私募激辯元宇宙：全市場(chǎng)爆發(fā)節(jié)點(diǎn)仍未到來

    本報(bào)記者 王寧 見習(xí)記者 張博

    近期，一些上市公司爭(zhēng)先恐后地宣布涉足元宇宙產(chǎn)業(yè)鏈?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者最近對(duì)相關(guān)公告梳理后發(fā)現(xiàn)，截至目前，已有超70家上市公司被列入元宇宙概念股。

    多家私募機(jī)構(gòu)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，元宇宙目前處于萌芽階段，全市場(chǎng)爆發(fā)節(jié)點(diǎn)仍未到來。A股市場(chǎng)的元宇宙概念板塊仍以炒作為主，部分公司未有基本面支撐，純粹是“蹭概念”。從投資角度來看，現(xiàn)階段投機(jī)性很強(qiáng)，投資機(jī)會(huì)并不多。元宇宙概念股未來的投資機(jī)會(huì)有望出現(xiàn)在硬件和軟件端，硬件以VR、AR為主，軟件以“社交+娛樂”為主。

    元宇宙概念股估值虛高

    11月份以來，A股市場(chǎng)的元宇宙概念板塊持續(xù)走高，相關(guān)概念股已積累較大漲幅。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在11月1日至12月3日期間，元宇宙概念板塊平均漲幅近20%。其中，中文在線股價(jià)大漲近99%，排名漲幅之首；佳創(chuàng)視訊大漲88.72%緊隨其后；恒信東方、大富科技、漢威科技、中青寶等9只個(gè)股漲幅也超30%。

    伴隨股價(jià)上漲，市場(chǎng)對(duì)元宇宙概念股的關(guān)注度持續(xù)升溫。近來，完美世界、藍(lán)色光標(biāo)、奧飛娛樂等多家上市公司發(fā)布公告或在互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)稱，已布局元宇宙領(lǐng)域。

    12月4日，完美世界在互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司看好元宇宙的未來前景，正在積極探索現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)與未來技術(shù)結(jié)合應(yīng)用于元宇宙領(lǐng)域的多種可能性，并已在目前的游戲研發(fā)中融入元宇宙相關(guān)元素，期待給玩家?guī)砀S富的感受和體驗(yàn)。

    11月底，藍(lán)色光標(biāo)在互動(dòng)平臺(tái)上表示，與元宇宙相關(guān)的虛擬人IP和技術(shù)、XR技術(shù)、虛擬空間等業(yè)務(wù)方向是公司未來重點(diǎn)關(guān)注并全力投入的賽道。公司可支持超10億元資金投入元宇宙相關(guān)賽道，全面構(gòu)建公司的自有IP、技術(shù)和內(nèi)容核心能力。藍(lán)色光標(biāo)還宣布成立全資子公司藍(lán)色宇宙數(shù)字科技有限公司，專注于探索元宇宙相關(guān)的投資和運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。

    值得注意的是，部分上市公司因涉及元宇宙概念收到監(jiān)管關(guān)注函。關(guān)注函要求上市公司解釋是否存在蹭元宇宙熱點(diǎn)概念炒作股價(jià)以及在元宇宙方面布局情況等相關(guān)問題。

    “隨著市場(chǎng)關(guān)注度越來越高，資本正快速涌向以游戲?yàn)榇淼脑钪娓拍铑I(lǐng)域。部分國(guó)內(nèi)游戲公司在市值連創(chuàng)新低、業(yè)績(jī)同比下滑的背景下，借助元宇宙概念?yuàn)^力‘自救’?，F(xiàn)階段A股市場(chǎng)的元宇宙概念股的投機(jī)性很強(qiáng)，但投資性機(jī)會(huì)并不多。”安爵資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，真正的元宇宙時(shí)代距離我們還很遙遠(yuǎn)，需要建立在交互設(shè)備迭代、更高算力的基礎(chǔ)上，也需要超強(qiáng)的穩(wěn)定性、可持續(xù)性和低成本運(yùn)營(yíng)的支持，距離成熟應(yīng)用還有很長(zhǎng)的路要走。

    私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理助理劉寸心在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)也表示，不可否認(rèn)，元宇宙在生活、社交、工作等各個(gè)層面正逐漸融入人類社會(huì)，有可能成為未來發(fā)展的一個(gè)大方向。但就目前來看，元宇宙仍處于萌芽發(fā)展階段，大多數(shù)技術(shù)仍需較長(zhǎng)時(shí)間去沉淀和升級(jí)，當(dāng)前市場(chǎng)仍停留在概念炒作階段，且大多數(shù)元宇宙概念股的估值已虛高，建議投資者對(duì)元宇宙概念股保持謹(jǐn)慎心態(tài)。

    元宇宙有三大投資方向

    在私募機(jī)構(gòu)看來，元宇宙概念股的投資方向主要有三個(gè)：一是VR/AR等硬件設(shè)備端；二是內(nèi)容創(chuàng)作等軟件端；三是云計(jì)算、區(qū)塊鏈等基礎(chǔ)設(shè)施端。

    中睿合銀投資總監(jiān)楊子宜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在硬件端，VR和AR是通往元宇宙的重要入口，可以營(yíng)造元宇宙必要的沉浸感。今年以來，VR硬件領(lǐng)域出現(xiàn)了單品牌爆發(fā)的投資機(jī)會(huì)，Meta出品的Oculus quest2出貨量已接近千萬臺(tái)。值得期待的是，各大消費(fèi)電子龍頭公司都在積極研發(fā)，硬件正在加速升級(jí)迭代，明年蘋果、索尼、Meta等將大概率發(fā)布新品。AR雖然短期內(nèi)無法做到終極狀態(tài)，但各大廠商都在從簡(jiǎn)單功能開始嘗試，未來幾年仍然具備投資機(jī)會(huì)。

    在軟件端，目前已有Unity、Roblox等成熟的“平臺(tái)+創(chuàng)作引擎”出現(xiàn)。Unity是全球處于頭部的3D內(nèi)容創(chuàng)作平臺(tái)，同時(shí)還為游戲、汽車、電影、建筑工程等領(lǐng)域提供開發(fā)工具，全球超50%的電子游戲是由Unity提供3D引擎開發(fā)的。構(gòu)建元宇宙需要大量?jī)?nèi)容，因此，創(chuàng)作平臺(tái)的投資機(jī)會(huì)也值得關(guān)注。

    基礎(chǔ)設(shè)施端的底層技術(shù)包括5G、AI、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等四項(xiàng)，將分別在數(shù)據(jù)傳輸質(zhì)量、算力、內(nèi)容規(guī)?；a(chǎn)、構(gòu)建經(jīng)濟(jì)體系方面提供支持。

    楊子宜表示，從投資角度而言，目前硬件端和軟件端更容易找到與元宇宙直接相關(guān)的投資機(jī)會(huì)，主要是以VR、AR為主的硬件和以“社交+娛樂”為主的軟件。但任何投資都需要得到基本面的支撐，從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來看，元宇宙仍處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初期，有基本面業(yè)績(jī)支撐的上市公司并不多。雖然A股市場(chǎng)的元宇宙概念炒得很火熱，全球各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭也在紛紛入局，在輿論發(fā)酵下可推動(dòng)市場(chǎng)情緒不斷升溫，助推相關(guān)概念和題材的炒作，但投資者也應(yīng)注意甄別，回避潛在風(fēng)險(xiǎn)。

    劉巖認(rèn)為，“目前元宇宙的主要入口是游戲，但將來支撐元宇宙概念大發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是科技升級(jí)的基礎(chǔ)，比如交互設(shè)備的迭代、更高的算力基礎(chǔ)、虛擬現(xiàn)實(shí)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù)的提高等。因此，一方面，我們要重點(diǎn)關(guān)注海外相關(guān)科技公司的發(fā)展情況；另一方面，也要對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的虛擬偶像主播、NFT概念、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)應(yīng)用等領(lǐng)域加強(qiáng)調(diào)研。比如，最近走紅的‘虛擬人’柳夜熙就是一個(gè)很好的示例。虛擬人技術(shù)日新月異，虛擬偶像可以很容易地占據(jù)普通人的認(rèn)知世界，推動(dòng)元宇宙在現(xiàn)實(shí)生活中不斷落地。”

（編輯 汪世軍）