融資客與北向資金透露主力調(diào)倉密碼 私募看好這些方向

    隨著股指的持續(xù)震蕩修復(fù)，近期A股市場風(fēng)格更趨均衡。與此同時(shí)，北向資金、兩融資金，也出現(xiàn)了較以往顯著不同的新亮點(diǎn)。

    多家私募機(jī)構(gòu)分析表示，春節(jié)后人氣轉(zhuǎn)旺的順周期、金融地產(chǎn)等低估值藍(lán)籌、傳統(tǒng)制造業(yè)等三大方向，正在成為增量資金的做多焦點(diǎn)。從選股角度而言，建議投資者現(xiàn)階段可結(jié)合資金流向與公司業(yè)績線索進(jìn)行優(yōu)選。

    兩類資金持續(xù)“結(jié)構(gòu)性做多”

    數(shù)據(jù)顯示，自上周A股主要股指探底回升以來，北向資金再度迎來持續(xù)的凈流入。

    截至3月16日收盤，北向資金已連續(xù)6個(gè)交易日凈買入A股，本周及3月以來的凈買入金額分別為92.59億元和150.37億元。

    數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月北向資金重點(diǎn)買入個(gè)股更趨“傳統(tǒng)”。其中，前十大凈買入個(gè)股中，共有4只來自于金融地產(chǎn)領(lǐng)域，具體為招商銀行、中國平安、萬科A和興業(yè)銀行。而前十大凈賣出個(gè)股中，則多為貴州茅臺、中國中免、立訊精密、海天味業(yè)、恒瑞醫(yī)藥等近兩年的人氣白馬股。

    東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，自3月1日至3月15日的時(shí)間區(qū)間內(nèi)，北向資金增持超過1億元的個(gè)股多達(dá)144只，合計(jì)金額566億元。行業(yè)方面，主要集中在銀行、醫(yī)藥生物、電氣設(shè)備、化工、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)。

    在融資融券資金的個(gè)股買入方向方面，來自山西證券研究所的統(tǒng)計(jì)顯示，自2月22日以來，融資資金在多個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)上進(jìn)行了融資凈買入。其中，2月22日至2月26日期間凈融資買入占周交易額比例前五的行業(yè)為商業(yè)貿(mào)易、休閑服務(wù)、有色金屬、鋼鐵、建筑材料；3月1日至3月5日期間凈融資買入占周交易額比例前五的行業(yè)為綜合、商業(yè)貿(mào)易、鋼鐵、有色金屬、銀行；3月8日至3月12日期間凈融資買入占周交易額比例前五的行業(yè)為休閑服務(wù)、公用事業(yè)、商業(yè)貿(mào)易、鋼鐵、紡織服裝。

    私募看好三大方向

    對于近期融資盤與北向資金動向所顯露出的主力資金動向，來自私募業(yè)內(nèi)的最新分析觀點(diǎn)認(rèn)為，現(xiàn)階段低估值、順周期與傳統(tǒng)行業(yè)，正在成為資金重點(diǎn)買入的三大方向。

    伊洛投資總經(jīng)理許傳華稱，疊加流動性預(yù)期收緊、大市值白馬股估值偏高引起價(jià)值回歸、美債收益率上行等因素影響，北向資金與兩融資金整體較前期已有明顯轉(zhuǎn)變。一方面，春節(jié)后海外疫情復(fù)蘇力度增強(qiáng)，通脹預(yù)期抬升，順周期板塊受兩類主力資金關(guān)注較多；另一方面，大量主力資金，也在加大向具備防御屬性的低估值金融地產(chǎn)以及傳統(tǒng)周期行業(yè)的配置，同時(shí)持續(xù)減持食品飲料以及可選消費(fèi)。

    止于至善投資總經(jīng)理何理進(jìn)一步分析，近期兩類資金的進(jìn)出動向，大致可以總結(jié)為“水往低處流”。隨著部分高估值白馬股股票性價(jià)比越來越低，同時(shí)具備順周期、低估值和成長確定性三類屬性的個(gè)股，勢必得到各類主力資金的重點(diǎn)關(guān)注。

    上海某私募基金經(jīng)理表示，近期北向資金、兩融資金的整體變動，大體可以歸納為“價(jià)值與成長的再平衡”、“過去幾年人氣行業(yè)與邊緣行業(yè)的再回歸”?，F(xiàn)階段，投資者尤其需要加大對于金融地產(chǎn)等低估值板塊，以及對公用事業(yè)、傳統(tǒng)制造業(yè)的關(guān)注，未來不排除相關(guān)領(lǐng)域?qū)⒄Q生新的長牛白馬股。

    業(yè)績及景氣度將成選股關(guān)鍵

    許傳華表示，目前A股高估值核心資產(chǎn)仍處于回歸基本面的過程中，而需求的復(fù)蘇及通脹的預(yù)期，有利于順周期和低估值板塊。在行業(yè)選擇方面，該機(jī)構(gòu)將會選擇一些景氣度進(jìn)入拐點(diǎn)的行業(yè)進(jìn)行布局。此外，部分傳統(tǒng)行業(yè)在2020年年報(bào)及2021年一季報(bào)披露之間的時(shí)間窗口內(nèi)，可能將因漲價(jià)邏輯和訂單放量出現(xiàn)明顯的預(yù)期差，也會出現(xiàn)不錯(cuò)的進(jìn)場機(jī)會。

    何理表示，從估值方面看，市場主力資金正在修正投資者對于大部分低估值銀行股過于悲觀的“認(rèn)知盲點(diǎn)”。具備金融科技賦能屬性的銀行，以及真實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量較好的銀行，未來預(yù)計(jì)將具備較大投資機(jī)會。從業(yè)績成長性角度出發(fā)，建議投資者當(dāng)前可重點(diǎn)關(guān)注長期被市場忽略的壽險(xiǎn)公司投資機(jī)遇。此外，在中國智造持續(xù)推進(jìn)的宏觀背景下，傳統(tǒng)汽車制造業(yè)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，預(yù)計(jì)也將迎來價(jià)值重估的機(jī)會。