私募高倉位運作 主攻消費和科技方向

    華潤信托發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，私募基金股票平均倉位78.85%，較高的倉位水平為私募帶來不俗收益，尤其是一向高倉位運作的百億私募2020年的整體收益率接近50%。

    進入2021年，上證指數(shù)快速突破3600點后，在高位強勢震蕩。記者了解到，私募對春季行情有較為一致的良好預(yù)期，多家百億私募繼續(xù)保持較高倉位甚至滿倉。

    私募連續(xù)3個月加倉

    多家百億私募高倉位運作

    截至2020年12月末，華潤信托陽光私募股票多頭指數(shù)（CREFI）成份基金平均股票倉位為78.85%，較11月末上升0.33個百分點，私募已連續(xù)3個月加倉。其中，股票持倉超過五成的成份基金占89.63%，較11月末上升3.58個百分點；倉位在80%-100%的占比增加至60.74%。華潤信托在報告中指出，當(dāng)前股票倉位高于歷史均值。

    過去兩年，權(quán)益市場賺錢效應(yīng)顯著，一向高倉位運作的百億股票類私募2020年業(yè)績獲得大豐收。根據(jù)格上理財?shù)慕y(tǒng)計，百億規(guī)模私募管理的股票型基金（含量化股票多頭）去年平均收益率達48.81%，前三名的業(yè)績都超過了100%。

    2021年進入第三周，記者了解到，多家百億私募仍保持著相當(dāng)高的股票倉位。

    星石投資表示，2021年，A股公司盈利將迎來長期拐點。經(jīng)濟出清背景下，供需兩旺疊加價格上漲將帶動公司盈利持續(xù)回升，且趨勢強勁。

    建泓時代副總裁兼投資總監(jiān)趙媛媛表示，該公司股票倉位依舊偏高。她強調(diào)，短期來看指數(shù)繼續(xù)大漲的可能性不大。近期，央行展開5000億中期借貸便利（MLF）操作，低于市場預(yù)期的8000億，而2月份的投放力度要取決于人民幣是否大幅升值，以及春節(jié)期間疫情的控制情況。雖然指數(shù)可能漲不動，但仍能夠通過個股和行業(yè)的選擇來建倉。

    方略資產(chǎn)創(chuàng)始人游蘭強告訴記者，該公司目前倉位在80%左右。他認(rèn)為，從目前的流動性來看，市場中有很多核心資產(chǎn)才剛剛啟動。“我們正處在中國偉大復(fù)興時代的起點，有很多先進的行業(yè)龍頭在全球范圍來講都具備很強的競爭力。目前全球也正在進行一次影響60多億人生活方式和消費習(xí)慣的產(chǎn)業(yè)升級，從移動互聯(lián)升級到萬物互聯(lián)，當(dāng)中蘊藏著巨大的投資機會。”

    消費、科技仍是主方向

    具體板塊上，私募基金主要的投資方向還是消費、科技。不過，由于目前部分個股的高估值或?qū)⑹艿經(jīng)_擊，投資者需要謹(jǐn)慎操作。

    趙媛媛表示，短期比較看好電子板塊的面板、和汽車相關(guān)度較高的半導(dǎo)體等細分行業(yè)。

    游蘭強透露，從消費類調(diào)整了一部分倉位到港股的科技龍頭和新消費股，這些股票在估值上有很大優(yōu)勢。A股主要配置萬物互聯(lián)領(lǐng)域的潛力股，同時長期鎖倉一部分有預(yù)期差的消費類股票和調(diào)整充分的創(chuàng)新藥個股。

    東方馬拉松投資總監(jiān)孔鵬表示，伴隨經(jīng)濟復(fù)蘇，2021年流動性存在邊際收緊的可能。當(dāng)前消費板塊的高估值或?qū)⑹艿經(jīng)_擊。但從未來10-15年的角度看，仍然對消費板塊抱有很大的信心。“居民的生活方式、消費習(xí)慣、城市結(jié)構(gòu)正處于變革的前夜，蘊含著巨大潛力。中國的經(jīng)濟體足夠大、涉及人數(shù)足夠多，而且消費升級疊加了移動互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展周期，以及供應(yīng)鏈體系健全的紅利，我們對消費品行業(yè)的投資機會充滿信心。此外，互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新層出不窮，新趨勢孕育著新的變革機會，這些新的趨勢和優(yōu)秀的商業(yè)模式有望不斷走出獨立的行情。”

    數(shù)據(jù)顯示，私募配置比例最高的三個行業(yè)為食品飲料、材料和資本貨物，配置比例分別為12.87%、11.34%和10.28%，前兩個行業(yè)同時也是去年12月持倉增幅最大的板塊，分別增持1.27個和0.89個百分點。

    此外，私募基金在港股的平均配置比例為20.55%，較11月末上升了0.26個百分點。