經(jīng)過上周后半周的探底回升后,3月15日,A股市場主要股指再度走弱,其中上證綜指再度回撤至3400點一線。
對于未來A股市場的走向,私募最新觀點認為,隨著近幾個交易日股指轉(zhuǎn)入橫向休整,潛在的下行空間已較為有限,投資者可挖掘市場內(nèi)部結(jié)構(gòu)趨于均衡的個股機會,并重點跟蹤標的公司的業(yè)績線索。
指數(shù)再度走弱
受大市值白馬股板塊集體下行拖累,3月15日,A股主要股指再次下探。截至收盤,兩市主要股指普遍下挫,其中創(chuàng)業(yè)板指、滬深300等指數(shù)跌幅較大。
值得注意的是,兩市個股整體表現(xiàn)更加“春意盎然”。截至收盤,滬深兩市個股漲跌數(shù)量對比大致接近1:1,其中上漲個股數(shù)量1799只,下跌個股數(shù)量2258只。漲停、跌停個股數(shù)量之比,達到67:12。
此外,反映宏觀經(jīng)濟復蘇改善進程的酒店餐飲、運輸服務等疫情受損行業(yè),以及石油、煤炭、有色、鋼鐵、銀行等周期、順周期板塊顯著領漲,為市場做多人氣帶來支撐。
私募:市場潛在調(diào)整空間有限
對于A股市場的進一步走向,私募整體研判較前期更為積極。
純達基金今天表示,經(jīng)過春節(jié)后一輪較為猛烈的放量下挫之后,整體來看,本輪A股調(diào)整已基本結(jié)束,投資者對于股指進一步可能出現(xiàn)的下行風險不必過度擔憂。預計3月份A股市場有望逐步震蕩企穩(wěn),并可能隨著政策面、基本面的明朗,重新進入上行趨勢。
鼎鋒資產(chǎn)分析認為,盡管大市值白馬股板塊可能仍需繼續(xù)消化基金贖回壓力,但上周以來市場逐步探底回升的跡象,已較為明顯。整體來看,經(jīng)歷大幅調(diào)整后,市場將在經(jīng)濟、企業(yè)盈利繼續(xù)上升以及流動性邊際趨緊的宏觀環(huán)境中尋找平衡。主要股指在未來一個月預計都將呈現(xiàn)橫向震蕩的運行格局。
此外,對于當前A股走向的具體“把脈”,金牛私募名禹資產(chǎn)分析指出,A股市場經(jīng)過此前3周左右的急跌之后,短期可能轉(zhuǎn)入震蕩。外圍環(huán)境的變化及市場內(nèi)在結(jié)構(gòu)的分化,應當是投資者重點關注的市場特征。
值得注意的是,從私募整體股票倉位變化來看,國內(nèi)股票私募機構(gòu)在春節(jié)后的本輪市場快速回調(diào)中,并未進行大幅度減倉。從這一角度來看,目前私募機構(gòu)對于A股后市并未顯著“轉(zhuǎn)空”。
國內(nèi)某第三方監(jiān)測機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示,截至3月5日(由于信披合規(guī)等原因,私募凈值數(shù)據(jù)較公募有明顯滯后),股票私募整體倉位指數(shù)為80.96%,較前一周小幅加倉了0.44個百分點,較春節(jié)前并未出現(xiàn)顯著下降。
個股表現(xiàn)料更趨均衡
具體策略應對方面,多家私募認為,在市場結(jié)構(gòu)趨于均衡的背景下,當前應從低估值、業(yè)績等方面具體擇優(yōu)布局。
純達基金表示,目前市場處于經(jīng)濟復蘇推動基本面好轉(zhuǎn)、價格上漲導致通脹上行以及流動性趨緊的矛盾環(huán)境中,預計市場主線短期難以明朗。因此,建議均衡配置行業(yè),重點布局景氣向上、一季報預期較好、估值較低的板塊。具體包括順周期板塊、低估值的大金融板塊,以及景氣向上、調(diào)整充分的醫(yī)藥、消費電子等成長板塊。
名禹資產(chǎn)強調(diào),當前美債收益率整體上行對全球估值處于高位的板塊構(gòu)成較大股價壓制。A股市場重視業(yè)績和估值的匹配度,目前“單純押注賽道”已經(jīng)意義不大,建議投資者重點關注順周期和“碳中和”的相關機會。
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