內(nèi)股價回撤30%以上，*ST華訊、ST新研、科思科技、睿創(chuàng)微納、航亞科技、中直股份等6只個股年內(nèi)股價回撤均達(dá)到50%以上。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂表示，“國防軍工板塊今日表現(xiàn)較好的原因：一方面是板塊前期長期超跌，而近期2021年年報和2022年一季報的披露，再次體

    現(xiàn)出該板塊本身業(yè)績增速的持續(xù)性，部分中小市值的軍民融合標(biāo)的估值與增長匹配甚至偏低；另一方面，國防軍工行業(yè)景氣度受國內(nèi)疫情反復(fù)影響較小，國際地緣沖突在客觀上會增加行業(yè)的市場關(guān)注度和資金配置需求。預(yù)期未來3年—5年，國防軍工行業(yè)的景氣度仍能持續(xù)，是2022年為數(shù)不多的具備確定性增長和估值水平相匹配的制造業(yè)板塊，建議關(guān)注當(dāng)前超跌反彈機會，優(yōu)選業(yè)績增長確定、估值合理偏低的民參軍成長標(biāo)的。”

    機構(gòu)普遍認(rèn)為，軍工板塊目前具備三大優(yōu)勢：

    首先，業(yè)績增長持續(xù)超預(yù)期。同花順數(shù)據(jù)顯示，2021年，119家國防軍工行業(yè)上市公司合計歸母凈利潤309.02億元，同比增長11.60%。其中，79家公司報告期內(nèi)實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，占比近七成。11家公司報告期內(nèi)實現(xiàn)歸母凈利潤同比翻番。

    國防軍工行業(yè)上市公司不僅在2021年交出一份亮麗的業(yè)績成績單，2022年一季度業(yè)績表現(xiàn)也普遍較好。上述119家公司中，80家公司今年一季度實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，占比近七成。其中，有19家公司今年一季度實現(xiàn)歸母凈利潤同比翻番。

    對相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)一步梳理后發(fā)現(xiàn)，有47家公司實現(xiàn)2021年、2022年一季度凈利潤同比“雙增長”。海特高新、金信諾、中航重機、振華科技、北方導(dǎo)航等5家公司2021年、2022年一季度凈利潤同比增長均在100%以上。

    其二，估值處于歷史低位。“國防軍工板塊高性價比更加凸顯有望觸底反彈。2022年初以來，中證軍工指數(shù)快速下跌了超過30%，板塊估值得到了充分消化，高性價比更加凸顯。目前軍工板塊整體估值為55倍，處于歷史低位。當(dāng)前軍工板塊正處于局部景氣向全面景氣擴散的關(guān)鍵節(jié)點，中下游公司業(yè)績加速拐點有望到來，目前板塊估值水平與2021年最低點估值相當(dāng)，具備更高的投資性價比，建議堅定加大配置比例，板塊有望在經(jīng)歷最后的震蕩筑底階段后重拾升勢。”中信建投證券表示。

    最后，北向資金關(guān)注高。今年以來，作為“聰明錢”的北向資金也紛紛涌入國防軍工板塊進(jìn)行布局。統(tǒng)計顯示，今年以來截至4月29日，共有31只國防軍工股獲北向資金加倉，中航機電、航天發(fā)展期間最受北向資金追捧，年內(nèi)北向資金增持?jǐn)?shù)量分別為3191.55萬股、1116.32萬股，中直股份、航發(fā)控制、中航電子、內(nèi)蒙一機、天海防務(wù)等5只個股期間也均受到500萬股以上北向資金搶籌，值得關(guān)注。

    在股價超跌+業(yè)績增長超預(yù)期的支撐下，資金不斷借道ETF布局國防軍工板塊，年初以來至5月5日，國防軍工ETF（512810）最新規(guī)模為3.16億份，較去年末增長8200萬份，增幅達(dá)35.07%，創(chuàng)近5年新高。國防軍工ETF五月首日大漲3.45%，自4月27日以來連續(xù)4個交易日實現(xiàn)上漲，期間累計漲幅達(dá)17.42%。

    對于國防軍工板塊的投資機會，排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華對記者表示，“國防軍工行業(yè)投資邏輯已從原來的概念炒作轉(zhuǎn)換成了現(xiàn)在的成長邏輯，我們看好未來軍工板塊的投資機會。其一，軍工板塊在今年以來經(jīng)過較大幅度調(diào)整之后，整體估值回歸到歷史低位水平，軍工企業(yè)2021年業(yè)績增長較快，目前軍工訂單依舊旺盛，因此軍工板塊行情和基本面背離情況較為明顯；其二，今年是國企改革的收官年，軍工企業(yè)國企改革步伐有望加快，有利于提升軍工企業(yè)活力。另外，‘十四五’期間軍工企業(yè)各項利好政策不斷，有助于軍工企業(yè)盈利穩(wěn)步提升。”

    富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成表示，展望2022年，軍工行業(yè)需求景氣度未變，“十四五”期間，主戰(zhàn)裝備下游總裝企業(yè)產(chǎn)量有望保持線性平穩(wěn)增長。以中長期視角看，軍工行業(yè)當(dāng)前處于估值偏低位置，兼具成長性和性價比。

    表：5月5日漲幅超5%的國防軍工股一覽

制表：任世碧

（編輯 孫倩 策劃 趙子強）