證券類私募：創(chuàng)新型中小企業(yè)將成重要投資方向

    本報(bào)記者 王寧

    隨著全網(wǎng)第二次成功測(cè)試，市場(chǎng)預(yù)期北交所的開市時(shí)間臨近。近日，《證券日?qǐng)?bào)》記者走訪多家私募基金公司了解到，其對(duì)北交所開市高度關(guān)注，認(rèn)為基于投資門檻的降低和優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的推出，北交所市場(chǎng)流動(dòng)性可以得到保障。

    長(zhǎng)期以來，由于門檻限制等因素，新三板市場(chǎng)流動(dòng)性一直是投資者望而卻步原因之一，在預(yù)期北交所開板之日臨近背景下，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于北交所的流動(dòng)性報(bào)以樂觀態(tài)度。

    “我們對(duì)北交所市場(chǎng)交易流動(dòng)性有一定的期待。”星石投資相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，北交所對(duì)個(gè)人投資者開戶門檻由精選層的100萬元降至50萬元，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者不設(shè)門檻，為市場(chǎng)交易流動(dòng)性提供了制度保障。

    另有私募人士告訴記者，北交所的開市將為證券類私募無法參與新三板企業(yè)的投資掃除障礙，同時(shí)，以精選層為基礎(chǔ)的創(chuàng)新型中小企業(yè)將成為重要投資方向。

    記者了解到，北交所推出的首批公司將由精選層的66家掛牌企業(yè)平移而來。截至目前，精選層多數(shù)個(gè)股表現(xiàn)活躍，有個(gè)股在近1個(gè)月股價(jià)漲幅明顯。

    星石投資相關(guān)人士告訴記者，從北交所第一批新股申購(gòu)來看，在估值上具備一定吸引力。北交所第一批啟動(dòng)新股申購(gòu)的5家精選層公司均采用直接定價(jià)，其中，4家企業(yè)選擇相對(duì)于最后收盤價(jià)折價(jià)發(fā)行。相比創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板，北交所首發(fā)公司的市盈率較低，估值具備一定的吸引力。

    據(jù)星石投資介紹，在精選層平移北交所等一系列政策影響下，9月份精選層過會(huì)數(shù)量有所增加，從9月份過會(huì)公司情況來看，16家公司今年一季度平均營(yíng)收達(dá)1.59億元，中位數(shù)為1.36億元，近兩年?duì)I收年復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）均超100%。

    另有基金公司相關(guān)人士向記者表示，在深化新三板改革、設(shè)立北交所背景下，公司將積極關(guān)注北交所設(shè)立所帶來的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。一方面，公司將保持旗下新三板概念基金的平穩(wěn)運(yùn)作，通過深入的基本面研究，挖掘精選層中的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，投資細(xì)分領(lǐng)域中的“隱形冠軍”，力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)健增值；另一方面，公司還將根據(jù)實(shí)際情況逐步加大對(duì)新三板精選層及未來北交所上市企業(yè)的研究覆蓋，挖掘創(chuàng)新型中小企業(yè)的投資機(jī)會(huì)，根據(jù)市場(chǎng)需求適時(shí)推出更多參與北交所上市企業(yè)投資的基金產(chǎn)品，分享中小企業(yè)發(fā)展的時(shí)代紅利。

    成立北交所進(jìn)一步豐富了中小科技類企業(yè)的融資渠道，也為金融機(jī)構(gòu)拓寬了投資范圍。多家基金公司表示，未來將通過直接買賣股票或相關(guān)基金產(chǎn)品，積極參與北交所投資。

    有基金公司相關(guān)人士向記者表示，北交所將為基金公司及其持有人帶來新的投資機(jī)遇，尤其是對(duì)于前期在新三板精選層投資和戰(zhàn)略配售方面已積累了豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基金公司來說，北交所的成立將有利于更多的基金參與投資。同時(shí)，設(shè)立北交所也有望拓展對(duì)于上市股票的界定范圍，在未來監(jiān)管規(guī)則的支持下，基金公司可以充分發(fā)揮其投研能力和產(chǎn)品創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)，積極參與未來北交所市場(chǎng)的投資，為北交所的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和新三板深化改革提供重要支持。

    此外，對(duì)中小企業(yè)而言，在北交所上市有利于提升企業(yè)整體的市場(chǎng)認(rèn)可度和品牌力，有利于企業(yè)拓展直接融資的深度和廣度。對(duì)于投資者而言，北交所的成立將帶來更豐富的交易制度和體系，從而為投資者參與中小企業(yè)投資、分享“專精特新”企業(yè)成長(zhǎng)紅利提供了重要的交易場(chǎng)所，也為新三板市場(chǎng)拓展資金來源、豐富投資者類型、優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)創(chuàng)造了有利條件。