農(nóng)業(yè)股攜手煤炭股崛起，機(jī)構(gòu)：震蕩磨底修復(fù)期要控制倉(cāng)位

    本報(bào)記者 張穎

    4月19日，A股三大指數(shù)漲跌不一。截至上午收盤(pán)，上證指數(shù)漲幅達(dá)0.12%，報(bào)3199.30點(diǎn)；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅分別為0.17%和1.03%；滬深兩市合計(jì)成交額4850億元；總體來(lái)看，兩市個(gè)股漲多跌少。

    從資金面來(lái)看，4月19日上午，北向資金凈買(mǎi)入金額達(dá)1.86億元。另外，兩融資金資金方面，截至4月18日，滬深兩市兩融余額為16295.82億元，較前一交易日減少7.76億元。其中，融資余額為15410.2億元，較前一交易日減少3.87億元；融券余額為885.62億元，較前一交易日減少3.89億元。

    表：4月18日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)兩融交易情況：

制表：張穎

    對(duì)于后市，業(yè)內(nèi)普遍表示，當(dāng)前市場(chǎng)仍然處于震蕩磨底修復(fù)階段。

    中金公司認(rèn)為，在當(dāng)前不確定性環(huán)境下，一方面控制倉(cāng)位；另一方面在配置上建議尋找具備“相對(duì)確定性”的方向，可以適當(dāng)關(guān)注：一是“穩(wěn)增長(zhǎng)”相關(guān)板塊從去年12月份至今持續(xù)有相對(duì)表現(xiàn)，結(jié)合目前政策發(fā)力期，我們認(rèn)為相關(guān)領(lǐng)域的階段性相對(duì)表現(xiàn)仍將持續(xù)一段時(shí)間；二是當(dāng)前處于2021年年報(bào)和2022年一季報(bào)披露高峰期，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)較好、可能超出預(yù)期的企業(yè)，同時(shí)也建議適當(dāng)關(guān)注從盈利同比增長(zhǎng)角度一季度可能是全年低點(diǎn)的公司；三是近期伴隨資產(chǎn)價(jià)格走低，A股股東高管凈減持規(guī)模有較明顯回落，Wind統(tǒng)計(jì)顯示3月至今有350項(xiàng)增持公告，增持金額共103億元，建議關(guān)注近期有股東高管增持、且基本面較好的企業(yè)。另外，對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注仍高的制造成長(zhǎng)風(fēng)格，我們認(rèn)為雖然短期可能缺乏催化因素，但部分優(yōu)質(zhì)公司經(jīng)歷了前期較多調(diào)整后，長(zhǎng)期配置價(jià)值逐步顯現(xiàn)。

    東吳證券指出，目前市場(chǎng)處于磨底階段，成交量出現(xiàn)萎縮，國(guó)內(nèi)疫情防控依然較為嚴(yán)峻，國(guó)際地緣沖突并未出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)，市場(chǎng)人氣暫未出現(xiàn)明顯恢復(fù)。操作上看投資者仍可保持低倉(cāng)位或空倉(cāng)位進(jìn)行觀望，等待市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的企穩(wěn)信號(hào)后再擇機(jī)介入。

    熱點(diǎn)板塊方面，截至4月19日上午收盤(pán)，生物農(nóng)藥、磷化工、種業(yè)、煤炭石油等板塊漲幅居前，均超3%。CRO概念、住宿餐飲、保險(xiǎn)等板塊跌幅居前。

    具體來(lái)看，4月19日上午，煤炭石油板塊走高，截至4月19日上午，板塊漲幅達(dá)3.14%，上海能源連續(xù)第三個(gè)交易日漲停。

    對(duì)此，信達(dá)證券分析認(rèn)為，當(dāng)前正處在煤炭經(jīng)濟(jì)新一輪周期上行的初期，基本面、政策面、公司面共振，現(xiàn)階段配置煤炭板塊正當(dāng)時(shí)。繼續(xù)全面看多煤炭板塊，繼續(xù)建議關(guān)注煤炭的歷史性配置機(jī)遇。建議關(guān)注3條投資主線：一是低估值、高股息動(dòng)力煤龍頭兗礦能源、陜西煤業(yè)、中國(guó)神華；二是兼具資源稀缺性和顯著成長(zhǎng)性的平煤股份、盤(pán)江股份；三是國(guó)有煤炭集團(tuán)提高資產(chǎn)證券化率帶來(lái)的外延式擴(kuò)張潛力較大的山西焦煤及晉控煤業(yè)。

    與此同時(shí)，農(nóng)業(yè)股繼續(xù)上漲，生物農(nóng)藥、水產(chǎn)養(yǎng)殖、化肥、養(yǎng)雞、飼料、豬肉概念、農(nóng)林牧漁等相關(guān)細(xì)分板塊，紛紛上揚(yáng)，漲幅居前。截至4月19日上午，利民股份、江山股份、豐山集團(tuán)、藍(lán)豐生化等個(gè)股集體漲停。

    對(duì)于農(nóng)業(yè)股的投資，中信證券分析認(rèn)為，養(yǎng)殖方面，目前整體生豬養(yǎng)殖行業(yè)仍處于深度虧損階段，后續(xù)產(chǎn)能去化或仍將持續(xù)。上市公司層面，目前各上市公司業(yè)績(jī)最差時(shí)點(diǎn)已過(guò)，養(yǎng)殖股面臨情緒和業(yè)績(jī)修復(fù)。種植方面，種業(yè)創(chuàng)新獲最高決策層關(guān)注，強(qiáng)政策支持再獲確認(rèn)。本次種業(yè)創(chuàng)新再次得到國(guó)家最高決策層關(guān)注，強(qiáng)政策支持再獲確認(rèn)。同時(shí)，疊加行業(yè)景氣度上升、生物育種產(chǎn)業(yè)化加快推進(jìn)，建議關(guān)注種業(yè)和生物育種板塊。推薦具備生物育種產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的大北農(nóng)、具備優(yōu)質(zhì)種質(zhì)資源和育種創(chuàng)新能力的雜交玉米種業(yè)龍頭登海種業(yè)。

（編輯 才山丹）