月內(nèi)三家公司擬投資百億元布局！這條半導(dǎo)體賽道究竟有何魔力？

    本報記者 李春蓮 見習(xí)記者 張軍兵

    2月28日晚間，中京電子公告稱，公司擬以自有資金及自籌資金人民幣15億元用于珠海集成電路封裝基板（IC載板）產(chǎn)業(yè)項目建設(shè)。

    更值得注意的是，這已是近20天來第三家入局IC載板的印制電路板（PCB）公司。此前興森科技、深南電路分別公告稱擬投入60億元、25億元布局IC載板項目，為此還引來了“國家隊”等機(jī)構(gòu)的加入。

    下游市場增速加快

    IC載板成“香餑餑”？

    IC載板是集成電路與半導(dǎo)體封裝的重要基礎(chǔ)材料，廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、計算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)通信、數(shù)據(jù)存儲、光電顯示、消費(fèi)電子、汽車電子等領(lǐng)域芯片封裝。由于研發(fā)難度大、門檻高，IC載板代表著PCB領(lǐng)域內(nèi)最高技術(shù)水平，因此號稱“PCB皇冠上的明珠”。

    中京電子公告稱，此次投資以生產(chǎn)FC-CSP、WB-CSP應(yīng)用產(chǎn)品為主，開展FC-BGA應(yīng)用產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)；項目總投資約人民幣15億元，其中固定投資總額約13億元。

    同時，中京電子表示公司于2020年開始啟動IC封裝基板研發(fā)立項，IC封裝基板與高階PCB在制造工藝和管理經(jīng)驗上有共通之處，如今已具備IC封裝基板產(chǎn)業(yè)投資基礎(chǔ)及可行性。

    目前國內(nèi)IC封裝基板廠商較少，供應(yīng)不足，公司稱投資建設(shè)該項目有利于打破由日本、韓國、中國臺灣地區(qū)等少數(shù)廠商壟斷的局面，提高國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)封裝基板的自給率。

    另一方面，受益于數(shù)字化與智能化的快速發(fā)展，5G通信、計算機(jī)、數(shù)據(jù)中心、智能駕駛、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、云計算等領(lǐng)域技術(shù)迭代加快，相關(guān)半導(dǎo)體與集成電路市場規(guī)模迎來高速增長機(jī)會，IC封裝基板作為核心的半導(dǎo)體封裝材料，市場前景廣闊。

    “國家隊”等諸多機(jī)構(gòu)看好

    依舊有風(fēng)險？

    IC載板作為半導(dǎo)體重要細(xì)分領(lǐng)域，虎年開年來更是引來了“國家隊”及諸多投資機(jī)構(gòu)的入局。

    此前，市值600億元的PCB龍頭深南電路于2月9日披露定增公告，公司確定募資總額約25.5億元，募資用途主要為高階倒裝芯片用IC載板產(chǎn)品制造項目，投資金額為20.16億元。

    在此次19家發(fā)行對象中，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（簡稱“大基金二期”）認(rèn)購3億元，此外，華泰證券、中航產(chǎn)業(yè)投資、國新投資等多家機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購，摩根大通銀行、瑞士銀行等外資巨頭也在列。

    與之相應(yīng)的是，興森科技于2月8日公告稱，擬在廣州開發(fā)區(qū)投資60億元人民幣用于建設(shè)FCBGA封裝基板生產(chǎn)和研發(fā)基地。

    興森科技稱，F(xiàn)CBGA封裝基板目前基本處于被海外廠商壟斷的市場局面，中國大陸在此領(lǐng)域還處于剛剛開始規(guī)劃和投入階段。在目前國內(nèi)客戶無法從海外FCBGA封裝基板供應(yīng)商獲得足夠支持的環(huán)境下，公司新建產(chǎn)線有助于打開海外壟斷FCBGA局面，有效緩解“卡脖子”問題。

    Prismark數(shù)據(jù)顯示，2020年全球封裝基板的市場規(guī)模為102億美元，突破2011年峰值，未來將維持良好的增長態(tài)勢。Prismark預(yù)計未來2020-2025年IC載板市場規(guī)模CAGR為9.7%，2025年市場規(guī)模將達(dá)到162億美元。

    “IC載板下游客戶主要是封裝企業(yè)、電子產(chǎn)品組裝廠商。雖然下游應(yīng)用的飛速發(fā)展帶動需求增長，可是上游核心材料ABF持續(xù)缺貨，中游廠商IC載板擴(kuò)產(chǎn)周期長、資金需求量大，以及下游客戶交付周期長的問題依舊嚴(yán)峻。此外，IC載板產(chǎn)品下游客戶尤其是大型客戶為保證供應(yīng)鏈安全性，對核心零部件采購，一般采用‘合格供應(yīng)商認(rèn)證制度’，需要通過嚴(yán)格的認(rèn)證程序，認(rèn)證過程復(fù)雜且周期較長。”翼虎投資電子研究員周佳向《證券日報》記者表示。

    雖然隨著中國晶圓廠的加速投資擴(kuò)產(chǎn)以及半導(dǎo)體行業(yè)自主可控的國家戰(zhàn)略推進(jìn)，但周佳認(rèn)為，IC載板行業(yè)因前期研發(fā)支出大、研發(fā)周期長、項目開發(fā)風(fēng)險大等特點(diǎn)，依舊會讓許多想進(jìn)入該行業(yè)的企業(yè)望而卻步。

（編輯 喬川川）