本報記者 王寧
近年來,為了進一步提高投資者的盈利體驗,基金公司一直在倡導價值投資、長期投資,長期投資的理念也逐漸深入人心,同時,很多績優(yōu)基金經(jīng)理為了找到優(yōu)質(zhì)的投資標的,以清晰、明確的選股思路給了很多投資者以參考,泰達宏利首席策略分析師莊騰飛便是其中之一。
除泰達宏利首席策略分析師這個身份外,莊騰飛還是3只權(quán)益基金的基金經(jīng)理。目前,莊騰飛在管的3只基金分別是泰達宏利市值優(yōu)選混合、泰達宏利品牌升級混合和泰達宏利領(lǐng)先中小盤混合,從基金季報披露的重倉股名單來看,主要投資方向是具有品牌優(yōu)勢和核心競爭力的硬核科技類、消費服務類優(yōu)質(zhì)企業(yè)等新核心資產(chǎn)。
在談及投資思路時,莊騰飛總結(jié)稱:“我的投資理念,其實就是信奉長期主義并看好細分行業(yè)龍頭的長期成長價值,這樣的投資方式是和我的性格特點以及能力圈剛好匹配。在對基金進行配置時,我的換手率也比較低,組合結(jié)構(gòu)也相對穩(wěn)定,通過中期和長期的持有,來獲取組合的長期收益。”
在具體的選股過程上,莊騰飛介紹道,是通過終端的行業(yè)比較和細分行業(yè)的龍頭做雙結(jié)合:在眾多細分行業(yè)中,挑選出三年盈利周期向上的行業(yè);到行業(yè)內(nèi)部分析時,會關(guān)注細分行業(yè)龍頭是否具備較好的盈利性,研究其是否具備較高的競爭壁壘,再用量化工具做層層風險把控,最后得到的核心資產(chǎn)才能進入選股池。
“但從今年四季度開始,我們覺得市場將會發(fā)生一些變化,市場上漲的主動力由估值驅(qū)動向盈利驅(qū)動轉(zhuǎn)變,除此之外,國內(nèi)長端利率已經(jīng)開始上行,貨幣政策最寬松的階段已經(jīng)過去,”莊騰飛說到,“根據(jù)這樣的判斷,會在后市投資策略上做一定的調(diào)整,關(guān)注順周期行業(yè)中業(yè)績彈性大、估值相對較低的品種,進行中長期布局。”
站在當前時點,莊騰飛認為有三條投資主線值得期待:第一,是在疫情過后,將從經(jīng)濟復蘇中迎來盈利拐點的傳統(tǒng)行業(yè);第二,有技術(shù)突變、即將迎來重構(gòu)的行業(yè),技術(shù)升級的持續(xù)滲透可以帶來細分融合的高增長和高成長;第三,估值和預期已處于歷史底部的部分行業(yè),可為組合提供良好的防御作用。
相對應的,莊騰飛也會對所管基金的資產(chǎn)配置做一定調(diào)整。“從高估值向低估值逐步切換,從高估值彈性向高業(yè)績彈性的順周期屬性品種轉(zhuǎn)化,這是我們的調(diào)整方向。當然,整體的投資框架沒有變化,還是會在細分行業(yè)龍頭中進行配置,堅持長期投資。”莊騰飛說。
(編輯 喬川川)
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