百億私募展望下半年：震蕩持續(xù) 掘金中報(bào)績(jī)優(yōu)股

    近日，私募掀起了一波備案高潮，6月以來(lái)共有2923只私募產(chǎn)品完成備案登記，證券私募管理人備案產(chǎn)品占比77.83%。其中，九坤投資、明汯投資和高毅資產(chǎn)等百億私募更是密集備案新產(chǎn)品。

    展望下半年，多家百億私募認(rèn)為，國(guó)內(nèi)貨幣政策趨于平穩(wěn)，股市大概率走出震蕩行情，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)與結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)并存。對(duì)于投資而言，更重要的是對(duì)上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)進(jìn)行細(xì)致跟蹤，嚴(yán)格以公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的質(zhì)量和速度為依據(jù)，挑選股票進(jìn)行投資。

    密集備案新產(chǎn)品

    近一周，百億私募密集備案多只產(chǎn)品。6月21日至6月25日，單周備案10只以上產(chǎn)品的私募有3家，分別是九坤投資、明汯投資和高毅資產(chǎn)，單周備案數(shù)分別為23只、18只和10只。

    從6月以來(lái)的備案情況看，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，共有2923只私募產(chǎn)品完成備案登記。其中，證券私募管理人備案產(chǎn)品2275只，占比77.83%。

    高毅資產(chǎn)備案49只產(chǎn)品，成為6月以來(lái)備案產(chǎn)品數(shù)量最多的私募。高毅資產(chǎn)同時(shí)也是5月的備案產(chǎn)品數(shù)量“冠軍”，5月共備案20只產(chǎn)品。值得注意的是，在高毅資產(chǎn)本月備案的49只產(chǎn)品中，有35只歸屬于高毅資產(chǎn)首席投資官鄧曉峰旗下，其中包括鄧曉峰“致信系列”的13只子基金。

    此外，明汯投資、阿巴馬資產(chǎn)、九坤投資6月也備案較多，6月以來(lái)分別備案了28只、27只和26只產(chǎn)品。

    下半年大概率維持震蕩

    展望下半年，樂(lè)瑞資產(chǎn)認(rèn)為，宏觀方面，全球防疫形勢(shì)好轉(zhuǎn)，社交隔離因素消退，服務(wù)消費(fèi)將會(huì)接棒制造業(yè)形成海外經(jīng)濟(jì)上行的主力。但財(cái)政補(bǔ)貼效應(yīng)消退，耐用品需求大概率緩慢回落，這可能意味著美國(guó)的商品消費(fèi)將要見(jiàn)頂，后續(xù)若經(jīng)濟(jì)修復(fù)速度較快，通脹持續(xù)超出預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向?qū)⒃缬陬A(yù)期。

    樂(lè)瑞資產(chǎn)表示，國(guó)內(nèi)貨幣政策趨于平穩(wěn)，資金面保持充裕，利好債市。由于經(jīng)濟(jì)處于高位使得當(dāng)前企業(yè)盈利水平偏高，但未來(lái)可能跟隨總需求的變化，進(jìn)入緩慢下降區(qū)間，同時(shí)信用環(huán)境邊際收緊，股市將呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。

    石鋒資產(chǎn)也表示，2021年三季度和四季度將是近年來(lái)最復(fù)雜的兩個(gè)季度，貨幣政策方向難以確定。在這個(gè)期間，股市難以出現(xiàn)大幅下跌，大概率呈現(xiàn)震蕩行情，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將和結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)并存。對(duì)于投資而言，更重要的是需要對(duì)公司中報(bào)業(yè)績(jī)進(jìn)行細(xì)致跟蹤，嚴(yán)格以上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的質(zhì)量和速度作為依據(jù)，挑選股票進(jìn)行投資。

    進(jìn)化論資產(chǎn)基金經(jīng)理唐天竹表示，當(dāng)下市場(chǎng)處于一個(gè)情緒比較亢奮的階段，從醫(yī)美、白酒到國(guó)產(chǎn)芯片，雖然行業(yè)成長(zhǎng)性?xún)?yōu)秀，但估值處于歷史高位，拉長(zhǎng)時(shí)間看賠率并不算良好。展望下半年，國(guó)內(nèi)宏觀條件較穩(wěn)健，政策空間足以對(duì)沖海外風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)穩(wěn)中求進(jìn)，綜合考慮行業(yè)、公司的成長(zhǎng)性和估值，尋找確定性。

    具體行業(yè)上，唐天竹表示，當(dāng)前可以明顯看到消費(fèi)者對(duì)國(guó)產(chǎn)品牌的認(rèn)可度在提升，反映的是國(guó)力和國(guó)民自信心的增強(qiáng)，運(yùn)動(dòng)服飾、新能源汽車(chē)等制造業(yè)已形成較領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)集群和品牌優(yōu)勢(shì)。

    相聚資本總經(jīng)理梁輝認(rèn)為，流動(dòng)性是比經(jīng)濟(jì)更重要的影響市場(chǎng)的因素，由于三季度流動(dòng)性大概率較寬松，是一個(gè)較好的做多窗口。春節(jié)后“茅指數(shù)”有一定幅度回調(diào)，一些優(yōu)質(zhì)公司的估值在4月底便調(diào)整到位，回到較合理水平，適合優(yōu)中選優(yōu)進(jìn)行配置。