零容忍打擊“偽私募”等亂象 護(hù)航深圳私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

    3月21日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議就綜合施策穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展作出一系列工作部署。這是在3月16日國(guó)務(wù)院金融委專題會(huì)議提出“保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行”后，更高層面釋放的強(qiáng)烈信號(hào)。

    共同維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，已成為各方共識(shí)?？傄?guī)模超過20萬億元的私募基金行業(yè)，亟須用高質(zhì)量發(fā)展來做好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)好資本市場(chǎng)健康發(fā)展的大文章。

    近年來，私募基金行業(yè)在高速發(fā)展的過程中，由于信息較不透明等特性，讓部分“偽私募”夾雜其中，給行業(yè)發(fā)展帶來負(fù)面影響，侵害投資者權(quán)益，危害資本市場(chǎng)健康發(fā)展。監(jiān)管層對(duì)此高度重視，要求穩(wěn)步推進(jìn)私募基金風(fēng)險(xiǎn)分類整治，對(duì)“偽私募”等風(fēng)險(xiǎn)深入開展整治，加強(qiáng)分工協(xié)作，消除監(jiān)管真空。

    深圳是國(guó)內(nèi)私募重鎮(zhèn)，截至2月底，深圳地區(qū)私募基金管理人數(shù)量達(dá)到4299家，其中不乏規(guī)模超百億元的知名私募，管理基金數(shù)量超過2萬只，管理的基金總規(guī)模達(dá)到2.37萬億元。

    重拳零容忍打擊“偽私募”等亂象，推動(dòng)私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，深圳如何先行先試？近期，上海證券報(bào)記者進(jìn)行了深入走訪。

    正本清源：告別野蠻生長(zhǎng)

    深圳私募機(jī)構(gòu)在深圳這片開放創(chuàng)新的沃土上，如雨后春筍般涌現(xiàn)，但快速發(fā)展背后，對(duì)照全國(guó)私募基金行業(yè)看，深圳私募基金行業(yè)也存在共性問題。比如，部分機(jī)構(gòu)偏離了應(yīng)有的定位，以私募之名變相公開募集，突破投資者人數(shù)限制；部分私募機(jī)構(gòu)不履行登記備案義務(wù)，發(fā)行大量未備案產(chǎn)品；部分機(jī)構(gòu)誘導(dǎo)投資者拼單、湊單，規(guī)避合格投資者要求；部分私募機(jī)構(gòu)通過簽署回購協(xié)議、出具擔(dān)保函等方式承諾保本保收益，以高息利誘投資者；部分機(jī)構(gòu)無視基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性要求，隨意設(shè)立資金池、自融自用，淪為集團(tuán)公司的提款機(jī)；部分機(jī)構(gòu)“備少募多”，以少量備案產(chǎn)品為增信，通過設(shè)立大量未備案有限合伙企業(yè)違規(guī)募集資金；部分機(jī)構(gòu)借私募之名，行借貸之實(shí)，變相吸儲(chǔ)、放貸，將私募基金異化為資金中介；部分機(jī)構(gòu)甚至出現(xiàn)侵占、挪用基金財(cái)產(chǎn)、非法集資等問題，嚴(yán)重侵害投資者的利益……

    這些“偽私募”“亂私募”“類私募”不僅侵吞了居民財(cái)富，也損害了投資者對(duì)私募基金行業(yè)的信心，給合規(guī)運(yùn)營(yíng)的私募機(jī)構(gòu)發(fā)展帶來了負(fù)面影響。

    為防止造成劣幣驅(qū)逐良幣的不良局面，深圳證監(jiān)局對(duì)“偽私募”“亂私募”“類私募”等亂象堅(jiān)持零容忍、動(dòng)真格、出重拳，堅(jiān)決打擊出清，及時(shí)打早打小，恢復(fù)市場(chǎng)秩序，重塑行業(yè)良好生態(tài)。

    以深圳前海某私募公司為例，該公司通過設(shè)立20多個(gè)有限合伙企業(yè)向多名投資金額低于100萬元的非合格投資者公開募集資金，通過簽訂預(yù)約受讓協(xié)議書的方式向投資者承諾本金不受損失或承諾最低收益，將數(shù)億元私募基金財(cái)產(chǎn)挪用至關(guān)聯(lián)公司。

    經(jīng)全面核查、多方取證，深圳證監(jiān)局在2018年12月17日對(duì)該公司及相關(guān)責(zé)任人采取出具警示函的行政監(jiān)管措施；于2019年12月26日對(duì)該公司及相關(guān)責(zé)任人徐某、康某、王某給予警告并處以罰款；并將相關(guān)違法犯罪線索通報(bào)公安部門；后于2021年7月15日對(duì)該公司相關(guān)責(zé)任人徐某、康某采取了終身證券市場(chǎng)禁入措施。目前，深圳市人民檢察院已經(jīng)對(duì)犯罪嫌疑人徐某、康某等人以集資詐騙罪提起公訴，法院已作出一審判決。

    監(jiān)管創(chuàng)新：推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展

    私募種種不規(guī)范問題，使得提升深圳私募基金行業(yè)的合規(guī)風(fēng)控水平顯得格外重要。

    “這些年做好投資的同時(shí)，合規(guī)是我們非常重要的工作，我們建立了備案產(chǎn)品、發(fā)行銷售、投資管理、客戶服務(wù)、投資者教育的完整鏈條，合規(guī)化經(jīng)營(yíng)深深地印刻在公司文化里。”一家私募機(jī)構(gòu)從業(yè)人員談到。

    推動(dòng)深圳私募合規(guī)進(jìn)化的動(dòng)力是什么？答案是監(jiān)管的力量。

    深圳在全國(guó)范圍內(nèi)率先開展自查自糾工作。2020年6月開始，深圳證監(jiān)局向轄區(qū)4400余家私募機(jī)構(gòu)下發(fā)自查自糾通知，督促各私募機(jī)構(gòu)對(duì)照監(jiān)管底線全面自查。而后，深圳證監(jiān)局結(jié)合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)結(jié)果、日常監(jiān)管核查、投訴舉報(bào)及風(fēng)險(xiǎn)線索等數(shù)據(jù)，對(duì)機(jī)構(gòu)自查自糾結(jié)果予以核驗(yàn)，最終形成紅色機(jī)構(gòu)、黃色機(jī)構(gòu)、綠色機(jī)構(gòu)三類機(jī)構(gòu)。

    經(jīng)過深圳證監(jiān)局持續(xù)打擊出清“紅色”機(jī)構(gòu)，督促“黃色”機(jī)構(gòu)整改轉(zhuǎn)綠，引導(dǎo)“綠色”機(jī)構(gòu)持續(xù)合規(guī)，深圳私募基金行業(yè)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。深圳證監(jiān)局的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，深圳共有44家“紅色”機(jī)構(gòu)被采取措施公開通報(bào)；“黃色”機(jī)構(gòu)數(shù)量呈持續(xù)下降趨勢(shì)，900余家“黃色”機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)“綠色”機(jī)構(gòu)；“綠色”機(jī)構(gòu)達(dá)到3449家，占比達(dá)八成以上

    身處中國(guó)科技之都，深圳證監(jiān)局協(xié)同深圳市前海管理局，先行先試，首創(chuàng)私募基金監(jiān)管系統(tǒng)。據(jù)悉，該系統(tǒng)通過構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系、提升風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)效能、制定創(chuàng)新私募監(jiān)管模式，實(shí)現(xiàn)私募監(jiān)管全景化、精細(xì)化，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)防控實(shí)時(shí)化、智能化。

    據(jù)深圳證監(jiān)局私募監(jiān)管處相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，該系統(tǒng)集合多源數(shù)據(jù)資源，提煉了逾期風(fēng)險(xiǎn)、失聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)、體外游離等14個(gè)風(fēng)險(xiǎn)主題，對(duì)“偽私募”的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別率高達(dá)80%。該系統(tǒng)能夠充分發(fā)揮技術(shù)手段在處理批量性、重復(fù)性工作上的替代作用，可一鍵生成4000余家私募機(jī)構(gòu)非現(xiàn)場(chǎng)檢查報(bào)告，實(shí)現(xiàn)科技與監(jiān)管業(yè)務(wù)的高效融合。

    更為重要的是，在私募基金行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)凸顯、私募監(jiān)管困局待解的背景下，深圳在2020年8月成立了深圳私募基金業(yè)協(xié)會(huì)。這是全國(guó)首家由證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)作為業(yè)務(wù)主管單位指導(dǎo)設(shè)立的地方私募基金行業(yè)協(xié)會(huì)，從私募監(jiān)管延伸至自律管理及會(huì)員服務(wù)，推動(dòng)深圳地區(qū)形成積極共促的生態(tài)圈。

    截至目前，深圳私募生態(tài)圈基本形成，協(xié)會(huì)會(huì)員數(shù)量增長(zhǎng)5.24倍，達(dá)至698家（人），普通會(huì)員管理基金規(guī)模約2.13萬億元，普通會(huì)員管理基金規(guī)模占深圳轄區(qū)總管理規(guī)模的比重達(dá)八成以上。

    近年來，深圳探索優(yōu)化私募基金市場(chǎng)準(zhǔn)入環(huán)境試點(diǎn)，強(qiáng)化源頭準(zhǔn)入管控，嚴(yán)格控制增量風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，不斷發(fā)揮第三方中介機(jī)構(gòu)專業(yè)力量，重點(diǎn)核查、深挖底數(shù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)轄區(qū)4000余家機(jī)構(gòu)摸排全覆蓋，通過多重組合拳的打法，逐步化解存量風(fēng)險(xiǎn)，深圳私募基金行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)。

    政策支持：精心培育發(fā)展沃土

    在深圳的私募圈里曾經(jīng)流傳著一句話：在深南大道上拉10個(gè)人，可能有5個(gè)人會(huì)說自己是做私募投資的。“與北京國(guó)企較多、上海外資聚集相比，深圳私募機(jī)構(gòu)民營(yíng)化特征較為突出。置身其中，從業(yè)者會(huì)感受到深圳私募基金行業(yè)是深圳民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、高度市場(chǎng)化下的優(yōu)勝劣汰良性循環(huán)的縮影。”一位私募基金行業(yè)從業(yè)者表示。

    在深圳這片熱土上，不僅活躍著數(shù)量可觀的中小私募機(jī)構(gòu)，也涌現(xiàn)出達(dá)晨創(chuàng)業(yè)、同創(chuàng)偉業(yè)、松禾資本等一大批優(yōu)秀的本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)以及林園投資、盈峰資本、誠奇資產(chǎn)、凱豐投資等眾多證券類私募機(jī)構(gòu)，形成了私募基金行業(yè)的“深圳力量”。

    據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2月底，從存續(xù)私募基金管理人注冊(cè)地來看，深圳市私募基金管理人的數(shù)量達(dá)到4299家，管理的基金數(shù)量達(dá)到20341只，僅次于上海市的4549家、36292只，位列全國(guó)第二。

    論及深圳私募基金行業(yè)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出的貢獻(xiàn)，有一組數(shù)據(jù)不得不提。

    近20多年來，深圳私募機(jī)構(gòu)深耕本土、輻射全國(guó)，積極投資“專精特新”中小企業(yè)、早期硬核科技創(chuàng)新企業(yè)，投向全國(guó)企業(yè)1.3萬家，其中，投向本地企業(yè)4300余家，累計(jì)投向中小企業(yè)近4000億元，投向高新技術(shù)企業(yè)近3000億元；助推經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，深圳950余只并購基金，為陷入困境的企業(yè)“輸血供氧”超3000億元，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成股權(quán)資本金約4000億元，推動(dòng)500余家企業(yè)境內(nèi)上市；累計(jì)為17.35萬名投資者提供專業(yè)化資產(chǎn)管理服務(wù)，等等。

    數(shù)據(jù)“說話”的背后，深圳私募機(jī)構(gòu)在服務(wù)實(shí)體企業(yè)發(fā)展、為企業(yè)排難解紛、促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)騰飛、推動(dòng)居民財(cái)富保值增值等方面，都發(fā)揮了積極作用、貢獻(xiàn)了正能量。

    作為改革開放的前沿陣地，深圳良好的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境，為私募基金行業(yè)蓬勃發(fā)展提供了肥沃的土壤。

    福田區(qū)在2018年度推出支持政策：新落戶私募基金一次性最高支持500萬元，母基金和子基金兩項(xiàng)加起來最高支持1500萬元，購置辦公用房最高支持3000萬元，租房最高支持1000萬元，每家企業(yè)最多支持7套人才住房。

    深圳前海管理局對(duì)私募機(jī)構(gòu)的支持更早，對(duì)新落戶的公司制股權(quán)投資基金，注冊(cè)資本達(dá)5億元的，獎(jiǎng)勵(lì)500萬元；注冊(cè)資本達(dá)15億元的，獎(jiǎng)勵(lì)1000萬元；注冊(cè)資本達(dá)30億元的，獎(jiǎng)勵(lì)1500萬元。對(duì)合伙制股權(quán)投資基金，募集資金達(dá)到10億元的，獎(jiǎng)勵(lì)500萬元；募集資金達(dá)到30億元的，獎(jiǎng)勵(lì)1000萬元；募集資金達(dá)到50億元的，獎(jiǎng)勵(lì)1500萬元。

    政府支持在左，監(jiān)管服務(wù)在右，為私募“航母”的前行精心護(hù)航。未來，深圳證監(jiān)局將加快打擊出清“偽私募”“亂私募”“類私募”，持續(xù)打造分類監(jiān)管體系，不斷優(yōu)化市場(chǎng)準(zhǔn)入環(huán)境，進(jìn)一步提升自律管理效能，營(yíng)造良好行業(yè)生態(tài)，繼續(xù)“保駕”深圳私募行業(yè)健康前行。