風電板塊景氣度明顯提升 產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績大增

    三季報披露期已經(jīng)開始，多家風電上市公司宣布業(yè)績預喜。證券時報·e公司記者注意到，明陽智能（601615）前三季度凈利潤增幅98.33%~119.77%，公司稱得益于在手訂單增加，海上項目交付規(guī)模和占比上升；中材科技（002080）前三季度凈利潤預增50%~100%，原因是公司加快新產(chǎn)品投產(chǎn)，提升海上葉片占比，葉片產(chǎn)業(yè)盈利能力保持相對平穩(wěn)。

    今年以來，國內(nèi)風電機組招標價格持續(xù)走低，但頭部企業(yè)業(yè)績不降反增。機構(gòu)認為，這主要是由于在大型化趨勢下，風機單位功率的重量減小給零部件采購成本帶來節(jié)約，且供應鏈國產(chǎn)化持續(xù)推動降本。

    對于風電企業(yè)而言，陸上風電已經(jīng)逐步退出補貼序列，而今年是新增海上風電項目享受中央補貼的最后一年，海上風電毫無疑問會經(jīng)歷“搶裝潮”。業(yè)內(nèi)認為，海上風電產(chǎn)業(yè)鏈即將進入平價大發(fā)展階段，目前需要產(chǎn)業(yè)鏈共同承擔降本壓力，早日實現(xiàn)海上風電的平價甚至低價。

    風電產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績大增

    明陽智能預計今年前三季度凈利潤為18.5億元~20.5億元，同比增加98.33%~119.77%；扣非凈利潤18.2億元~20.2億元，同比增加108.40%到131.30%。對比上半年，明陽智能第三季度凈利潤同比增速有所提高。

    明陽智能表示，業(yè)績增長一方面是由于今年前三季度風電行業(yè)整體保持一定的增長態(tài)勢，公司在手訂單增加，公司海上項目交付規(guī)模和占比上升，使得公司營業(yè)收入有一定幅度增長。

    另一方面，明陽智能今年前三季度持有電站權(quán)益并網(wǎng)裝機容量較上年同期有所增加，使得公司發(fā)電收入較去年同期有一定幅度的增長。此外，明陽智能前三季度因出售風電場項目，使得投資收益較去年同期有一定幅度增長。

    明陽智能主營業(yè)務包括風電機組制造、風電運營及風機運維等，產(chǎn)品系列包括單機功率覆蓋1.5~6.XMW系列陸上型風機，以及單機功率覆蓋5.5~11MW系列海上型風機。公司在運營風電場遍布全國各個區(qū)域，已經(jīng)形成了一個完整的成熟業(yè)務形態(tài)。

    無獨有偶，中材科技預計今年前三季度凈利潤22.9億元~30.5億元，同比增長50%~100%。其中，第三季度凈利潤7.42億元~9.28億元，同比增長20%~50%。

    中材科技主營業(yè)務較為多元，上述業(yè)績增長除了得益于玻纖產(chǎn)業(yè)盈利能力提升以及鋰膜產(chǎn)業(yè)加速產(chǎn)能釋放以外，公司著重提到了風電葉片產(chǎn)業(yè)的情況。公司表示，在風電招標價格持續(xù)下行、傳統(tǒng)葉片產(chǎn)品價格承壓的情況下，公司加快新產(chǎn)品投產(chǎn)，提升海上葉片占比，葉片產(chǎn)業(yè)盈利能力保持相對平穩(wěn)。

    據(jù)不完全統(tǒng)計，今年上半年，全國公開市場風電招標量達32.92GW，已接近去年全年的總量，風電產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度可見一般，風電行業(yè)上市公司也受到追捧。記者還注意到，天順風能（002531）10月8日就獲得上海重陽投資、興銀基金、浙商基金等多家機構(gòu)調(diào)研。

    天順風能表示，今年風電相關(guān)規(guī)劃和政策頻出，國內(nèi)風電行業(yè)步入發(fā)展新階段，周期性有望逐步消退，成長屬性凸顯。在陸上風電已進入平價時代，海上風電補貼退潮的影響下，風電機組趨向大型化成為發(fā)展的主旋律，風電整機商不斷推出的大風機導致塔筒的承重能力要求增大。隨著未來海上風電實現(xiàn)平價，未來塔筒企業(yè)的市場空間會越來越廣闊。

    海上風電“搶裝潮”

    去年，《風能北京宣言》提出，在“十四五”規(guī)劃中，須為風電設定與碳中和國家戰(zhàn)略相適應的發(fā)展空間：保證年均新增裝機5000萬千瓦以上。2025年后，中國風電年均新增裝機容量應不低于6000萬千瓦，到2030年至少達到8億千瓦，到2060年至少達到30億千瓦。

    中國風電2020年新增并網(wǎng)裝機容量高達7167萬千瓦，創(chuàng)造歷史最高紀錄。進入“十四五”，今年1~8月，中國風電新增并網(wǎng)裝機1463萬千瓦，同比增加459萬千瓦，業(yè)內(nèi)預計今年全年風電并網(wǎng)裝機容量有望達到4000~5000萬千瓦。

    證券時報記者注意到，有機構(gòu)統(tǒng)計了大唐集團、國家能源集團等8家風電開發(fā)商招標情況，在第三季度78個風電項目的中標結(jié)果中，30個項目明確了招標單機規(guī)模。除分散式風電項目外，7~9月份，風機單機規(guī)模招標要求均保持在3.0MW及以上，風機中標平均價格分別為2450元/kW、2480元/kW、2502元/kW。

    2021年7~9月份，風機（不含塔筒）中標價格均價在2566元/kW；風機（含塔筒）中標報價為3166元/kW。雖然近三個月風機均價略有回升，不過業(yè)內(nèi)仍然認為，近期數(shù)個風電項目價格連續(xù)下跌可能意味著價格戰(zhàn)即將再次打響。

    風機價格走低，但從上述企業(yè)業(yè)績預告情況來看，頭部企業(yè)盈利水平并未受到太大沖擊。太平洋證券指出，陸上搶裝結(jié)束后風電強勁的生命力得到佐證，在原材料成本上升疊加招標價格下行背景下，風機龍頭上半年業(yè)績普遍高增，毛利率穩(wěn)中有升，大型化趨勢下，風機單位功率的重量減小給零部件采購成本帶來節(jié)約且供應鏈國產(chǎn)化持續(xù)推動降本。

    今年以來，陸上風電機組已逐步進入平價階段，不再享受中央財政補貼；與此同時，今年又是我國海上風電中央補貼的最后一年，因此今年成為我國海上風電的“搶裝”年。1~6月份，我國海上風電新增裝機2.14GW，同比增長101%，預計全年裝機量將創(chuàng)歷史新高。

    此外，中廣核汕尾甲子一50萬千瓦海上風電項目20號風機基礎(chǔ)10月1日開始沉樁作業(yè)，這是中國首個實現(xiàn)海上主體工程開工的平價海上風電項目，拉開了廣東省乃至全國平價海上風電項目建設的序幕。

    業(yè)內(nèi)預計，海上風電在中國已進入平價前的最后發(fā)展階段，在政策扶持下海上風電的產(chǎn)業(yè)鏈加速成熟，即將進入平價大發(fā)展階段，但目前更需要產(chǎn)業(yè)鏈共同承擔降本壓力，以早日實現(xiàn)海上風電的平價甚至低價。