本報記者 王寧
近幾日,A股延續(xù)上攻態(tài)勢,市場成交量繼續(xù)放大,人氣全面激活,A股吹響牛市號角。相較于對A股牛市的爭議,私募對當(dāng)下A股處于牛市幾乎達(dá)成共識。7月8日,《證券日報》記者從私募排排網(wǎng)處獲悉,根據(jù)對當(dāng)前的調(diào)查結(jié)果顯示,73.32%的受訪私募認(rèn)為,當(dāng)下價值風(fēng)格跑贏成長風(fēng)格只是階段性估值修復(fù),長期來看,市場風(fēng)格難以發(fā)生系統(tǒng)性切換,下半年成長股投資依舊是市場主線;也有26.68%的私募認(rèn)為金融地產(chǎn)等低估值板塊的崛起,已經(jīng)是市場風(fēng)格切換的重要信號。
中歐瑞博表示,A股步入牛市已經(jīng)有相當(dāng)一段時間了,牛市已經(jīng)到中期,優(yōu)秀公司會從估值合理走向估值泡沫化,多數(shù)公司會從熊市的估值底部逐步修復(fù)到長期合理區(qū)間。
神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇認(rèn)為,從宏觀、政策、資金、板塊等多方面看,牛市啟動的五大信號已經(jīng)確認(rèn),當(dāng)前A股市場已進(jìn)入牛市,具備1999年-2001年的“519”行情與2005年-2007年“股改牛”的混合特征。
也有私募認(rèn)為目前還只能算作牛市初期,林園投資董事長林園表示,真正牛市的正式開啟還需等上證指數(shù)站上4300點,大概率會在12個月完成。目前牛市初期堅決只會持有龍頭公司,板塊輪動是進(jìn)入真正牛市,也就是大盤站上4300點后才需要考慮的問題。
7月份以來大金融等低估周期板塊強(qiáng)勢碾壓醫(yī)藥與食品飲料,券商股一枝獨秀,科技板塊還出現(xiàn)小幅度回調(diào),市場熱點是否已從科技、消費等熱門板塊轉(zhuǎn)向了低估值藍(lán)籌股,或者說牛市之下市場風(fēng)格已經(jīng)切換了嗎?
對此,蜂雀投資市場總監(jiān)王永祥認(rèn)為,下半年市場風(fēng)格切換是必然的,板塊輪動將是常態(tài)。醫(yī)藥、消費等是全球疫情、老齡化、消費升級等背景下長期看好的板塊,科技不僅是國家重點扶持產(chǎn)業(yè),更是國家戰(zhàn)略、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵,也是長期看好的。此外,中國當(dāng)下面臨的很多困難和挑戰(zhàn),做大做強(qiáng)資本市場可能是破解系列問題的關(guān)鍵,從這個邏輯來說,本輪行情是全面深化改革和科技創(chuàng)新的共同推動,時間不會短但過程會很曲折復(fù)雜,個股分化會比較明顯,強(qiáng)者還將恒強(qiáng)。
仁橋投資也表示,從自下而上的維度看,當(dāng)前時點是支持“逆取”的。這種并不統(tǒng)一的邏輯組合往往意味著兩種可能,一種是真正的風(fēng)格轉(zhuǎn)換可能還未到來,當(dāng)前只是預(yù)演;另一種是風(fēng)格的差異不會特別顯著。
星石投資首席研究官方磊認(rèn)為,成長股占優(yōu)的趨勢可能還會延續(xù)。方磊還表示,從投資的角度來說,主板或者部分藍(lán)籌股也存在一些驅(qū)動因素:比如周期行業(yè)里面,有色金屬、高端裝備雖然很多不屬于中小創(chuàng),但是還具有比較強(qiáng)的驅(qū)動因素,未來可能會有比較好的表現(xiàn)。而一些純價值的股票,在市場上漲時也會跟隨,但是漲幅應(yīng)該不如成長股。
(編輯 孫倩)
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